中級經濟師考試運輸專業預習講義:債券融資
中級經濟師考試債券是債務人直接向社會借債籌措資金時,向投資者發行,承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書。債券購買者與發行者之間是一種債權債務關系,債券發行人即債務人,投資者(債券持有人)即債權人。債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的,所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場發達的國家和地區,債券可以上市流通。債務人可以是政府、金融機構、工商企業等,比較典型的政府債券是國庫券。
(二)債券融資特點
1、融資成本低。
2、融資時間短。
3、風險相對較高。
4、影響資產負債率,籌資數量有限。我國公司法規定,發行公司流通在外的債券總額不得超過公司凈資產的40%。
(三)國家航運企業的債券融資
參見中級考試用書第64-65頁。
船舶融資租賃(重點)
(一)船舶融資租賃概念
船舶的融資租賃是指出租人按照租賃協議將船舶長期出租給承租人,承租人占有控制船舶,并進行運營,在租期內向承租人收取租金的一種經濟行為。
船舶融資租賃已經是僅次于銀行貸款的第二大船舶融資渠道。
(二)船舶融資租賃的運作模式
航運企業與融資租賃公司簽訂融資租賃合同,在這里,航運企業是承租人,融資租賃公司是出租人。出租人按照承租人對船舶技術、設備、規范的要求,向船廠訂造船舶。承租人可以船東身份;來處理與船廠的事務,以便船舶的建造技術及運營指標滿足自己的要求。船舶交付給航運企業使用后,航運企業在租賃期間享有使用所租賃船舶的權利,同時承擔船舶使用期間的維修和保養責任,并承擔相應風險。在船舶租賃業務費用分攤方面,由出租人承擔船舶建造成本,承租人承擔運營成本,同時,在租期內,承租人以合同約定向出租人支付租金。
(三)船舶融資租賃的基本特征
1、船舶所有權與使用權相互分離
2、租金的分期支付
3、資金運動與實物運動結合在一起
4、航運企業對租賃公司與船廠有自由的選擇權利
(四)船舶融資租賃的優點
1、融資手續簡單
2、獲得稅收方面的優惠
3、在避免大量債務的前提下獲得船舶優先權
4、經營穩定
5、具有船舶選擇權
(五)租金的確定
租金的構成、影響因素及計算方法。
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