2010年6月27日，中國國家主席胡錦濤在G20多倫多峰會上提出了改革國際評級體系的重要論述，他指出“要制定客觀、公正、合理、統一的主權信用評級方法和標準，使有關評級結果準確反映一國經濟狀況和信用級別”，這是迄今為止世界第一位明確提出國際評級體系改革思路的國家領導人，這一劃時代的思想力量必將以燎原之勢催生一個新型國際評級體系的誕生。

　　一、國際形勢的發展完全證實了改革國際評級體系的必要性和緊迫性

　　眾所周知，由美國三家評級機構控制的國際評級體系導致了全球金融危機，這一教訓所揭示的是：人類已經進入信用經濟社會發展階段，信用全球化所構建起來的信用體系把整個人類社會連接為一個整體，而信用體系運行所依賴的評級體系狀況則關乎人類經濟社會的安全發展。危機后發生的影響人類歷史進程的重大事件仍然與現行國際評級體系密切相關。

　　現行國際評級體系引發世界信用戰爭。2010年11月美聯儲宣布繼續實行量化寬松貨幣政策，超量發行美元，發動世界信用戰爭，迫使世界各國打響了信用保衛戰。美國發動信用戰爭的本質原因是三家評級機構不顧美國政府償債能力下降的事實，給予其AAA信用等級，使美國政府有條件持續超越自身償債能力借債，導致其實際償債能力崩潰，償債意愿急劇下降，唯有通過美元貶值挽救國家債務危機。盡管如此，三家評級機構對美元貶值侵害債權人利益構成的違約事實選擇了沉默，再一次暴露出當前世界評級體系的非公正性。

　　現行國際評級體系是主權債務危機的始作俑者。按照西方政治理念和意識形態評價國家信用風險，給予西方發達國家最高信用等級，它們可以據此輕易獲得債務收入，使用債務收入滿足其國民的生活消費，無需增加財富創造便可維持國民的高福利。建立在債務增速超過財政收入基礎上的資本主義繁榮是在積累國家信用風險。美國和歐洲的主權債務危機嚴重拖累世界經濟發展。世界前十五位最大債務國都是西方發達國家，它們占有世界百分之九十以上的信用資源，而每年對世界經濟的貢獻率則不到3%.西方發達債務經濟體已完全失去自負盈虧的能力，完全依賴債權體系向其輸出資本和商品維持運行，持續消耗世界債權體系的財富，成為世界經濟失衡的根源。長此下去，西方發達國家的主權債務危機必將導致世界債權體系和債務體系跌入崩潰的邊緣。

　　現行國際評級體系是金融危機持續深化的根源。爆發于2008年的全球信用危機正在按照以下軌跡發展：即金融危機――經濟危機――主權債務危機――國際貨幣危機――世界全面危機。目前已發展到國際貨幣危機階段。由債權人與債務人構成的信用關系作為現代社會的經濟基礎決定著信用危機發生與發展的進程，而影響信用關系穩定的決定性因素就是信用評級體系。它們的錯誤評級信息扭曲了債權債務關系，誘導資本不合理流動，最終在信用關系最為薄弱的環節導致債務鏈斷裂，由此破壞了世界債權債務關系的正常運行。從治理經濟危機的整個過程我們還可以發現，所有傳統擺脫危機的方式均未能奏效，因為此次危機是真正意義上的信用危機，是以信用體系持續破壞為特征的危機。因此，世界經濟走出危機的正確路線圖應該是：重構能夠承擔起信用全球化背景下世界經濟發展要求責任的國際評級體系，通過正確的評級信息引導資本有效流動，使世界債權債務體系步入健康發展軌道，奠定世界經濟均衡可持續發展的信用基礎。

　　現行國際評級體系還導致美國和北約發動了利比亞戰爭。誰都知道打仗是需要花錢的，而深陷主權債務危機的美歐發達國家為什么不顧捉襟見肘的財政狀況還要堅決發動這樣一場侵略戰爭呢？經濟發展動力不足，縮減財字空間有限，負債規模日益攀升，依靠自身價值創造能力和債務收入均不能擺脫主權債務危機，債務危機的深化將引發國內經濟社會動亂，通過軍事戰爭可以獲取額外經濟利益，在一定程度上緩解債務危機。軍事戰爭是信用危機表現的極端形式，而錯誤的評級信息是發動戰爭國家積累信用風險的根源。如果不給予這類國家過高的信用等級，其就不可能大幅度舉債，也就不會出現償債危機。

　　從國際信用關系的視角可以十分清晰地看清當今世界不規則的政治經濟現象的本質，揭示出國際評級體系與人類經濟社會安全發展的內在聯系，準確把握國際評級體系在現代信用社會的歷史方位，充分認識改革國際評級體系的必然性和緊迫性，正確選擇國際評級體系改革目標和途徑。

　　二、國際信用評級體系改革的目標和路徑

　　現行國際評級體系已經不能承擔信用全球化背景下的世界責任，其主要存在三個方面的問題：（1）由最大債務國家主導國際評級話語權，維護債務國利益的立場必然掩蓋其償債風險，侵害債權國家的利益，不能維護國際債權債務體系的健康發展；（2）競爭體制和機制導致各機構評級結果趨同化，通過級別買賣實現自身利益，不能正確揭示風險；（3）經過危機檢驗，這個體系的評級思想、理論、方法是完全錯誤的，并且它們沒有真正總結失敗的教訓，更沒有改革的目標。因此，任何試圖通過改變現有體系來滿足世界信用經濟發展需要的想法都是不可取的。為了避免人類社會再次遭受危機之害，我們必須堅定地選擇建立新型國際評級體系的道路。

　　國際評級體系改革的目標是：按照信用經濟的本質要求和評級發展規律建立起國際評級機構、國際評級標準、國際評級監管三位一體的國際評級體系，使這個體系能夠承擔起向世界提供公正評級信息的責任。

　　信用經濟本質上要求信用體系和評級體系對立統一關系的均衡發展，不同國家債權人與債務人構成的信用體系要求評級體系的高度獨立性。信用評級發展規律要求評級機構的首要職責是保障投資人利益，自身利益應該從屬于公眾利益，一般競爭原則將成為破壞這一規律的根源。人類信用經濟的實踐還展現出如下規律：信用全球化發展需要把各國信用風險形成的特殊性和衡量風險標準的一致性結合起來，因此需要一個新型的統一國際評級標準衡量各國風險，使各國信用風險信息在國際間有效流動；一個國家的信用風險極有可能導致區域或全球信用危機，因此需要一個新型國際評級組織參與每個國家的評級，進行信用風險制衡。

　　國際信用評級體系改革的路徑應該是：由世界各國評級機構組成一個超主權性質的獨立國際評級機構；建立一個以各國評級監管機構為基礎的新型國際評級監管組織；按照國際監管組織規劃，國際評級機構實施建立一個全新的國際評級標準。

　　三、中國是改革國際評級體系最為重要的推動力量

　　改革國際評級體系的動力來自于哪里？

　　美國主導的國際評級話語權已成為維護其利益的武器，它們不可能通過改革放棄控制地位，不僅不會成為改革國際評級體系的推動力，反而會阻礙改革。

　　歐洲整體上居于世界債務體系的核心地位，雖然長期遭受美國評級的干擾，受益于高信用等級，也毀于不恰當的評級，他們擁有強烈的改革愿望，是國際評級體系改革不可忽視的力量，但長期的債務國地位難以使他們成為改革的主導力量。

　　美歐以外的國家情況較為復雜，發達經濟體多屬債務國家，本身缺少改革動力；新興市場國家多屬債權國家，有改革的愿望，其改革的思想和物質基礎還不足以擔當主要角色；經濟欠發達國家的主要任務是擺脫貧困或動亂，無暇顧及這樣一個屬于金融高科技領域極其復雜的改革事務。

　　中國必然成為改革國際評級體系的重要推動力量，這是因為：

　　1、中國的崛起需要一個穩定的國際政治經濟環境。信用關系是現代社會的經濟基礎，國際信用關系則成為國際政治經濟變革的主要動因，一個公正、客觀、合理的國際評級體系能夠預警信用風險，防止發生國際信用危機，有利于中國的穩定發展，否則，國際信用關系的動蕩將直接破壞中國經濟可持續發展。

　　2、世界需要中國資本“走出去”，而可靠的信用風險評級信息是推動中國資本向世界有效流動的前提。

　　3、中國和平崛起和推動世界和諧發展為其參與構建新型國際評級體系奠定了最為客觀的思想基礎。這一思想的亮點是中國通過自身的努力實現崛起目標，不采取任何非法手段謀求國家利益，推動國際體系的公正性符合中國對世界的承諾。

　　4、中國作為世界最大債權國為構建新型國際評級體系奠定了強大的物質基礎。按照債權債務關系的一般原理，應該由債權人評判債務人的信用風險，強大的債權資產地位必然要求國際評級體系為中國的債權資產安全提供保障。

　　5、中國擁有被國際社會認可的新興國際評級力量――大公。大公對信用經濟和評級發展規律的深刻認識，以及更為客觀的信用評級思想、理論、方法體系、技術實力、不謀求國家和集團利益的評級立場使其有能力為建立新型國際評級體系做出貢獻。中國因此可以在推動改革過程中發表更為專業的意見。

　　國際評級體系改革必然使世界的評級中心從西方移向東方，這是歷史的選擇，中國應該承擔起推動改革國際評級體系的重任。

　　當我們在經歷了推進國際評級體系改革的艱辛歷程時，重溫胡錦濤主席一年前的講話倍感親切和鼓舞，正是胡主席指明的改革國際評級體系的方向奠定了大公登上國際評級舞臺的政治基礎，使大公獲得了肩負歷史使命勇往直前的精神力量。雖然前進的道路極不平坦，但是，胡主席改革國際評級體系的思想正在凝聚起國際社會的共識，使國際評級體系改革顯露出希望的曙光。

　　（作者系國務院政府特殊津貼專家、大公國際資信評估有限公司董事長兼總裁、中國信息協會信用專委會會長、中國證券業協會證券資信評級專委會主任委員、北方交通大學兼職教授）

　　相關資料：

　　大公國際資信評估有限公司：（以下簡稱“大公”）

　　大公登上國際評級舞臺是后危機時代的重大世界歷史事件，大公的崛起順應了世界信用經濟發展對改革國際評級體系的歷史需要，得到了國際社會的高度認可。

　　大公系統地總結了人類一百多年來信用評級的實踐成果，深入研究了信用經濟發展對評級的內在要求，首次揭示了信用評級與人類經濟社會安全發展的規律，使大公確立了正確的歷史方位和發展目標。

　　大公的目標是做一個能夠承擔起向社會提供高品質信用信息服務責任的評級機構，民族品牌國際化是實現這一目標的發展道路。民族品牌就是要在維護中國評級主權和金融體系安全方面履行專業機構的職責，國際化就是用中國人在評級領域創造的知識和智慧服務于世界經濟發展。

　　大公早在2007年就形成了改革國際評級體系的思想理論，金融危機爆發后第一個提出改革現存國際評級體系。大公不僅揭露了現存國際評級體系的根本問題，還創造性地提出了構建新型國際評級體系的目標與實現途徑，這一系列的新思維得到國際社會的廣泛贊同，并正在形成改革的思潮和力量。與此同時，大公還不遺余力地聯合多個國家評級機構共同推動國際評級體系改革，履行著自己的世界責任。

　　長時期以來，一種評級理念和一個國家的評級意志曾被人類奉若神明，不愿懷疑，不敢挑戰，大公以其強大的評級技術實力向不公正的國際評級體系發起了挑戰，為世界打開了一扇正確識別評級體系的窗戶，為國際評級改革的偉大事業做出了積極貢獻。