企業財務管理的環境 

　　財務管理環境又稱理財環境，是指對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業內外各種條件的統稱。 

　　這里主要介紹對企業財務管理影響比較大的經濟環境、法律環境和金融環境等因素。 

　　(一)經濟環境 

　　在影響財務管理的各種外部環境中，經濟環境是最為重要的。經濟環境內容十分廣泛，主要包括經濟體制、經濟周期，經濟發展水平、宏觀經濟政策和通貨膨脹等。 

　　(二)法律環境 

　　財務管理的法律環境是指企業和外部發生經濟關系時所應遵守的各種法律、法規和規章。 

　　(三)金融環境 

　　企業總是需要資金從事投資和經營活動。而資金的取得，除了自有資金外，主要從金融機構和金融市場取得。 

　　1、金融機構 

　　社會資金從資金供應者手中轉移到資金需求者手中，大多通過金融機構。金融機構包括銀行業金融機構和其它金融機構。 

　　(1)銀行業金融機構 

　　銀行業金融機構是指經營存款、放款、匯兌、儲蓄等金融業務，承擔信用中介的金融機構。 

　　(2)其他金融機構 

　　其他金融機構包括金融資產管理公司、信托投資公司、財務公司和金融租賃公司等。 

　　2、金融工具 

　　金融工具又稱交易工具，它是證明債權債務關系并據以進行貨幣資金交易的合法憑證，是貨幣資金或金融資產借以轉讓的工具。 

　　一般認為，金融工具具有以下特征? 

　　(1)期限性 

　　期限性是指金融工具一般規定了償還期，也就是借款人拿到借款開始，到借款全部償還清為止所經歷的時間。 

　　(2)流動性 

　　流動性是指金融資產在轉換成貨幣時，其價值不會蒙受損失的能力。 

　　(3)風險性 

　　風險性是指投資于金融工具的本金是否會遭受損失的風險。風險可分為兩類：一是債務人不履行債務的風險。這種風險的大小主要取決于債務人的信譽以及債務人的社會地位。另一類風險是市場的風險，這是金融資產的市場價格隨市場利率的上升而跌落的風險。 

　　(4)收益性 

　　收益性是指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性。金融工具收益性的大小，是通過收益率來衡量的，其具體指標有名義收益率、實際收益率、平均收益率等。 

　　3、金融市場 

　　廣義的金融市場，是指一切資本流動的場所，包括實物資本和貨幣資本的流動。廣義金融市場的交易對象包括貨幣借貸、票據承兌和貼現、有價證券的買賣、黃金和外匯買賣、辦理國內外保險、生產資料的產權交換等。狹義的金融市場一般是指有價證券市場，即股票和債券的發行和買賣市場。 

　　(1)金融市場的分類 

　　①按交易的期限劃分為短期資金市場和長期資金市場。 

　　②按交割的時間劃分為現貨市場和期貨市場。 

　　③按交易的方式和次數分為初級市場和次級市場。 

　　除上述分類外，金融市場還可以按成交與定價方式分為公開市場、店頭市場、第二市場和第三市場;按金融工具的屬性分為基礎性金融市場和金融衍生品市場;按交易的直接對象分為同業拆借市場、國債市場、企業債券市場、股票市場、金融期貨市場、外匯市場、黃金市場等，按交易雙方在地理上的距離而劃分為地方性的、全國性的、區域性的金融市場和國際金融市場。 

　　(2)金融市場的要素 

　　金融市場的要素主要有：①市場主體;②金融工具;③交易價格;④組織方式。 

　　4、利率 

　　利率也稱利息率，是利息占本金的百分比指標。 

　　(1)利率的類型 

　　利率按照不同的標準可分為不同的種類 

　　①按利率之間的變動關系，分為基準利率和套算利率。 

　　②按利率與市場資金供求情況的關系，分為固定利率和浮動利率。 

　　③按利率形成機制不同，分為市場利率和法定利率。 

　　(2)利率的一般計算公式 

　　一般說來，金融市場上資金的購買價格，可用下式表示 

　　利率=純粹利率+通貨膨脹補償率+風險收益率 

　　①純粹利率 

　　純粹利率是指無通貨膨脹、無風險情況下的平均利率。 

　　②通貨膨脹補償率 

　　通貨膨脹使貨幣貶值，投資者的真實報酬下降。因此投資者在把資金交給借款人時，會在純粹利息率的水平上再加上通貨膨脹附加率，以彌補通貨膨脹造成的購買力損失。 

　　③風險收益率 

　　風險收益率是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風險補償。