在經(jīng)過兩天的激烈討論后,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)21日宣布,將采取“賣短買長(zhǎng)”的“扭轉(zhuǎn)操作”(OT)延長(zhǎng)所持國(guó)債期限,目的是刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。同時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)通過此舉也避免了再次推出頗有爭(zhēng)議的量化寬松(QE)政策。但對(duì)于這一刺激經(jīng)濟(jì)的措施,全球資本市場(chǎng)并不買賬,紛紛大幅下挫。
事件 美推“扭轉(zhuǎn)操作”
與以往的兩輪QE政策不同,此次美聯(lián)儲(chǔ)采取的“扭轉(zhuǎn)操作”在不直接向市場(chǎng)提供新資金的情況下,通過調(diào)整國(guó)債組合來達(dá)到降低利率、刺激經(jīng)濟(jì)的目的,這也被稱為“質(zhì)化寬松”。
不過,多數(shù)投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的新政策無法真正解決美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前所面臨的諸多問題。
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)當(dāng)天發(fā)布的聲明,將以賣“短”買“長(zhǎng)”的方式來調(diào)整所持美國(guó)國(guó)債結(jié)構(gòu),計(jì)劃在明年6月前,賣出目前所持有的剩余期限在三年以下的4000億美元中短期國(guó)債,同時(shí)購(gòu)買相同數(shù)量的期限為6年至30年的中長(zhǎng)期國(guó)債,從而延長(zhǎng)所持國(guó)債的平均期限,最終達(dá)到壓低長(zhǎng)期利率的目的。從歷史上看,“扭轉(zhuǎn)操作”并非當(dāng)前首次出現(xiàn),美聯(lián)儲(chǔ)在上世紀(jì)60年代曾采取過類似的措施。
與以往的兩輪量化寬松政策不同,美聯(lián)儲(chǔ)的新措施沒有向市場(chǎng)提供新的資金,不會(huì)令其已經(jīng)龐大的資產(chǎn)負(fù)債表繼續(xù)膨脹,因此也被一些業(yè)內(nèi)人士稱為“質(zhì)化寬松”。
對(duì)此,高盛當(dāng)天發(fā)布報(bào)告說,美聯(lián)儲(chǔ)的“扭轉(zhuǎn)操作”比預(yù)計(jì)得更為激進(jìn)。4000億美元的長(zhǎng)期國(guó)債購(gòu)買規(guī)模也大于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的普遍預(yù)期。分析人士認(rèn)為,這表明美聯(lián)儲(chǔ)已對(duì)目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的加速放緩勢(shì)頭產(chǎn)生了更多警覺,即便面臨來自各方的壓力,也要設(shè)法采取措施刺激經(jīng)濟(jì)。
華爾街 悲觀情緒未降反升
令人頗有些驚訝的是,對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的這一非常規(guī)舉措,華爾街并不買賬。紐約股市三大股指21日當(dāng)天在消息公布后不但沒有得到任何提振,反而在尾盤的一個(gè)小時(shí)內(nèi)加速下跌,最能代表市場(chǎng)趨勢(shì)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500種指數(shù)最終跌幅接近3%。
與此同時(shí),投資者紛紛逃離風(fēng)險(xiǎn)較高的大宗商品市場(chǎng),轉(zhuǎn)向較為安全的美元和美國(guó)國(guó)債,導(dǎo)致美元對(duì)其他主要貨幣匯率上升,國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲下落,收盤跌幅超過1%。更引人注目的是,受到避險(xiǎn)買盤和美聯(lián)儲(chǔ)聲明的雙重推動(dòng),10年期美國(guó)國(guó)債收益率降至1.858%的歷史最低點(diǎn)。
不僅如此,美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景的判斷使得市場(chǎng)的悲觀情緒未降反升。
美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中表示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然保持著緩慢態(tài)勢(shì),整體就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)疲軟,失業(yè)率居高不下,非住宅建筑投資不振,房地產(chǎn)市場(chǎng)依然低迷。在談到經(jīng)濟(jì)前景時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)前所未有地使用了“經(jīng)濟(jì)面臨重大下行風(fēng)險(xiǎn)”的嚴(yán)厲措辭,這令許多投資者深感不安。
因此,有部分投資者將美聯(lián)儲(chǔ)新推出的刺激政策看做是經(jīng)濟(jì)惡化加劇的信號(hào)。
“股市出現(xiàn)大跌也有一些失望情緒夾雜其中。所有人都在期待美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)類似的刺激政策,甚至還有一些人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該更為激進(jìn)一些!苯灰讍T斯蒂芬?吉爾福伊爾說。
股市 全球資本市場(chǎng)遭重挫
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)警告美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn),打擊市場(chǎng)信心。昨天,亞太股市收盤全線暴跌,除A股跌去前一日漲勢(shì)外,東京股市日經(jīng)225種股票平均價(jià)格指數(shù)大幅下跌2.07%,港股受外圍拖累半日跌4.08%。
22日東京股市日經(jīng)股指早盤大幅低開,至收盤時(shí),日經(jīng)225指數(shù)收盤大跌逾2%,至8560.26點(diǎn),東證股價(jià)指數(shù)則跌1.7%,至744.54點(diǎn)。韓國(guó)股市周四收盤大幅下跌,韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)收跌2.9%,至1800.55點(diǎn)。
澳大利亞股市周四收盤重挫2.6%于26個(gè)月最低收盤位,報(bào)3964.9點(diǎn)。
受外圍股市急挫拖累,港股22日大幅低開527點(diǎn),其后跌幅擴(kuò)大至超過700點(diǎn),上午盤中曾下探18019點(diǎn),逼近18000點(diǎn)心理關(guān)口,至收盤時(shí),港股大跌4.85%,交投量飆升至逾三周高點(diǎn)。
9月22日,歐洲股市持續(xù)下跌,盤初即大幅下挫。截至北京時(shí)間昨晚8點(diǎn)30分,英國(guó)FT100指數(shù)報(bào)大跌4.257%。法國(guó)CAC40指數(shù)報(bào)大跌4.73%。德國(guó)DAX30指數(shù)大跌4.06%。
期市
多品種接近跌停
昨天,國(guó)內(nèi)期市全線暴跌,多品種大幅下挫,幾欲跌停。商品期貨市場(chǎng)的風(fēng)雨飄搖與股市的愁云慘淡相互呼應(yīng)。期市橡膠、塑料、滬鋅、滬銅等品種從開盤起即領(lǐng)跌。
橡膠1201合約大幅開于31000元,開盤后瞬間跌破30000元,并觸29845元的跌停一線,盤中稍有反彈,但收復(fù)跌幅幅度極小。該合約昨報(bào)收于30400元,跌幅達(dá)4.27%。塑料1201合約亦跳空低開現(xiàn)跌停,接連兩個(gè)交易日收盤拉出長(zhǎng)下影線,收盤報(bào)9645元,跌4.08%。有色金屬集體下挫,其中滬鉛主力1111合約跌4.00%,滬銅主力1112合約跌3.57%。
冠通期貨分析師周平稱,美聯(lián)儲(chǔ)宣布的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃令市場(chǎng)大失所望。他分析,橡膠、塑料現(xiàn)貨市場(chǎng)中整體氣氛依舊顯得明顯買氣不足,弱勢(shì)格局下應(yīng)依然保持偏弱思路。
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