“營(yíng)改增一來(lái)，對(duì)我們銀行而言，稅是要多交的。”高原(化名)在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪(fǎng)時(shí)直言不諱：“貸款和票據(jù)直貼兩塊是‘大頭’，債券和買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)兩塊是‘小頭’。”

　　高原是北方某家城商行總行計(jì)財(cái)部門(mén)管理層人士，他做了個(gè)測(cè)算：“貸款這塊多交5000萬(wàn)稅，直貼票據(jù)這塊多交3200萬(wàn)稅，持有到期債券這塊多交1000萬(wàn)稅，買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)利息收入也有500萬(wàn)稅要交。”

　　不過(guò)好在“有出也有進(jìn)”。能取得增值稅專(zhuān)用發(fā)票的費(fèi)用及支出和購(gòu)進(jìn)固定資產(chǎn)的進(jìn)項(xiàng)稅款接下來(lái)也都能抵扣，這樣能為高原所在的銀行節(jié)省大約4000萬(wàn)的稅;而逾期超90天的應(yīng)收未收利息也明確暫不繳納增值稅，這又為銀行省了幾百萬(wàn)元。

　　這樣一來(lái)一去，營(yíng)改增落地后，高原所在的銀行或?qū)⒁蚨惷磕晟儋嵓s5000萬(wàn)元利潤(rùn)。而這不過(guò)是一家去年凈利潤(rùn)僅十幾個(gè)億的小銀行。

　　銀行業(yè)談起營(yíng)改增，還有一個(gè)幾乎人人都會(huì)提及的跌宕情節(jié)：財(cái)政部和稅務(wù)總局直到4月底才給“質(zhì)押式買(mǎi)入返售金融商品”和“持有政策性金融債券”這兩項(xiàng)的利息收入打了個(gè)“補(bǔ)丁”，出了一份補(bǔ)充通知，把兩者利息收入豁免在增值稅征收范疇之外。

　　方華(化名)是另一家業(yè)務(wù)體量較大的城商行的金融市場(chǎng)部總經(jīng)理，在其銀行，持有的債券里60%以上都是金融債，而金融債里90%以上都是來(lái)自國(guó)開(kāi)行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)發(fā)行這三家銀行的政策性金融債。截至4月30日，方華所在銀行政策性金融債的持有量逾百億，票面利息收入就有4.8億元，如果按6%計(jì)稅金就要多交2900萬(wàn)元。

　　高原和方華的表述僅代表了兩家銀行。采訪(fǎng)中，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者獲悉，并非所有銀行在營(yíng)改增之后都會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)下滑，也有幸運(yùn)的銀行“進(jìn)項(xiàng)抵扣稅”比較高，比如，能取得增值稅發(fā)票的開(kāi)支較多、或是購(gòu)進(jìn)固定資產(chǎn)較多的，尤其是對(duì)于有大額投資建造房產(chǎn)項(xiàng)目者，如果項(xiàng)目能取得增值稅發(fā)票，則營(yíng)改增后可以抵扣掉大額稅金。

　　銀行賬本：稅負(fù)增加部分

　　金融營(yíng)改增落地，對(duì)整個(gè)銀行業(yè)而言，按照財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)局3月24日聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》(下稱(chēng)“36號(hào)文”)，貸款利息支出不可進(jìn)項(xiàng)稅抵扣，這就導(dǎo)致貸款利息收入實(shí)際上相當(dāng)于按全額征稅。

　　以高原所在的銀行“賬本”來(lái)計(jì)，貸款、投資等應(yīng)稅收入，原來(lái)都是按5%營(yíng)業(yè)稅稅率直接計(jì)稅，現(xiàn)在則按6%增值稅稅率計(jì)算，其中再涉及營(yíng)業(yè)稅為價(jià)內(nèi)稅，增值稅為價(jià)外稅，因此增值稅是按6%稅率進(jìn)行價(jià)稅分離后再以6%稅率計(jì)稅，即銷(xiāo)項(xiàng)稅=銷(xiāo)售額/(1+6%)×6%，由此，實(shí)際稅率約從原來(lái)的5%上升至約5.7%。

　　這樣一來(lái)，高原所在銀行去年全年貸款利息收入、投資利息收入及手續(xù)費(fèi)等應(yīng)稅收入合計(jì)約70億元，不計(jì)今年收入增量，營(yíng)改增后這塊業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)增加稅負(fù)約5000萬(wàn)元。

　　除了貸款，值得注意的是，一批同業(yè)業(yè)務(wù)活躍的銀行，還在擔(dān)心著自己的票據(jù)業(yè)務(wù)。在票據(jù)市場(chǎng)上，有一大批銀行深度介入票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，一些小銀行成為票據(jù)鏈條中的“過(guò)橋行”，直貼票據(jù)后短期內(nèi)(極端情況下1、2天)轉(zhuǎn)貼出手。高原所在的銀行正是一例。

　　高原說(shuō)，營(yíng)改增之前，“直貼這塊稅怎么交不是特別明確，行業(yè)里大多數(shù)銀行都是按持有期間的利息收入來(lái)交稅的，而不是按票據(jù)到期日來(lái)算的。”但營(yíng)改增之后，基本明確了“首次貼現(xiàn)日為已收取的利息納稅時(shí)點(diǎn)，在首次貼現(xiàn)日按已收訖款項(xiàng)計(jì)繳增值稅”，雖然這個(gè)條款具體執(zhí)行情況還待定，但這一規(guī)定對(duì)一批票據(jù)直貼“過(guò)橋行”而言打擊很大。

　≠例來(lái)說(shuō)，如果該行1月1日直貼了一張6月30日到期的票據(jù)，但2月1日就轉(zhuǎn)貼出手的話(huà)，原本只要交持有1個(gè)月期間利息的營(yíng)業(yè)稅，但營(yíng)改增之后，可能要按票據(jù)期限交6個(gè)月利息的增值稅。

　　高原測(cè)算過(guò)，直貼票據(jù)都按其期限算利息的話(huà)，按去年的體量計(jì)算就有6億多收入，這些票據(jù)中絕大部分都是短期持有后轉(zhuǎn)帖出去的。按營(yíng)改增利息稅金收取方式和時(shí)點(diǎn)政策完全落地來(lái)計(jì)算，預(yù)計(jì)增加稅負(fù)3200萬(wàn)元。

　　再進(jìn)一步，當(dāng)營(yíng)改增動(dòng)到這一塊業(yè)務(wù)的利潤(rùn)蛋糕，高原預(yù)計(jì)，政策剛開(kāi)始執(zhí)行時(shí)，一批本來(lái)在行業(yè)里做直貼票據(jù)“過(guò)橋行”的銀行會(huì)越來(lái)越不愿意做第一手貼票，而做后面流轉(zhuǎn)的轉(zhuǎn)貼行則更“劃算”，不需要為期間的利息收入交稅。

　　利益分配機(jī)制變化，就會(huì)走向重新平衡。由此推衍，高原估計(jì)票據(jù)利益鏈上的定價(jià)機(jī)制也會(huì)發(fā)生改變，開(kāi)票客戶(hù)的成本有可能會(huì)被變相增加。

　　在金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)方面，債券和買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)利息收入也會(huì)發(fā)生交稅增多的情況。

　　債券方面，營(yíng)改增之前的做法是買(mǎi)入債券后賣(mài)出債券前不交營(yíng)業(yè)稅，發(fā)生賣(mài)出交易時(shí)才交，營(yíng)改增之后的做法則是，買(mǎi)入債券持有到期期間利息收入視同貸款利息收入，都要繳納增值稅。高原所在銀行去年有持有至到期的債券利息收入超1.5億元，預(yù)計(jì)增加稅款1000萬(wàn)元。

　　買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)方面，營(yíng)改增之前都將這塊利息收入視為金融企業(yè)往來(lái)，免征營(yíng)業(yè)稅，但營(yíng)改增之后則視同貸款，需要繳納增值稅。高原所在銀行去年有買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)利息收入近1億元，預(yù)計(jì)增加稅款超過(guò)500萬(wàn)元。

　　除了這些業(yè)務(wù)面上的稅負(fù)增加，高原還向本報(bào)記者透露，行業(yè)里不少銀行都有一個(gè)“公開(kāi)的秘密”做法，那就是給到銀行業(yè)務(wù)人員的績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)等，其中一部分是用發(fā)票報(bào)銷(xiāo)的，而其中又有大量發(fā)票不是“增值稅專(zhuān)用發(fā)票”，而是“增值稅普通發(fā)票”，這樣就無(wú)法抵扣進(jìn)項(xiàng)稅款，而這一塊也可能增加銀行的稅負(fù)成本。

　　銀行賬本：稅負(fù)減少部分

　　單是看稅負(fù)增加的部分，在銀行業(yè)利潤(rùn)增速已經(jīng)下滑之際，一些銀行管理層人士表示“肉痛”;但好在營(yíng)改增新政落地后，由于增值稅進(jìn)項(xiàng)稅可以抵扣，以及“自結(jié)息日起90天后發(fā)生的應(yīng)收未收利息”可以不繳納增值稅等因素，銀行也有“省稅”的地方。

　　高原所在銀行抵扣掉的最大一塊稅負(fù)，就是該行有15億元的營(yíng)業(yè)費(fèi)用，可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅至少3700萬(wàn)元，這就是營(yíng)改增后，該行可以活生生多出來(lái)的一筆利潤(rùn)。

　　其次，該行還有一些固定資產(chǎn)的購(gòu)入，高原稱(chēng)，這里也有近500萬(wàn)元進(jìn)項(xiàng)稅可以抵扣。

　　在“逾期超90天的應(yīng)收未收利息”方面，營(yíng)改增之前沒(méi)有明確這部分利息到底要不要繳稅，而高原所在的銀行其實(shí)都為此繳納了營(yíng)業(yè)稅，但營(yíng)改增新政明確了利息未收到時(shí)暫不繳納增值稅，待實(shí)際收到利息時(shí)按規(guī)定繳納。這對(duì)于資產(chǎn)質(zhì)量下降的銀行業(yè)而言是件減負(fù)的好事。高原所在銀行去年新增逾期超過(guò)90天應(yīng)收未收利息就有1.5億元，營(yíng)改增后預(yù)計(jì)減少稅款800萬(wàn)元。

　　綜上，“有出有進(jìn)”之后，高原所在銀行在營(yíng)改增后，在假設(shè)性的財(cái)務(wù)模型里，有可能多耗費(fèi)5000萬(wàn)元左右的稅負(fù)。而這家銀行去年的凈利潤(rùn)還不足15億元。

　　兩塊“補(bǔ)丁”：省了一大筆

　　“這兩塊補(bǔ)丁是大頭，如果要交稅，市場(chǎng)影響滿(mǎn)大的。”方華指的兩塊“補(bǔ)丁”是“質(zhì)押式買(mǎi)入返售金融商品”和“持有政策性金融債券”的利息，已被明確免于繳納增值稅。

　≥民生固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)此前分析，由于營(yíng)改增政策對(duì)不同種類(lèi)債券帶來(lái)的稅收影響不同，在政策性金融債和信用債配置成本上升幅度大于國(guó)債及地方債的背景下，二者的理論利差將進(jìn)一步走闊，持有至到期賬戶(hù)中金融債和國(guó)債、信用債和國(guó)債之間的理論利差上升32~37bp，交易賬戶(hù)中理論利差上升5~7bp，在考慮交易型和持有至到期型比例的基礎(chǔ)上，由于營(yíng)改增帶來(lái)稅收成本的變化，政策性金融債和國(guó)債的理論信用利差將走闊26~30bp。

　　“這等于是加息的效果了。”方華說(shuō)了他的判斷。他認(rèn)為，如果要轉(zhuǎn)嫁掉這塊的不利因素，銀行間的利率就有可能上行。

　　所幸有“打補(bǔ)丁”政策。方華表示，在一個(gè)同業(yè)的微信群里，和他一樣的銀行金融市場(chǎng)部或同業(yè)部人士都表示“如釋重負(fù)”。

　　他表示，這兩塊“補(bǔ)丁”里，影響比較大的是政策性金融債。在其銀行，持有的債券里60%以上都是金融債，而金融債里90%以上都是來(lái)自國(guó)開(kāi)行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)發(fā)行這三家銀行的政策性金融債。據(jù)其表述，其他銀行持有的債券結(jié)構(gòu)也有相似的地方，大家都不敢配太大量的地方債等，一般都有相當(dāng)配比的金融債，且金融債中以政策性金融債為主體。

　　截至4月30日，方華所在銀行政策性金融債的持有量逾百億元，票面利息收入就有4.8億元，如果按6%計(jì)稅金，需要多交近2900萬(wàn)元。

　　兩塊“補(bǔ)丁”里，從方華所在銀行的情況來(lái)看，“質(zhì)押式買(mǎi)入返售金融商品”這塊影響不大，該行的逆回購(gòu)業(yè)務(wù)做得不算多，其中“買(mǎi)斷式”的更多，“質(zhì)押式”的原本利息收入就不足2000萬(wàn)元，因此即使要按6%計(jì)稅也不過(guò)100多萬(wàn)元。

　　高原和方華的表述僅代表了兩家銀行，并非所有銀行在營(yíng)改增之后都會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)下滑，也有銀行“進(jìn)項(xiàng)抵扣稅”比較高，比如能取得增值稅發(fā)票的開(kāi)支較多，或是購(gòu)進(jìn)固定資產(chǎn)較多的，尤其是對(duì)于有大額投資建造房產(chǎn)項(xiàng)目者，如果項(xiàng)目能取得增值稅發(fā)票，則營(yíng)改增后可以抵扣掉大額稅金。