國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，中國一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長8.1%，連續(xù)5個季度增速回落。數(shù)據(jù)公布后，有市場人士擔憂經(jīng)濟增速是否會形成慣性下跌，而更多業(yè)內(nèi)人士則認為，一季度GDP增速放緩是多重因素疊加導致的，是符合預期的，中國經(jīng)濟無需擔心降速過猛。中國經(jīng)濟正面臨巨大的結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力，不應糾結(jié)于增長速度，而要著眼于推動轉(zhuǎn)型，這樣，中國經(jīng)濟才能創(chuàng)造持續(xù)增長的奇跡。

　　降速放緩符合經(jīng)濟規(guī)律

　　銀河證券首席總裁顧問左小蕾在接受本報記者采訪時表示，雖然由于節(jié)日季節(jié)性因素影響較大，第一季度的數(shù)據(jù)通常是參考意義大于對全年經(jīng)濟走勢判斷的依據(jù)作用，由于對政策的博弈心理，各方仍然對第一季度的數(shù)據(jù)表示了高度的關注。實際上，綜合各方因素影響，中國經(jīng)濟增長在轉(zhuǎn)型過程中適當放緩是正常的、是符合經(jīng)濟規(guī)律的。

　　左小蕾分析說，今年的兩會上，把政府引導性的增長速度下調(diào)至7.5%，已經(jīng)釋放出經(jīng)濟適度放緩的信號。從國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境來分析，短期內(nèi)，中國經(jīng)濟增速放緩是因為房地產(chǎn)和產(chǎn)能過剩的宏觀調(diào)控，帶來投資增長適當放緩，這些影響在數(shù)據(jù)中已經(jīng)體現(xiàn)，比如，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速繼續(xù)回落。此外，充分考慮了歐債危機對出口市場的影響，相關方面已經(jīng)把進出口總額的平均增長指標從去年的15%下調(diào)至10%左右，減少了貿(mào)易順差對經(jīng)濟增長的貢獻。所以，增長率的放緩是有序的。

　　今年會呈小“V”字型走勢

　　在國家信息中心預測部副研究員張茉楠看來，預計中國經(jīng)濟全年將呈現(xiàn)小“V”字形的走勢。

　　張茉楠對本報記者表示，在全球經(jīng)濟“弱增長”的大格局下，中國一季度GDP增幅回落凸顯中國經(jīng)濟深層次調(diào)整的巨大壓力。預計二季度增速可能還會往下走，不會出現(xiàn)大幅下跌，可能會滑落到8%左右，這將是全年的底部，預計到三四季度增速將會再往上走。

　　左小蕾認為，投資增長與出口增長放緩是第一季度增長放緩的主要原因。這兩方面的有所放緩與結(jié)構(gòu)調(diào)整、宏觀調(diào)控的方向一致，而且20%左右的投資增長，8.1%的經(jīng)濟增長，匡算的2.46的投入產(chǎn)出比，較去年的2.6有所優(yōu)化，顯示經(jīng)濟增長的有效性有所改善。

　　左小蕾指出，央行剛剛發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份人民幣貸款增加1.01萬億元，同比多增3320億元，說明季節(jié)性因素影響已經(jīng)調(diào)整，信貸增長已經(jīng)恢復正常。3月份信貸數(shù)據(jù)增長顯示實體經(jīng)濟融資需求以及相關的投資需求恢復，增加了未來經(jīng)濟增長的穩(wěn)定性。另外，價格總水平的穩(wěn)定是經(jīng)濟穩(wěn)定的重要指標。3月份CPI同比增長3.6%，雖然比2月份3.2%的水平增長0.4個百分點，但價格總水平仍然在4%或者說可承受的水平之下。還有，PMI（采購經(jīng)理人指數(shù)）連續(xù)4個月增長，顯示經(jīng)濟逐漸穩(wěn)定增長的態(tài)勢。

　　“如果接受中國經(jīng)濟增長水平的合理放緩，第一季度呈現(xiàn)的是今年開局的平穩(wěn)勢頭。”左小蕾說。

　　降速需警惕“投資救市”

　　張茉楠指出，雖然近期中國經(jīng)濟“滯脹”和“硬著陸”的聲音不絕于耳，但從經(jīng)濟基本面角度看，經(jīng)濟“硬著陸”的可能性并不大。如果中國為保增長而延誤經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的時機，那么，未來隨著中國低成本優(yōu)勢的逐步喪失，“滯脹”恐怕就不止是一種“恐慌”而是現(xiàn)實。通過技術創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、人力資本積累以及勞動全要素生產(chǎn)率的提高來化解高成本阻力，增加結(jié)構(gòu)調(diào)整的回旋余地，才是根本的路徑選擇。

　　“從世界經(jīng)濟當前和動態(tài)環(huán)境分析，現(xiàn)在是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型難得的時機。”左小蕾說，在當前全球金融危機的恢復和調(diào)整過程中，不論從短期減少貿(mào)易摩擦還是外需不振倒逼加工貿(mào)易企業(yè)調(diào)整的角度，增長方式轉(zhuǎn)型都是最佳解決方式。

　　左小蕾認為，今年經(jīng)濟的平穩(wěn)增長和未來的持續(xù)增長，需要在培養(yǎng)新的經(jīng)濟增長點、創(chuàng)造有效需求上做大文章。短期內(nèi)，扶持中小企業(yè)、加大保障性住房的投入、增加在建的基礎設施項目資金支持，都可以創(chuàng)造投資和消費的有效需求，保持經(jīng)濟的平穩(wěn)增長。中長期來看，科學地推動新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、不同層次的服務業(yè)消費的供給增長、高端制造業(yè)的升級、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的整合，將創(chuàng)造持續(xù)的投資和消費的有效需求，成為未來持續(xù)平穩(wěn)增長的新增長點。

　　左小蕾特別強調(diào)，當前絕對不能以過高的經(jīng)濟增速為目標推動貨幣供應量過快增長，否則將可能再次泡沫化，中國經(jīng)濟的無效增長，可能把好不容易平穩(wěn)的通脹水平推高，帶來經(jīng)濟更大的不穩(wěn)定。