去年以來，房地產行業并購重組持續成為熱點。分析人士指出，房企并購背后，折射出行業增速放緩、競爭加劇、門檻提升的現狀，中小房企在競爭中處于劣勢，大型房企成為并購重組的主導方。未來，大型房企或將“強者恒強”，地產開發基礎較薄弱的房企或面臨被收購整合的風險，房企間并購重組料進一步升級。

    項目并購瞄準土地

    克而瑞研究中心研究報告指出，隨著地產“黃金十年”的過去及土地成本不斷抬高，近年來房企收并購風氣盛行，這也成為不少房企主要的拿地和擴張手段。在傳統地產領域，目前主要收購可分為兩類：一類是收購土地或項目，以增加可售資源或進入新的城市、區域，從而進一步實現規模擴張；另一類則是收購上市平臺，即“殼公司”，進而達到上市或回歸A股的目的，拓寬企業融資渠道、提升企業品牌影響力。

    近年來，隨著招拍掛土地成本的節節攀升，對于傳統房企而言，收購土地或項目無疑是加速企業規模擴張，增加可售資源最直接、最有效的方式之一。一方面，以收購方式獲取項目的拿地成本一般相對較低，可使企業避開激烈的市場競爭；另一方面，部分收購獲取的項目，可快速推向市場，加速企業資金回流。

    融創目前是行業中的“并購王”。據中國證券報記者統計，自2015年2月以來，公司共進行10次收購，耗資近300億元，獲取多塊位于西安、濟南、南京、成都、深圳等城市的優質土地資源。

    收購“殼公司”拓展融資渠道

    自證監會2010年叫停房地產企業IPO后，房企上市的唯一途徑只剩下借殼上市。

    近年來，受土地成本大幅提升，市場競爭激烈影響，中小上市房企業績普遍不佳。不少上市公司已淪為殼資源，由此吸引大型房企關注。

    以恒大集團為例，通過股權轉讓，目前其已控股嘉凱城、成為廊坊發展第一大股東。目前，恒大地產已深度接手嘉凱城，同時對嘉凱城的地產業務和資金方面進行多重支持。而在廊坊發展10月30日的詳式權益報告書中，恒大地產表示，在最新權益變動落實后，不排除12個月后對公司業務等方面進行調整，并行使股東權益。盡管在1天后的最新說明中，恒大地產表示，截至目前，并未向廊坊發展委派任何董事、監事及高級管理人員，未對廊坊發展形成實際控制，不存在取得廊坊發展控制權的明確計劃。但考慮到此前大股東廊坊控股表示要做大做強廊坊發展，加之廊坊發展已于10月31日停牌，分析人士認為，恒大地產此番態度變化或許是停牌之后為雙方談判留出一定緩和余地。

    克而瑞報告認為，此輪并購潮勢必會為地產行業帶來三方面積極變化。首先，行業集約化和專業化程度將不斷提升，房企競爭料更激烈。其次，房企競爭格局將發生改變，兩極分化有望逐步拉大。據CRIC公布的《2016年1-10月中國房地產企業銷售TOP100》排行榜，目前TOP3房企恒大、萬科、碧桂園的銷售金額總和為9001.2億元，接近第四位至第十位總和9042.1億元�！昂髞碚摺毕胍�超越，最大的變數還是來自兼并合作力度。最后，地產開發已是“紅�！�，延伸細分領域將出現更多機會。這些領域包含代建、物業、健康、醫療、金融等，部分房企憑借其在細分領域的口碑優勢，抓住時機，以收并購方式迅速占據市場份額，奠定競爭優勢。如何發揮一己之長，在細分領域尋求新的機會，這將成為不少處于成長期的中小房企需要思考的問題。