與以往公司債發行人專項檢查集中在下半年相比，今年檢查工作則提前至上半年開展。

《經濟日報》記者從北京、上海、廣州等地多家券商債券部門獲悉，今年3月份，監管層對券商債券部門開始集中檢查，今年公司債發行人專項檢查主要分為兩大部分，即先自查然后現場檢查。

據wind數據顯示，截至3月29日，債券到期償還量約2.7萬億元，創下單月規模的歷史新高。隨著4月份、5月份進入債券到期高峰，債券違約概率可能大幅提升。今年3月份，共有6只債券出現主體評級下調，涉及華盛江泉、珠海中富2家公司發行人。其中，華盛江泉的12江泉債在3月13日出現“回售違約”，華盛江泉業已支付利息，但未能派發本次回售債券的本金。

興業證券固定收益分析師唐躍此前在接受本報記者采訪時表示，政策監管放松是推動交易所債市擴容、債券到期償還量劇增的最重要原因。2015年1月份，中國證監會下發《公司債發行與交易管理辦法》，對公司債發行主體、發行方式、發行期限和投資者管理方面做出了詳細規定。相比之前交易所公司債的發行條件，公司債發行門檻明顯下降，特別是對于非上市公司，這導致隨后交易所債市明顯擴容，特別是非公開公司債。

鵬元資信研究員袁荃荃在接受記者采訪時表示，今年債券違約風險依然比較嚴峻，監管層希望通過強化券商從承銷到后續信用跟蹤的風控來防范債券風險。此前部分券商重在前端承銷，對后續公司經營情況、償還能力的跟蹤管理不夠重視。今年公司債核查重點主要是信息是否充分披露，以及募集資金是否有違規使用、是否嚴格用于募投項目等。

華東地區一家大中型券商債券部內部人士向記者透露，監管層提前啟動公司債核查，主要是為了防范債券違約風險，因為2016年4月份曾是債券違約高峰期。

“由于此前公司債業務發展很快，超過監管層預期，監管層認為券商在風險控制方面做得有些不到位，比如部分券商并沒有盡職調查。由此來看，今年監管層提前啟動公司債核查，審查會更加全面、嚴格。從檢查內容來看，與往年可能會類似，如托管銀行、托管賬戶的風控要求是否貫徹到位，還本付息的措施有無到位等。”此外，上述券商債券部內部人士透露，除了對券商、會計師事務所核查外，今年監管層還要對評級機構核查，內容大概包括盡職調查是否充分、評級決策是否完善、底稿存留是否齊全等。

除了公司債發行人專項核查外，今年以來，監管層針對公司債的指引頻頻下發。例如，2月底中國證券業協會召集券商發布《非公開發行公司債券項目承接負面清單指引》；3月17日滬深交易所發布試行《公司債券存續期信用風險管理指引》。

據了解，滬深交易所發布的《指引》主要內容包括四方面：一是全面落實各市場參與主體的風險管理責任，強調債券發行人及受托管理人的核心作用；二是注重信用風險的事前事中防范化解，要求相關各方主動進行信用風險管理，持續監測、排查、預警信用風險，及時發現和盡早化解風險；三是突出以風險為導向進行分類管理，將債券分為正常類、關注類、風險類和違約類，就不同風險分類的債券作出差異化風險管理安排；四是建立債券信用風險管理報告制度，要求受托管理人每半年向本所提交定期報告，并就高風險債券不定期提交臨時報告，以便監管機構及時掌握市場風險狀況。