周大福珠寶的融資工作正式啟動。有香港機構(gòu)投資者透露，周大福珠寶IPO承銷商已經(jīng)頻繁與眾多機構(gòu)洽談?wù)J購，預(yù)計于11月28日啟動國際配售。盡管融資行情低迷，周大福珠寶依然希望年前登陸聯(lián)交所。根據(jù)該公司最初計劃，最遲在明年第一季度前實現(xiàn)IPO融資，而此次融資的50%資金用來增加庫存。“周大福看漲黃金珠寶明年價格，且該公司正處于高速發(fā)展期，因此在年底用融資增加庫存。”上述機構(gòu)投資者認(rèn)為。

　　明年開始新增200家店面

　　鄭裕彤家族持有周大福和新世界發(fā)展兩大企業(yè)集團(tuán)。周大福珠寶行開業(yè)逾80年。周大福成功上市后，投行普遍估值在2400億港元-3000億港元上下，較上市逾40年的新世界發(fā)展規(guī)模更大。根據(jù)匯豐與德銀估計，鄭裕彤家族持有周大福的股份比例為74%，約合1740億港元，因此，鄭裕彤總資產(chǎn)則有望達(dá)到2440億港元，超過李嘉誠的2022億港元水平，成為華人新首富。

　　鑒于此，鄭氏家族內(nèi)部對上市非常謹(jǐn)慎，跟投行的溝通主要由鄭裕彤長子鄭家純及長孫鄭志剛負(fù)責(zé)，承銷團(tuán)陣容十分龐大，包括高盛、摩根大通、德銀、匯豐、花旗、瑞銀以及瑞信。此次周大福珠寶IPO融資額預(yù)計超過220億港元。周大福在亞洲珠寶行業(yè)中占據(jù)絕對龍頭地位，其銷售規(guī)模是同業(yè)的六福以及周生生的3至4倍。2010財年度(到今年3月底)，周大福珠寶經(jīng)營收入35億港元，凈利潤36億港元，同比增長幅度皆在50%以上。同期市場占有率在港澳地區(qū)為20.1%，中國內(nèi)地為12.6%。

　　周大福珠寶總經(jīng)理黃紹基介紹，目前周大福共有超過1500家零售店面，其中港澳地區(qū)89家，其余都在內(nèi)地。公司計劃明年開始，每年新增200家店面，實現(xiàn)2016年達(dá)到2000家。

　　鄭氏家族部分套現(xiàn)存貨資產(chǎn)

　　高盛報告指出，目前中國消費者在鉆石產(chǎn)品的消費比重為6%至8%，遠(yuǎn)低于美國市場的40%，市場潛力巨大。

　　黃紹基認(rèn)為，在目前的消費基礎(chǔ)上，黃金鉆石的漲幅通常情況下與CPI的漲幅相當(dāng)，其消費增長可與GDP的速度相當(dāng)，每年8%到9%是比較合理的。而周大福珠寶的增長亦不應(yīng)該低于該速度。在通脹預(yù)期下，市場增量會放大，存在搶購防通脹的心理，這會導(dǎo)致市場供求失衡。

　　從今年年初開始，戴比爾斯幾次調(diào)高珠寶出貨價，而國際黃金價格亦一路沖高。周大福珠寶顯然及早備貨。據(jù)瑞信報告顯示，除了今年經(jīng)營性支出高達(dá)156億港元，周大福珠寶還向大股東周大福集團(tuán)借款超過30億港元，派發(fā)股息欠款超過20億港元。

　　根據(jù)周大福集團(tuán)品牌總監(jiān)陳義邦透露，周大福每家新分店需要500萬元人民幣作庫存，按照未來每年計劃開200家分店計算，每年新增庫存量合共10億元人民幣。

　　據(jù)上述機構(gòu)投資者介紹，此次周大福珠寶出售的股權(quán)中，有一半為舊股出售，而不是全部增發(fā)新股，舊股來源于鄭裕彤及其鄭氏家族人員。

　　“這相當(dāng)于鄭氏家族部分套現(xiàn)存貨資產(chǎn)。”該人士稱，周大福珠寶擴(kuò)張過程，店面及黃金珠寶存貨占用了鄭氏家族不少資金，現(xiàn)在通過IPO募集資金償還占款，同時減持舊股權(quán)套現(xiàn)存貨資產(chǎn)，這是鄭氏家族近幾年在國際黃金珠寶市場最精明的貿(mào)易方式。