2006中國金融年度人物活動評選

　　引入“公允價值”計量模式，是新會計準則與國際接軌的一大變化。新舊會計準則交替最為證券市場關注的，也是“公允價值”概念。在剛剛過去的1個多月里，陸家嘴股價幾近翻番，其中最主要的原因是，市場想象在新會計準則下其投資性房地產將因采用“公允價值”而大幅溢價。

　　陸家嘴等房地產股股價一段時間以來的大幅上漲，與《企業會計準則第3號――投資性房地產》有關。該項準則規定，對“投資性房產”的后續計量可以采用歷史成本模式或公允價值模式。如有活躍市場，能確定公允價值并能可靠計量，可采用公允價值計量模式，這種模式下不計提折舊或減值準備，以會計期末其公允價值為基礎調整其賬面價值，公允價值與賬面價值之間的差額計入當期損益。由于“投資性房產”的賬面凈值顯著低于“公允價值”，因此，計量模式一旦改變，對上市公司影響巨大。在這一預期之下，陸家嘴等“價值重估”概念股股價翻番也不足為奇了。

　　可以看出，是否采用“公允價值”，很大程度上在于上市公司的主觀判斷。因此，為了讓投資者明明白白地做出投資決策，相關公司還應盡早對該項會計政策的變更與否做出結論，并發布公告進行披露。當然，公司管理層應綜合考慮包括各項影響因素，對能否持續可靠地取得公允價值做出科學合理的評價，董事會應在充分討論的基礎上形成決議。此外，與審計機構積極進行溝通也是相當必要的。

　　需要提醒投資者的是，會計政策的變更并不改變公司的內在價值。從成本法有計提折舊抵稅的稅盾作用，以及“公允價值”較難確定這兩方面看，多數公司還是會沿用成本模式。在相關公司對用不用“公允價值”的問題還沒有給出結論之前，投資者還應謹慎判斷，以免利好預期成為水中月鏡中花。（上海證券報 初一 2007-1-4）

(wlj)