9月17日，中國人民銀行公開發布由中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會、國家外匯管理局共同編制的《金融業發展和改革“十二五”規劃》（以下簡稱《規劃》）。

　　央行發布金融業發展和改革“十二五”規劃

　　《規劃》分為九章，在回顧“十一五”時期金融業發展和改革取得的主要成就，分析“十二五”時期面臨的機遇與挑戰的基礎上，提出了“十二五”時期金融業發展和改革的指導思想、主要目標和政策措施。從完善金融調控、優化組織體系、建設金融市場、深化金融改革、擴大對外開放、維護金融穩定、加強基礎設施等七個方面，明確了“十二五”時期金融業發展和改革的重點任務。

　　“十二五”時期我國金融業發展和改革的主要目標

　　金融服務業保持平穩較快增長，社會融資規模適度增長，直接融資占社會融資規模比重顯著提高。

　　利率市場化改革取得明顯進展，人民幣匯率形成機制進一步完善，人民幣資本項目可兌換逐步實現。

　　金融機構改革進一步深化，大型金融機構現代企業制度逐步完善，金融機構國際競爭力進一步增強。

　　金融服務基本實現全覆蓋。

　　金融風險總體可控，系統性金融風險防范預警體系、評估體系和處置機制進一步健全，存款保險制度等基本建立。

　　金融“十二五”規劃發布 六大關鍵領域將深化

　　業內權威專家表示，“十二五”時期，金融業進一步深化改革的關鍵領域包括六方面：利率市場化、人民幣匯率形成機制、人民幣資本項目可兌換、外匯儲備經營管理、金融機構改革以及民間資本進入金融服務領域。這些領域已經進入改革攻堅的關鍵時期。

　　資本市場改革向縱深推進

　　《金融業發展和改革“十二五”規劃》（下稱《規劃》）昨日正式發布，按照部署，到“十二五”期末，非金融業企業直接融資占社會融資規模比重將提高至15%以上。在此目標下，資本市場改革也將進一步向縱深推進。

　　將完善不同層次市場間轉板機制和退出機制；進一步深化發行改革，探索發行方式創新、完善詢價制度、探索建立優先股制度；完善再融資制度和投資者回報機制；完善債券發行管理體制，穩步擴大債市規模；促進證券業機構創新發展，壯大多元化機構投資者隊伍；

　　貨幣政策 數量型調控將轉向價格型

　　《規劃》提出，將進一步完善貨幣政策決策機制，發揮好貨幣政策委員會在國家宏觀調控、貨幣政策制定和調整中的作用，建立健全多層次的貨幣政策決策咨詢體系。這意味著貨幣政策委員會的地位將上升至新的高度。

　　《規劃》指出，要處理好促進經濟增長、保持物價穩定和防范金融風險的關系。除了貨幣政策目標將重點關注通脹之外，還提出了要關注更廣泛意義的整體價格水平穩定。

　　人民幣 跨境使用將逐步擴大

　　金融開放與人民幣國際化一直相生相伴，既相互促進，也相互制約，這也是市場關注的熱點。剛剛出爐的“十二五”金融規劃向市場展現了未來幾年內，金融開放以及人民幣跨境使用發展的藍圖。《規劃》指出，在金融開放過程中，要處理好完善人民幣匯率形成機制、實現人民幣資本項目可兌換與擴大人民幣跨境使用的節奏和先后順序。

　　“十二五”金融業首度設定量化發展指標

　　與以往不同，《規劃》用兩個量化指標明確了“十二五”時期我國金融業發展和改革的目標：

　　一是金融服務業增加值占國內生產總值比重保持在5%左右；

　　二是企業直接融資占社會融資規模比重提高至15%以上；

　　金融“十二五”規劃六大看點

　　看點一：充分利用現有機制推進利率市場化

　　《規劃》表述：未來穩步推進利率市場化改革，推進金融市場基準利率體系建設，進一步發揮上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR）的基準作用，擴大其在市場化產品中的應用。

　　專家解讀：匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，未來SHIBOR有可能成為類似LIBOR（倫敦銀行同業拆借利率）的市場基準利率錨地，對資金定價機制產生深遠影響。

　　看點二：人民幣匯率彈性將增大

　　《規劃》表述：穩步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。積極推動人民幣對新興市場經濟體和周邊國家貨幣匯率在銀行間外匯市場掛牌。

　　專家解讀：澳新銀行大中華區首席經濟學家劉利剛表示，未來更多的人民幣匯率衍生金融產品將在香港推出，因此，未來人民幣離岸市場匯率波動幅度將增大。人民幣匯率彈性增大后，離岸與在岸市場的套利空間將縮窄。

　　看點三：金融機構改革進入深水區

　　《規劃》表述：繼續深化金融機構改革，繼續深化大型金融機構改革，鼓勵和引導民間資本參與金融機構的改制和增資擴股。

　　專家解讀：廣發證券（000776）銀行業高級分析師沐華指出， 銀行要做三方面的轉型：傳統存貸款業務的轉型、綜合化和國際化的轉型以及管理的轉型，因此， 未來銀行在傳統的存貸款業務這條線，需要豐富產品、加大中間業務收入的占比。

　　看點四：推進金融機構國際化

　　《規劃》表述：逐步發展大型跨國金融機構。支持境內銀行業金融機構開展境外項目人民幣貸款業務，逐步開展個人人民幣跨境結算業務。穩步推動境內機構赴香港發行人民幣債券，繼續推動境外機構在境內發行人民幣債券，支持有關國家將人民幣納入國際儲備。

　　專家解讀：中央財經大學中國銀行業管理中心主任郭田勇表示，未來中資銀行走出去步伐將加快，其中人民幣境外資金利用渠道與債券債務管理框架等是關鍵。

　　看點五：加強金融消費者權益保護

　　《規劃》表述：將建立金融消費者權益保護的申訴處理和處罰機制，加強金融消費者權益保護教育和咨詢系統建設提高金融消費者的安全意識和自我保護能力。

　　專家解讀：中央財經大學保險學院副教授徐曉華表示，金融機構要保護金融消費者的合法權益，也要通過宣傳教育和信息披露，讓廣大消費者識別相應風險，嚴肅查處金融機構損害金融消費者權益的行為。

　　看點六：搞好個人稅收遞延型養老保險試點

　　《規劃》表述：將大力發展個人壽險、健康保險、養老保險、企業年金業務，搞好個人稅收遞延型養老保險試點，總結推廣商業保險參與社會保障、醫療保障體系建設的經驗和做法。

　　專家解讀：國金證券分析員指出，現階段免稅額度不宜過高也不宜過低。一方面，免稅額度設置過高會對當期國家稅收造成一定程度的影響。但免稅額過低也不可取，因為高收入人群正是目前個人養老金的突破口，應當容忍養老金稅制產生的逆向再分配。