近來，中國企業在美國股市正迎來前所未有的信任危機。自3月至今，16家中國概念股因涉嫌披露虛假信息而遭停盤、退市，繼而面臨美國集體訴訟。

　　 鮮為人知的是，誘發中國概念股遭遇信任危機，在很大程度上是由于美國龍昌會計師事務所舉報自己的客戶??4家中國企業，而起到了推波助瀾的作用。

財務造假

　　美國龍昌會計師事務所成立于1982年，是一家為中小型上市及私營企業提供全面審計和稅務服務的機構。其在美國業務并不多，而在中國有著25家企業客戶。

　　 2011年3月初開始，龍昌事務所卻突然向美國證券交易委員會（SEC）舉報了其4家中國客戶財務造假。

　　據一位龍昌事務所的員工告訴記者，以前事務所并未發現客戶有財務造假行為，只是在2010年的年報審計中發現了這一現象，遂將4家客戶向美國證券交易委員會進行了舉報。而這4家企業造假的手法雷同，均是通過偽造銷售、采購單據來虛增業績。

　　該人士不肯透露具體的企業名稱，但一位業內專家卻向記者介紹道，其中一個被舉報的企業就是中國高速傳媒控股有限公司（NASDAQ：CCME）。

　　目前，一家名為渾水（MuddyWaters）的美國研究機構發布了一份針對該公司的研究報告，質疑該公司蓄意夸大盈利能力，并指出其向工商局提交的企業年檢數據與向美國證監會（SEC）遞交的財報數據嚴重不符。

　　以往，包括畢馬威、德勤等四大會計師事務所在接手客戶前，總要進行欲審計。如果企業沒有太大的財務問題才會正式簽約。但中小企業卻往往缺少了預審計這道關口。

　　上述內部員工告訴記者，其他會計師事務所可能不像龍昌一樣嚴格，他們如果發現客戶造假，大多會選擇放棄，但也不會舉報。而龍昌為了規范審計，則選擇了向SEC舉報這4家中國企業。

　　該人士也坦言，由于今年3月中國有多元印刷等企業相繼被發現財務造假，加之龍昌所又同時舉報4個客戶，從而引發了美國股市對于中國概念股的信任危機。

　　近兩個月以來，通過反向并購在美國上市的公司，共有16家被質疑財務造假，股票在被大幅做空后而停牌。而這一切也許只是剛剛開始。

　　財富指數資本集團總裁黃山向記者介紹道，目前龍昌在國內企業赴美上市的審計業務中占其業務的大部分。龍昌所以自斷臂膀的方式舉報了4家中國客戶造假的同時，還公開指出尚有若干家客戶涉嫌財務造假。該機構希望此舉獲得美國證券業官方機構的認可，但結果卻使得中國企業陷入了空前的信任危機，也讓中國企業客戶開始與龍昌所決裂，原先使用該所審計服務的中國企業紛紛尋找其他替代所服務。可以預見的是，未來龍昌所在國內開展業務將十分艱難。

　　目前四大會計師事務所收費高昂，上市前的財務審計收費多在50萬美元以上，相比而言，中小會計師事務所的收費要便宜的多，一般在20萬美元以內。

　　一直以來，中小會計師事務所吸引客戶的兩大優勢，一是便宜的價格，另一個則是較為寬松的審計環境。這也為很多中國企業海外上市留下了造假的空間，一旦這些中國企業的造假行為被揭露，未來中國企業海外上市的財務審計如果只依賴“四大所”才能取得美國投資者信任的話，中小會計師事務所也會面臨生存危機。

　　轉板門檻被抬高

　　實事上，不僅是中小會計師事務，就連四大會計事務所也常常在中國企業面前遭遇棘手的難題。

　　中國合成革高科有限公司是山東龍口的一家公司，主要生產加工各種聚氨酯干、濕法涂層防水透濕服裝革、鞋革、手袋革、箱包革、沙發革等各種服飾革、多功能服面料，是國內皮革行業的大型綜合性企業。

　　今年3月，該公司因會計不合常規而遭安永會計師事務所警告。其中不合會計常規的是一些由公司和其供應商發出的發票不一致。隨后，安永的審計師要求管理層說明原因，但無法得到滿意的解釋。
恰在這時，中國合成革高科(SinoTechfibre)行政大樓發生了離奇的大火，雖然火患沒造成任何傷亡，但收藏于行政大樓內的財務記錄卻已被燒毀。這使得該企業是否存在財務造假永成成為了一個謎，安永因無法得到原始的憑證、確認發票的真偽，無法完成和發出審計報告。

　　在工廠失火的一周前，中國合成革高科因無法聯系上一名涉案的銷售經理后，已向當地警方報案。目前，中國合成革高科已申請在新加坡交易所主板暫停交易。

　　集中涌現的財務造假已經使得海外股市對于中國概念股增設了更加嚴厲的限制。原先，我國許多中小企業赴美國上市會選擇取道OTCBB買殼轉主板的途徑。

　　OTCBB的誘人之處在于以門檻低而取勝，它對企業基本沒有規模或盈利上的要求，只要有三名以上的做市商愿為該股票做市，企業股票即可流通。

　　如今美國已出臺了新規，對于由OTCBB轉主板的捷徑加以限制。如納斯達克就規定，企業需要在OTCBB掛牌滿半年，在申請轉納斯達克交易前的兩個月內，其中有一個月的時間股價不低于4美金。而美國交易所則出臺新規，轉板時公開募集資金不少于5000萬美元，或者由交易所委派第三方對擬轉板申請的公司進行為期不少于6周的財務和法律盡職調查。

　　財富指數總裁黃山認為，雖然這些剛剛出臺的規定并不只針對于中國企業，但實際上外國公司鮮有借殼上市者。這些新規對我國中小企業通過OTCBB的借殼上市或者買殼上市增加了非常大的難度，使得原先優勢完全幾乎喪失，對中國中小企業今后在美國上市將是沉重的打擊。