行業規劃將出 創新再邁步伐 中金公司“呼吁”超配券商股

　　在經歷小幅調整后，券商股再度受到主力資金的關注，昨日逆勢走強，國元證券、宏源證券等都跑贏大盤。有業內分析師認為，券商板塊未來將迎來至少三大利好：行業規劃即將出爐，業務創新再度起航以及5月份業績可能超預期。因此，多數機構開始積極向客戶推薦券商股，如中金公司“呼吁”股民要超配。

　　昨日根據《中國證券報》消息，上周有關部門召集證券公司及基金公司、期貨公司召開閉門會議，研究草擬證券行業規劃與發展戰略，初步決定本月中旬定稿。會上來自監管部門的人士向行業提出十年增長十倍的長遠規劃。同時，FICC業務及證券公司融資業務將成為今年行業內兩大創新點。有券商人士透露，此次閉門會議，深入研究了行業發展面臨的突出問題及解決路徑，討論的內容除此前已提出的諸多創新思路外，還關注證券公司海外布局、融資渠道等長期發展的問題。

　　“此前市場對新任證監會主席在打擊違規交易方面有很大信心，但對其能否延續券商業務創新步伐有所擔憂。如果新的行業規劃出爐，可能對整個行業未來發展具有重要意義。”一位不愿透露身份的券商分析師對本報記者表示。海通證券丁文韜認為，肖主席上任嚴抓風控后，或將重啟創新。中金公司行業分析師也指出，3月17日證監會的人事更替引發了市場對政策延續性的質疑，導致3月份A股證券行業指數下跌15.43%，然而近期市場出現一系列積極信號，如股票質押式回購業務開閘，監管層頻頻表態支持券商創新。

　　記者也發現，最近上市券商動作不斷，中信證券獲批發行200億公司債，擬出資16億收購華夏基金10%股權。太平洋證券獲代銷資格，國元證券擬以不超過1.5元價格參股證金公司不超過4.8億股。廣發擬設立資產托管部、電子商務部和資金管理部。另外，傳海通證券旗下的私募股權公司海通開元計劃發行首只以人民幣和美元計價的基金。

　　昨日市場 券商股整體逆勢上漲

　　昨日A股連續第三個交易日收跌，成交量萎縮至1517億元。不過，在權重股中，券商股整體逆勢上漲，行業平均漲幅為0.71%，19家個股中，僅3只股票下跌。國元證券以2.01%的漲幅領漲全行業，東北證券、山西證券、國海證券等都有較好的表現。

　　有券商分析師認為，5月份可能超預期，這也將成為券商股調整后的反彈支撐點。中金公司黃潔表示，5月份A股證券行業指數上漲8.2%，跑贏大盤2.6個百分點。而且上月的市場成交量情況有望帶動券商單月業績超預期。據中金公司數據，5月日均股票交易額為2031億元，同比增加27%，環比上升42%。而年初至今的日均股票交易額為1903億元，同比上升22.3%，遠遠超出市場1500億元左右的預期。同時，上個月股票及股票相關的融資額為301.6億元，同比上升15.0%。企業主體債券融資額為3933.2億元，同比上升41%。另外，融資融券余額更是達到了2201億元，環比暴增兩成多。

　　操作建議 投資者超配券商板塊

　　預計整個券商股在經歷了短暫的回調后，具備新的投資機會。中金公司建議投資者超配券商股。該機構分析師認為，券商既有創新業務成長超越預期，盈利存在上調的可能；而且政策不確定性在金融子板塊中最先消除，推薦光大、中信、海通，激進型投資者可以考慮西南和國金。

　　海通證券丁文韜也認為，監管層風控、創新兩手抓利于行業長期發展。預計伴隨新三板、股票質押貸款等推動，新一輪創新催化將對板塊帶來實質性利好。板塊經前期回調后股價中已將創新溢價完全剔除，目前估值已具有投資價值，積極推薦。創新綜合實力強，估值較安全的大券商以及有綜合金融平臺的錦龍股份和方正證券都值得關注。