“年底的物價會超出年初的預計，實際的通脹會有所上升，明年通貨膨脹不確定性很大。”中國人民銀行研究局局長張健華表示。

　　他在4日舉行的中國國際金融論壇上指出，明年國內外經濟環境將面臨較大改變，全球經濟增速有望加快，中國經濟有望在明年一季度率先迎來拐點。與此同時，通脹形勢仍面臨不確定性，央行對此不能掉以輕心。

　　張健華還強調，不能讓長期的負利率侵蝕居民儲蓄資產。

　　貨幣政策應回歸常態

　　央行周二發布的三季度貨幣政策執行報告指出，將在保持政策連續性和穩定性的同時，增強針對性和靈活性，根據形勢發展要求，繼續引導貨幣條件逐步回歸常態水平。張健華重申，中國應逐步回歸常態、穩健的貨幣政策。

　　“非常時期的非常規政策已經完成使命。”張健華說道。

　　他解釋稱，貨幣政策應回歸常態主要基于五方面考慮：中國經濟增長得到進一步鞏固；反映物價水平的CPI指數呈現上升態勢，且仍有進一步上漲可能；中國失業率水平已降至全球金融危機前水平；國際收支趨于平衡，貿易順差增速由負轉正，貿易平衡狀況持續改善；金融機構不良貸款率不斷回落，資產撥備覆蓋率大幅上升。

　　同樣出席該論壇的清華大學教授、央行貨幣政策委員會李稻葵(博客)持相同意見。他分析稱，最新指標顯示，宏觀經濟增長速度已經基本穩定，下一步要解決的問題是適當調整貨幣政策。適當寬松的政策在成熟條件下，應轉向適當審慎。如果調整M2使之基本和名義GDP持平的話，金融風險在增量方面就有所下降。

　　美聯儲3日推出備受爭議的新政策，其將在明年進一步購買6000億美元的國債。對此，張健華指出，美國量化寬松貨幣政策對全球影響很大，將使新興市場國家資產價格承壓。央行要加強流動性管理，引導信貸適度增長。

　　張健華還表示，央行上次加息并非意味著加息周期到來，這是誤解。此舉是央行逆周期監管舉措。未來加息與否，取決于經濟運行情況。