12月14日，接近監管機構的權威人士向本報透露，原定于2012年1月1日起正式實施、有著巴塞爾協議Ⅲ“中國版”之稱的銀監會新四大監管工具，可能推遲至明年下半年開始執行。

　　巴塞爾協議Ⅲ“中國版”，涵蓋資本充足率、流動性、杠桿率和貸款損失準備等新四大監管工具，被視為2008年國際金融危機后，中國銀監會前主席劉明康力主推的未來金融監管新框架，其四大指標最低要求和過渡期安排上不少要高于巴塞爾協議Ⅲ的要求。

　　此前，銀監會已于5月公布《中國銀行業實施新監管標準的指導意見》（銀監發【2011】44號文）。

　　“部分指標尚需進一步補充修訂后正式實施。”上述權威人士進一步透露，四大新監管標準中資本充足率、撥貸比和流動性指標均將被推遲執行，但杠桿率要求仍需按時推進。

　　14日，一位地方銀監局高層人士透露，近期該局專門組織處級以上干部，討論新四大監管工具實施的可行性和影響。他告訴記者，如上述消息屬實，“將對監管機構、商業銀行和資本市場都提供了一個準備的時間。”

　　“如果消息屬實，我們很歡迎。”14日，某股份制銀行計劃財務部負責人接受本報采訪時笑言。

　　中金公司也認為，推遲新規的出臺顯示銀監會換屆后對以往監管政策“微調”的態度；明年監管政策將不會延續收緊的方向，而是根據銀行的實際情況適時微調。

　　不過，在上述地方銀監局人士看來，新四大監管工具推遲半年實施并不意味著監管就要放松。

　　“這不是監管緊與松的問題，因為這些指標遲早要實施，而是準備是否充分的問題，無論是監管當局、商業銀行還是資本市場都需要充分時間對政策進行消化。消化后，市場也會坦然接受。”上述監管人士如是說。

　　三大指標或推遲執行

　　四大新監管工具中，最能撥動市場神經的無疑是有關資本充足率監管有望被推遲的消息。

　　12月14日，接近銀監會的人士透露，今年8月份出爐的《商業銀行資本管理辦法》（征求意見稿），即資本充足率新規，將有可能會推遲至2012年下半年正式出爐，且出臺后“立即執行”。

　　這對近兩年來長期受銀行業再融資困擾的中國資本市場而言，是一個短暫的利好。

　　巴Ⅲ“中國版”三大指標 或推遲執行

　　資本監管在巴塞爾協議Ⅲ中的地位毋庸置疑，目前盡管銀監會業已先行推出原則性的44號文，還有《商業銀行貸款損失準備管理辦法》、《商業銀行杠桿率管理辦法》等具體執行管理辦法，但最為關鍵的《商業銀行資本管理辦法》目前仍處于征求意見階段。

　　“中國版” 巴塞爾協議Ⅲ出爐的過程，便是監管機構與商業銀行博弈的過程。44號文盡管四大指標在最低要求和過渡期安排上，較原先征求意見稿已有較大松動，但仍高于國際標準。

　　在關鍵的資本充足率監管上，核心一級資本充足率要求要高于巴塞爾協議Ⅲ規定的4.5%的國際標準；而在過渡期安排上，“中國版” 巴Ⅲ要求系統性銀行和非系統性重要銀行應分別于2013年底和2016年底前達到新的資本監管標準，而國際標準達標時間可最晚至2019年。

　　監管自有監管的道理。2011年第三季度例會上，銀監會一位領導曾說，世界上不少國家巴Ⅲ實施動作比中國還快，最后達標時間表也做了相應提前。

　　今年10月，資本新規征求意見稿已進行完第三輪征求意見，監管機構對部分條款進行了微調。根據10月份的版本，中金公司分析，新規對銀行核心資本充足率的影響再減少0.2-0.3個百分點，其中，對上市銀行核心資本充足率的影響在0.7-0.8個百分點左右。

　　至于流動性、杠桿率和撥貸這另外三大監管指標，此番銀監會調整方案中，接近監管層的人士透露，目前可確定的是撥貸比和流動性指標這兩項可能推遲執行，但標準是否會修改，目前還沒有明確說法。杠桿率要求將繼續執行。

　　上述三大監管指標上，44號文此前也提出較國際標準嚴格的要求，4%的杠桿率要求高于3%的國際標準；而在貸款損失撥備要求上，銀監會還提出撥貸比（撥備與信貸余額之比不得低于2.5%）這一新指標，更讓不少中小銀行倍感壓力。

　　監管“微調”難言放松

　　無論是商業銀行還是資本市場，都對銀監會這一“微調”表示出極大歡迎。

　　中金公司認為，銀監會此舉是逆周期監管原則在周期下行時的體現；其認為明年監管政策將不會延續收緊的方向，而是根據銀行的實際情況適時微調。這也反映了逆周期監管的原則，即在經濟周期下行階段，監管政策應該適度放松。

　　14日，一位股份制銀行中層坦言，他關心的恰是如何界定系統重要性銀行，“數據一直在測算，我們也在等監管層下一步明確。”

　　銀監會此時選擇微調“新四大監管工具”，有何意味？

　　一位資深監管人士分析，主要有三方面的原因，第一，即便新的四大監管標準明年開始實施，也不會對主要商業銀行造成太大影響，但是對外界心理影響很大，比如一旦補充資本金，對市場的沖擊很大。

　　第二，部分機構尤其是小機構準備不充分，盡管指標能達標，但從機制上看，比如資本的籌集機制和整個轉型看，還沒做好準備。

　　第三，新主席尚福林剛到銀監會，還需要時間對原先重大的制度安排琢磨一下，新四大監管標準是一個系統性工程，而尚素以風格穩健聞名。

　　對信貸投放不會有影響

　　因此，他認為，中國版巴塞爾協議Ⅲ推遲實施，不能簡單認為是監管放松的標志，“最終還是要實施的，銀根放松取決于貨幣供應量，而不取決于資本充足率等指標，不會對信貸投放貸產生直接影響。”

　　監管層這一微調，預計將會對商業銀行經營行為產生一些影響，比如資本消耗大的項目，諸如地方融資平臺、房地產項目貸款就少放一些；而節約資本的小企業貸款、涉農貸款、個人貸款可多放一點。

　　中金公司也認為，上述政策無助于釋放信貸投放能力。

　　目前影響銀行放貸能力的最大瓶頸是貸存比，并非資本充足率。截至2011年三季度末，上市銀行平均核心資本充足率達到9.77%，資本充足率達到12.11%，足以支持2012年的信貸增長。但是貸存比依然吃緊，存款增長依然乏力。

　　權威消息顯示，2011年12月初，四大行存款下降近4000億，導致貸款增長不足300億。