四、金融期權

　　(一)金融期權概述

　　1、期權定義

　　2、金融期權買賣的是一種權利。為了取得這樣一種權利，期權合約的買方必須向賣方支付一定數額的費用，即期權費。

　　3、影響期權費的因素

　　(二)看漲期權(掌握業務內容)

　　又稱買進期權，是期權購買者預期未來某證券價格上漲，而與他人訂立買進合約，并支付期權費購買在一定時期內按合約規定的價格和數量買進該證券的權利。

　　例：某投資預期A股票價格上漲，與他人簽訂期限三個月，以每股10元的價格買進2000股A股的看漲期權合約，期權費每股1元。

　　兩個月后，A股每股果然漲至14元/股，投資者決定執行期權合約，按每股10元的價格買進2000股A股票，同時支付期權費2000元(2000*1)，總價款=10*2000+2000=22000元。

　　然后再在現貨市場上賣出A股票，收入28000(14*2000)，凈收益=28000-22000=6000元。

　　如果A股票不漲反跌，投資者可放棄行使期權，投資者損失期權費

　　(二)看跌期權交易(掌握業務內容)

　　又稱賣出期權，是期權購買者預期未來某證券價格下跌，而與他人訂立賣出合約，并支付期權費購買在一定時期內按合約規定的價格和數量賣出該證券的權利。

　　例：某投資預期A股票價格下跌，與他人簽訂期限三個月，以每股10元的價格賣出2000股A股的看跌期權合約，期權費每股1元。

　　(1)兩個月后，A股每股果然跌至7元/股，投資者決定執行期權合約，先在現貨市場上買入A股票，收入14000(7*2000)，

　　再按每股10元的價格賣出2000股A股票，同時支付期權費2000元(2000*1)，總價款收入=10*2000-2000=18000元。

　　凈收益=18000-14000=4000元。

　　(2)若兩個月后A股票價格不跌反漲至12元/股，投資者放棄執行該看跌期權，損失期權費2000元

　　(三)雙向期權(掌握業務內容)

　　即投資者在同一時間既購買某種證券的看漲期權，又購買該證券的看跌期權。

　　購買雙向期權的獲利機會多，但期權費用高。