目前，我國經濟回暖已逐步成為市場共識，近期我國股市一直在溫和上漲，也顯示出市場信心回歸的勢頭。趨勢的逐步明確，將進而支持信心的逐步復蘇，這是一個順理成章的邏輯。不過，從近期統計局披露的數據看，12月份，受蔬菜、肉禽價格上漲影響，消費物價指數（CPI）環比上漲0.8%，漲幅高于多年同期平均。CPI同比上漲2.5%，漲幅較上月加大0.5個百分點，明顯回升。

筆者以為，2013年全年CPI可能出現緩步抬升的趨勢，下半年存在物價上行風險。受到外圍流動性推動大宗商品漲價因素影響，在2013年上半年，預計CPI同比將突破3%，下半年可能進一步攀升。因此，在2013年，或許要將防止通脹抬頭作為一項重要工作。

從商務部、農業部等的監測數據看，2012年12月禽肉、蔬菜等食品價格環比繼續上漲，且漲幅有所擴大。其中原因，至少包括冬季豬肉需求上升，以及蔬菜受天氣影響供應減少等。12月份，鮮菜價格環比上漲17.5%，影響CPI上漲0.46個百分點；肉禽及其制品價格環比上漲2.4%，影響CPI上漲0.18個百分點。如果再計入即將到來的春節漲價因素影響，那么，到今年2月份，CPI同比就很有可能攀升到3%附近乃至以上。一旦出現這種情況，通脹預期將重新變得強烈。按照不久前的經驗，這種對鈔票貶值的憂慮，將可能被迅速傳導到到資產價格領域，阻礙經濟健康發展和民生福祉改善，甚至帶來嚴重的社會經濟問題。

其他可能助推物價的因素還包括國際環境、糧價等。目前，國際經濟環境存在通脹隱憂。發達國家反周期性政策的推進已持續數年，盡管試圖印鈔票來“重拾增長”，但仍難以改變潛在增速不斷下滑的趨勢。當前，經濟體吸收貨幣能力下降，與貨幣供給量的無度放大結合，使得整個世界在尋找復蘇之路的過程中，面臨著日益嚴峻的通脹風險。尤其是在2013年下半年或2014年初期，隨著歐美經濟復蘇態勢逐步明朗，通脹苗頭可能日益明顯。特別需要警惕的是，當下歐美國家利率都在歷史低位，利率很可能在美聯儲收緊貨幣政策之前就出現明顯上升，這將可能給歐美股市、債市帶來嚴重沖擊同時，直接作用于以糧油等大宗商品價格。

近期，隨著進口量攀升，國內糧價也已開始明顯上漲。2012年，我國進口精米260萬噸，進口量創出歷史新高，較2011年的57.5萬噸大幅增長。而在過去50年中，中國僅有四年是大米凈進口國。這一話題正在成為大宗商品市場的新話題，隨時可能發酵為“中國需求”的助漲題材。近日，麥價也在不斷上漲，且不斷向下游傳導。已有媒體對糧食漲價情況進行了關注。特別需要注意，我國食品價格往往與樓市溫度之間存在正相關的關系。每每出現糧油、副食品價格上漲，居民往往將之視作通脹標志，主動或被動買房成為一致性的保值手段。這又進而拉動租房費用上升，成為下一輪物價上漲的推手之一。

數據顯示，2012年12月，全國100個城市新建住宅平均價格環比上漲0.23%，為連續第7個月環比上漲，同比則結束八連跌，微漲0.03%，為2012年3月來的首次同比上漲。統計還顯示，2012年12月十大城市住宅均價環比漲0.45%，同比上升1.06%，均高于百城的平均漲幅。上述物價與房價之間正反饋關系正在發生作用。

從目前情況看，一方面，如果美國經濟好轉，則美聯儲今年可能停止量化寬松，過去因外匯資產擴張而推動央行資產負債表被動擴張的影響或將不復存在；另一方面，城鎮化戰略可能刺激地方政府的投資熱情，地方投資重又有大干快上的沖動，需要適時加以約束。這恰是我國調整貨幣政策的時間窗口，在貨幣政策層面，已需要采取前瞻性動作。按照國際通行做法，央行貨幣政策目標可考慮與物價、失業率等明確掛鉤，并采取有效措施遏制持續十年的資產負債表快速擴張勢頭。

總之，管好食品價格，同時管好住房價格，一方面是提振實體經濟，另一方面是解決貨幣超發問題。物價是大問題，穩住了通脹預期，也就為經濟的平穩健康發展和社會的和諧穩定穩住了信心。