作為美國最大債權(quán)國，中國前一陣又增持了美國國債。美國財政部1月16日公布的月度資本流動報告顯示，去年11月中國增持2億美元美國國債。截至去年11月底，中國持有1.1701萬億美元美國國債，仍是美國國債的全球最大單一持有國。修正后的數(shù)據(jù)顯示，去年10月中國增持163億美元美國國債。專家表示，中國增持或減持美債，都是市場操作行為，外界無需進(jìn)行政治化解讀。

　　市場重燃購買美債熱情

　　盡管美債收益率下跌，但美國國債海外持有者在去年11月份比較普遍地進(jìn)行了增持。美國財政部數(shù)據(jù)顯示，外國投資者對美國國債持有量去年11月迅速反彈。11月，外國官方和私人投資者對美國國債的凈購買量總計為264億美元，創(chuàng)3個月來最高水平，11月凈增持量總計為120億美元。另外，外國投資者11月對美國長期國債凈增持量為523億美元，10月為減持10億美元。

　　在美國國債海外持有者中，中國和日本是最大持有者，去年11月份英國和加勒比海國家金融機(jī)構(gòu)的增持規(guī)模最大。

　　在中國增持的美債中，主要是以“兩房”（房利美和房地美）為主的債券。統(tǒng)計顯示，11月中國共計凈增持美國長期證券8.94億美元。分項(xiàng)來看，凈減持長期國債9.02億美元，增持以“兩房”為主的債券10.72億美元，凈增持公司債12.44億美元，凈減持公司股票5.20億美元。

　　分析人士認(rèn)為，外國投資者重燃購美債熱情，一方面是全球經(jīng)濟(jì)下滑激發(fā)避險心理，另一方面與美國量化寬松政策的影響有關(guān)。加拿大道明銀行紐約經(jīng)濟(jì)學(xué)家堅納德哥德堡指出，美聯(lián)儲在2012年9月宣布的每個月采購400億美元抵押貸款擔(dān)保證券的量化寬松項(xiàng)目，曾短暫壓制了外國投資者的美國國債采購熱情，大部分投資者都選擇擁入抵押貸款擔(dān)保證券市場尋找機(jī)會。

　　市場次優(yōu)選擇結(jié)果

　　雖然中國是美國國債最大持有者，但受收益率下降等影響，中國持有美債2011年開始有所減持。據(jù)統(tǒng)計，2011年11月中國對美債進(jìn)行了1000億美元左右的減持，此后1年來，每月對于美債持有規(guī)模的調(diào)整都在數(shù)十億美元。

　　“去年年底中國增持美國國債是市場行為”，暨南大學(xué)國際商學(xué)院教授孫華妤在接受本報記者采訪時指出，去年中國貿(mào)易順差比較大，順差大肯定會增加外匯儲備的規(guī)模。

　　中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2012年全年貿(mào)易順差為2311億美元，較上年擴(kuò)大了48.1%，創(chuàng)下了2009年以來的新高。海通證券分析指出，2012年貿(mào)易順差的擴(kuò)大高于預(yù)期。從3月開始出現(xiàn)貿(mào)易順差，并一直維持在200億美元左右，和歷史年份相比，屬于較高水平。基于安全性和流動性需求，增加的外匯儲備很大一部分會購買美國國債。孫華妤分析說，外匯儲備不僅是為了升值，安全性更是第一要求，因?yàn)槿糇非笫找嬖黾颖厝粫�加大風(fēng)險程度。相比較歐元、日元以及新興市場的資產(chǎn)，美國國債更具有安全性和流動性，所以說，增持美債是市場的次優(yōu)選擇結(jié)果。