在IPO暫停后，重要股東減持股份成為A股市場(chǎng)的主要供給壓力之一。從3月以來(lái)的統(tǒng)計(jì)看，重要股東凈減持額為46.22億元，與去年同期相比變化不大；但從日均數(shù)據(jù)看，3月以來(lái)大小非凈減持額環(huán)比2月明顯增加，顯示減持壓力有逐漸加大的跡象。

　　3月以來(lái)凈減持46億元

　　3月以來(lái)滬深股市出現(xiàn)明顯調(diào)整，在二級(jí)市場(chǎng)投資者情緒略顯低落的時(shí)候，上市公司重要股東減持股份的力度有加大跡象。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，2013年3月以來(lái)，共有116只個(gè)股被上市公司重要股東減持，總減持額為52.48億元；與此同時(shí)，有36只個(gè)股被上市公司重要股東增持，增持額為6.26億元；總體來(lái)看，3月以來(lái)大小非凈減持額為46.22億元，日均凈減持額為5.14億元。

　　從同比數(shù)據(jù)來(lái)看，2012年3月同期大小非凈減持額為44.27億元，與2013年3月數(shù)據(jù)基本相當(dāng)，顯示當(dāng)前大小非減持壓力沒(méi)有發(fā)生同比口徑的明顯變化。但是環(huán)比數(shù)據(jù)則透露出相對(duì)悲觀的信號(hào)。2013年2月大小非凈減持額為39.76億元，日均凈減持額為2.65億元，不難發(fā)現(xiàn)3月份的日均凈減持額較2月份環(huán)比增長(zhǎng)了近1倍。

　　大小非減持力度增加顯然對(duì)二級(jí)市場(chǎng)構(gòu)成了一定壓力，但分析人士認(rèn)為，短期而言，減持壓力大幅增加的空間或許比較有限。首先，從目前情況看，在通脹壓力有限的背景下，宏觀流動(dòng)性仍然處于相對(duì)寬松的格局中，至少?zèng)]有過(guò)度緊張，重要股東減持股份的動(dòng)力相對(duì)有限。其次，雖然在本輪反彈行情中大盤上漲態(tài)勢(shì)較猛，但除去金融、地產(chǎn)等板塊外，很多個(gè)股漲幅有限，且經(jīng)過(guò)近半個(gè)月的回調(diào)，大小非因股價(jià)過(guò)高而減持的欲望預(yù)計(jì)也已經(jīng)相對(duì)有限了。

　　“中游”成減持重災(zāi)區(qū)

　　從當(dāng)前較為樂(lè)觀的投資策略看，中游行業(yè)的景氣度提升是未來(lái)兩個(gè)季度重要的投資點(diǎn)，但是從大小非減持的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，中游行業(yè)當(dāng)前卻承受著最大的減持壓力。

　　在行業(yè)方面，116只3月以來(lái)發(fā)生減持的股票分布在21個(gè)行業(yè)中。其中，機(jī)械設(shè)備、化工、醫(yī)藥生物行業(yè)所包含的股票最多，分別達(dá)到了19只、16只以及10只，而機(jī)械設(shè)備和化工行業(yè)均屬于典型的中游行業(yè)。與之相比，3月以來(lái)增持個(gè)股最多的行業(yè)分別是化工、商業(yè)貿(mào)易以及醫(yī)藥生物行業(yè)，具體個(gè)股數(shù)量均為4只。直觀看，中游行業(yè)減持力度較大，而下游消費(fèi)行業(yè)的增持力度較大。

　　同時(shí)，從風(fēng)格角度看，在116只3月以來(lái)發(fā)生減持的個(gè)股中，中小板和創(chuàng)業(yè)板股票數(shù)量合計(jì)多達(dá)92只，占比接近80%。從中不難看出，小盤股面臨更大的減持壓力，而考慮到創(chuàng)業(yè)板股票未來(lái)幾個(gè)月解禁市值的逐漸增多，預(yù)計(jì)小盤股未來(lái)仍將面臨最大的減持壓力。

　　此外，從個(gè)股角度看，3月以來(lái)減持金額最大的三只個(gè)股分別為上海新梅、青青稞酒和ST泰復(fù)，分別被減持5.87億元、5.14億元和3.45億元；與之對(duì)比，三特索道、億陽(yáng)信通和四維圖新則是3月至今被增持力度最大的個(gè)股，增持估算金額分別為1.02億元、1億元以及0.82億元。分析人士指出，個(gè)股的增減持變動(dòng)在具體投資中對(duì)投資者更具指導(dǎo)意義，被大筆減持的個(gè)股應(yīng)堅(jiān)決回避，而被明顯增持的個(gè)股則應(yīng)成為潛在關(guān)注對(duì)象。