昨日，銀行間市場短期利率呈短端和長端下降、中端回漲的局勢。這顯示出貨幣市場的資金面整體緊張情緒已經大為緩解，但對半年時點資金緊張的擔憂仍在。

　　銀行間市場隔夜拆放利率昨日下降18基點至5.553%，已經連續第四個交易日下降，較最高點已下降789.1基點。6月20日，上海銀行間市場隔夜拆放利率曾達到13.444%的歷史最高點，昨日隔夜拆放利率較當日已經下降789.1基點。7天拆放利率下降44.3基點至7.201%，較6月20日高達11.004%的歷史高位已下降380.3基點。

　　“央行也說了，已經向一些符合宏觀審慎要求的金融機構提供了流動性支持，這些機構也發揮了‘穩定器’的作用，向市場融出資金。”某商業銀行相關負責人表示，銀行間市場短期利率下降意味著短期內資金偏緊的狀況稍得緩解，但14天及1月期利率都出現回漲，也預示著6月底銀行依然面臨著資金緊張的局面。

　　這一觀點也得到了交通銀行首席經濟學家連平的印證。連平昨日表示，當前銀行間資金偏緊狀況不會持續太長時間，“有人說這種狀況下半年持續下去，我說是絕對不可能的。七月初以后情況會逐步有所緩解。”

　　在貨幣政策走勢方面，連平認為，首要任務仍是穩增長，引導資金進入實體經濟，維持既定的調整框架，所以貨幣政策不會收緊。對于有觀點認為，央行在銀行間隔夜回購利率飆升時期沒有向市場“放水”，意味著政策要開始收緊，他稱這是“誤讀了政策”。

　　連平表示，未來不排除下調存款準備金率的可能性，但央行會以公開市場操作作為市場流動性調整的一個最主要工具。

　　值得關注的是，央行也表示，今后要根據市場流動性的實際狀況，積極運用公開市場操作、再貸款、再貼現及短期流動性調節工具（SLO）、常備借貸便利（SLF）等創新工具組合，適時調節銀行體系流動性，平抑短期異常波動，穩定市場預期，保持貨幣市場穩定。

　　馬上就訪

　　銀行資金交易員:

　　一天打上百電話就為“找錢”

　　昨日下午6時，金融街某銀行大廳。結束了一天的工作后，銀行資金交易員劉洋（化名）如約坐到記者面前。雖然西裝革履，但眼中的血絲、沙啞的嗓音，讓他顯得非常疲憊。

　　“焦頭爛額。”劉洋用四個字形容這幾天的工作狀態。“每天7點不到，就坐在工位上，打電話一打就是一天，極度焦慮。”這或許是大多數交易員共同的心聲。作為沖鋒在銀行資金交易的一線工作人員，他們對于6月以來的“錢荒”有著最直接的感受。

　　6月20日，是劉洋難以忘記的一天。從上午開盤，他就敏銳地感到“情況不太對”。

　　“銀行間隔夜和7天回購利率一開盤，就分別達到10%和12%的高位，然后一路走高。”劉洋說，銀行之間拆借資金本是常事，利率高一點，意味著市場有些“缺錢”。但是，到中午11時50分左右，隔夜回購成交水平竟然攀高至30%。“我當了十幾年的交易員，如此高的利率聞所未聞。”

　　劉洋坐在電腦前，抓起電話，開始一個接一個撥出。“打給一切我能找到的渠道。銀行類機構、保險類機構、信托、融資租賃公司……就是為了‘找錢’。”即使利率高企至此，市場資金依然難覓。“打過去人家也訴苦，說是自己手上也沒有錢。”

　　在打出了上百個電話之后，劉洋總算是順利籌到300多億元資金，完成了當天的交易工作。“幸好得到了一些政策性銀行的幫助，加上我也有所準備，之前一些資金的到期期限安排合理，才算渡過這一關。”

　　作為一個工作多年的老交易員，劉洋在6月初就敏銳地感覺到市場風向的變化。

　　“確切地說應該是端午節后，市場資金就明顯比往年同期緊張得多。”劉洋說，每到半年時間節點，年中存貸比考核和理財產品到期等因素都會使得市場資金比較緊張，但以往這種現象一般出現在6月底，很少像今年這樣提前近一個月顯現。

　　劉洋據此判斷，更大規模的“錢荒”可能即將到來。

　　不過，并不是所有的交易員都有這份敏感。年初流動性過于寬松，市場上的多數交易員形成定勢思維，覺得在基本面不樂觀的情況下，不會出現資金緊缺問題。

　　盤活貨幣存量，避免資金“空轉”，支持實體經濟是央行給商業銀行提出的最新要求。但作為一線員工，劉洋說自己還是有些“看不懂”。

　　“舉個例子，你缺錢，我借了10萬元給你，約好明年還。這10萬元就是貨幣存量。”劉洋在紙上畫了張草圖：“這10萬元借給你了，你怎么花，我管不著。按照合同，最快你也要明年才還給我。那么，我怎么來‘盤活’它？我只能等它到期啊。”

　　度過了6月20日如同“過山車”般的一天之后，銀行間同業拆借利率近日來逐漸回調，但劉洋并沒有感覺輕松一些。

　　“拆借利率雖然有所下降，但總體依然維持著較高的水平，每天‘找錢’的任務完成起來同樣不容易。”劉洋預計，資金緊張的狀況可能一直延續到7月初，“下個月才能好一些。”