公司經營狀況 
　　股價公司的經營現狀和未來發(fā)展是股票價格的基石。 
　　1.公司治理水平和管理層質量。 
　　對于公司治理情況的分析主要包括公司股東、管理層、員工及其他外部利益相關者之間的關系及其制衡狀況，公司董事會、監(jiān)事會構成及運作等因素。 
　　2.公司競爭力。 
　　最常用的公司競爭力分析框架是所謂的SWOT分析，它提出了4個考察維度，即公司經營中存在的優(yōu)勢、劣勢、機會與威脅。 
　　3.財務狀況。 
　　（1）盈利性 
　　衡量盈利性最常用的指標是每股收益和凈資產收益率。 
　　（2）安全性 
　　指公司償債能力和破產風險的高低。主要比率：杠桿比率、債務擔保比率、長期債務比率、短期財務比率等。 
　　（3）流動性 
　　指公司資金鏈狀況。 
　　衡量財務流動性狀況需要從資產負債整體考量，最常用的指標包括流動比率、速動比率、應收賬款平均回收期、銷售周轉率等。 
　　杜邦公式： 
　　如果把凈資產收益率、銷售利潤率視為盈利性指標，周轉率視為流動性指標，杠桿比率視為安全性指標的話，那么，以上“三性”之間是存在一定的內在聯(lián)系的。 
　　4.公司改組、合并。 
　　行業(yè)與部門因素 
　　1.行業(yè)分類。  
　　以中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》為例，其把上市公司按三級分類，分為12個門類及若干大類和中類。 
　　2.行業(yè)分析因素。 
　　（1）行業(yè)或產業(yè)競爭結構 
　　（2）行業(yè)可持續(xù)性 
　　（3）抗外部沖擊能力 
　　（4）監(jiān)管及稅收待遇——政府關系 
　　（5）勞資關系 
　　（6）財務與融資問題 
　　（7）行業(yè)估值水平 
　　3.行業(yè)生命周期。 
　　幼稚期、成長期、成熟期、穩(wěn)定期4個階段。 
　　宏觀經濟與政策因素 
　　宏觀經濟發(fā)展水平和狀況是影響股票價格的重要因素。宏觀經濟影響股票價值的特點是波及范圍廣、干擾程度深、作用機制復雜和股價波動幅度較大。 
　　1.經濟增長。當一國或地區(qū)的經濟運行勢態(tài)良好時，大多數企業(yè)的經營狀況也較良好，它們的股價會上升；反之股價會下降。 
　　2.經濟周期循環(huán)。社會經濟運行經常表現為擴張與收縮的周期性交替，每個周期一般都要經過高漲、衰退、蕭條、復蘇四個階段。股價的變動通常比實際經濟的繁榮或衰退領先一步。所以股價水平已成為經濟周期變動的靈敏信號或稱先導性指標。 
　　3.貨幣政策。 
　　中央銀行通常采用存款準備金制度、再貼現政策、公開市場業(yè)務等貨幣政策手段調控貨幣供應量，從而實現發(fā)展經濟、穩(wěn)定貨幣等政策目標。 
　　（1）中央銀行提高法定存款準備金率，商業(yè)銀行可貸資金減少，市場資金趨緊，股價下降；中央銀行降低法定存款準備金率，商業(yè)銀行可貸資金增加，市場資金趨松，股價上升。 
　　（2）中央銀行通過采取再貼現政策手段，提高再貼現率，收緊銀根、使商業(yè)銀行得到的中央銀行貸款減少，市場資金趨緊；再貼現率又是基準利率，它的提高必定使市場利率隨之提高。 
　　（3）中央銀行通過公開市場業(yè)務大量出售證券，收緊銀根，在收回中央銀行供應的基礎貨幣的同時又增加證券的供應，使證券價格下降。 
　　4.財政政策。財政政策對股票價格的影響包括： 
　　其一，通過擴大財政赤字、發(fā)行國債籌集資金，增加財政支出，刺激經濟發(fā)展；或是通過增加財政盈余或降低赤字，減少財政支出，抑制經濟增長，以此影響股價。 
　　其二，通過調節(jié)稅率影響企業(yè)利潤和股息。 
　　其三，干預資本市場各類交易適用的稅率，如利息稅、資本利得稅、印花稅等。 
　　其四，國債發(fā)行量會改變證券市場的證券供應和資金需求，從而間接影響股價。
　　5.市場利率。 
　　（1）絕大部分公司都負有債務，利率提高，利息負擔加重，公司凈利潤和股息相應減少，股價下降；利率下降，利息負擔減輕，公司凈盈利和股息增加，股價上升。 
　　（2）利率提高，其他投資工具收益相應增加，一部分資金會流向儲蓄、債券等其他收益固定的金融工具，對股票需求減少，股價下降。若利率下降，對固定收益證券的需求減少，資金流向股票市場，對股票的需求增加，股價上升。 
　　（3）利率提高，一部分投資者要負擔較高的利息才能借到所需資金進行證券投資。 
　　6.通貨膨脹。通貨膨脹對股票價格的影響較復雜，它既有刺激股票市場的作用，又有抑制股票市場價格的作用。 
　　7.匯率變化。 
　　傳統(tǒng)理論認為，匯率下降，即本幣升值，不利于出口而有利于進口；匯率上升，即本幣貶值，不利于進口而有利于出口。匯率變化對股價的影響要看對整個經濟的影響而定。 
　　8.國際收支狀況。 
　　一般地說，若一國國際收支連續(xù)出現逆差，政府為平衡國際收支會采取提高國內利率和提高匯率的措施，以鼓勵出口、減少進口，股價就會下跌；反之，股價會上漲。