在財政部修改發行規則后，首批“打包”的地方政府債券22日發行。根據中國債券信息網的消息，這批地方債發行總量為120億元，中標利率為1.82%。

　　根據公告，此次發行的120億元地方債發行人包括吉林省政府、青島市政府、湖北省政府和青海省政府，發行規模分別是30億元、11億元、50億元和29億元。

　　其中，青島市政府債是迄今為止發行的第一只計劃單列市地方債。四期債券都將于4月23日開始計息，4月29日上市交易。

　　財政部此次將四筆地方債“打包發行”，執行同一利率，原意在緩解地方債發行壓力。然而，從當日發行結果來看，這一調整發行規則的初衷并未實現。1.82%的中標利率，與4月17日發行的江蘇債利率持平，略高于目前1.79%的3年期國債收益率；參與投標資金量193.1億元，1.61倍的認購倍數也與前幾期發行的地方債較為類似。

　　從效果上看，“打包”僅提高了承銷發行效率。

　　與之相比，同日發行的國開行金融債獲得了近四倍的超額認購，市場流動性依然充足。

　　值得注意的是，上述四期債券雖然是“打包發行”，但在上市交易后仍將是分開交易，事實上并不能解決其流動性問題。而此前上市的多期地方債均出現了首日零交易的情況。

　　另外，地方債的“打包發行”，實際上將不同地方政府的信用差別“抹殺”。這意味著除了流動性溢價外，信用風險溢價將不會在未來地方債招標中體現出來，從而更加確認了該批地方債的“準國債”信用。

　　29日，還將有河北省、陜西省、內蒙古自治區三期地方債“打包發行”，發行量分別為40億元、36億元和30億元，總量達到106億元。