一、衍生金融工具概述

　　衍生金融工具市場指衍生金融工具所形成的市場。

　　(一)衍生金融工具(掌握)

　　衍生金融工具是由基礎(chǔ)性金融工具衍生出來的，其價格對基礎(chǔ)性金融工具具有依賴關(guān)系的各種金融合約的總稱。

　　衍生金融工具主要有遠期、期貨、期權(quán)、互換等。

　　(二)衍生金融工具的特點(掌握)

　　1、性質(zhì)復(fù)雜

　　2、交易成本較低

　　3、較高的財務(wù)杠桿作用

　　4、易于形成各種需要的資產(chǎn)組合

　　二、金融遠期合約

　　1、金融遠期合約概念(掌握)

　　金融遠期合約：指交易雙方約定在未來某一確定時間，按照事先商定的價格，以預(yù)先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)階的合約。

　　遠期合約有：遠期外匯合約、遠期利率合約、遠期股票合約等。

　　2、金融遠期合約的特點(掌握)

　　非標準化、無固定的交易場所、交易目的大多是為了避險。

　　3、金融遠期交易機制――以遠期利率合約

　　遠期利率合約是買賣雙方同意在未來一定時間，以商定的名義本金和期限為基礎(chǔ)，由一方將協(xié)定利率與參照利率之間的差額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議。

　　如，比如目前年利5%，明年的利率可能是6%，也可能是4%(受政策等各種因素影響)，你可以與銀行簽訂一下協(xié)議，準備在明年以5%或5.5%等利率貸款。假設(shè)取得100萬元的貸款，

　　(1)如果明年的利率是6%，你沒有簽訂遠期利率協(xié)議的話，要支付一年期的貸款利息為6萬(100*6%)，你簽了遠期利率為5%的協(xié)議的話，你實際只支付一年期貸款利息為5萬(100*5%)。少支付1萬元(差額1萬元由遠期利率協(xié)議的賣方――銀行支付)。

　　這樣可以鎖定利率水平，避免利率波動的風險。

　　遠期利率協(xié)議的本金不用實際交付，最終只結(jié)算利率的差額。