目前資源價格改革主要集中于電力、水、天然氣等資源性產品價格和排污、污水處理、垃圾處理等環保收費改革，隨著改革步伐加快，其中的投資機會也日益凸顯。

　　水價上調預期強烈

　　長期利好運營類企業

　　在資源價格改革諸多領域中，市場最關注的就是水價改革。從目前情況看，各省市自來水提價已經開始，階梯價格成常態。

　　2012年的第一個月，國內各城市紛紛出臺水價改革方案或者調價信息：長沙、武漢、天津先后上調城市供水價格，上調幅度在0.18元至0.8元之間；山東省對超計劃用水最高按當地水資源費3倍加收；云南開遠擬調整供排水價格；西安居民生活用水將分階梯收費；廣西柳州居民生活用水實行3個梯次水價；北京階梯水價年內將試點調研，兩會后專題研究水、氣價格調整。

　　國泰君安證券表示，在供水成本公開成為常態后，水價改革步伐可能進一步加快。管理層若能較好理順水資源價格、供水價格和污水處理費的定價機制，將有效改善行業盈利狀況。

　　國海證券也在報告中指出，國務院常務會議提出今年要深化水資源價格改革，今年各城市水價存在很強的上調預期。供水價格上調有助于自來水供應企業盈利狀況的改善，對供水企業構成實質性利好。

　　此外，農業水價綜合改革也是今年水價改革的一大重點。從農業用水看，按照“十二五”期間的規劃，我國要求完成70%以上的大型灌區和50%以上的重點中型灌區續建配套和節水改造任務；凈增農田有效灌溉面積4000萬畝；新增高效節水灌溉面積5000萬畝。據海通證券測算，按照規劃，對農業用水市場的投資規模將達50億元-100億元。

　　海通證券指出，目前水務相關的上市公司共有16家，其中，80%的企業分布在供水及污水處理的運營領域，其盈利成長性主要體現在規模擴張及水價的提升。在水務行業中仍然最為看好農業節水這一細分子行業，水價改革將長期利好運營類企業。

　　水電價格改革貴州破冰

　　水電設備黃金期呼之欲出

　　電價改革多年來受各方因素牽制，進展緩慢。2月15日，國務院常務會議明確了電價改革將是2012年經濟體制改革的重中之重。可見，電價體制改革的主題將貫穿2012年全年。

　　隨后，國務院發布2012年第二號文件，即《國務院關于進一步促進貴州經濟社會又好又快發展的若干意見》。其中明確提出，推進資源要素市場化改革，在貴州率先開展全國電力價格改革試點。

　　對此，方正證券指出，此次貴州有望率先破冰，推行“水火同價”，對水電行業意義重大。水電上網電價提高后，增加的收益既可以用來改善電站的運營情況，增強水電站的安全性，也可以補貼移民。這樣有助于建立穩定的水電運行機制。

　　此外，五大發電集團2012年工作報告中都將調整電源結構作為首要任務，將提高新能源、清潔能源的比重，水電無疑將成為重點優先發展的對象。同時，今年1月10日召開的全國能源工作會議也明確了2012年新開工水電規模力爭達到2000萬千瓦。

　　以上種種跡象均顯示，水電行業拐點顯現，水電設備行業真正進入黃金發展期。

　　燃氣價格今年有望上調

　　燃氣類公司值得關注

　　目前，天然氣價格改革已經邁出關鍵一步。自去年12月26日起，國家發改委開始在廣東和廣西開展天然氣價格形成機制的改革試點。定價試點將逐漸找回國內天然氣真實價格，也釋放出中國能源價格改革進一步提速的積極信號。

　　海通證券表示，隨著西氣東輸二線的全線貫通、進口高價天然氣的逐年增長，預計2012年國內天然氣價格有望調整。

　　的確，相比于進口管道天然氣或LNG（液化天然氣）價格，國產天然氣價格明顯偏低。因此，天然氣價格的調整，將使得國內最大的天然氣生產企業中國石油明顯受益。如果天然氣管輸費也實現上漲，那么從事管網運輸的公司將受益。