近期各項數據顯示經濟有企穩的跡象，同時在政策托底的預期下，預計2013下半年經濟失速可能性較小，經濟的企穩和市場對通脹壓力的關注可能會對長債的收益率構成一定壓力。流動性方面，央行一方面通過逆回購引導短期資金利率下行，另一方面通過續作3年期央票向市場傳達并不會總量寬松的信號，預計下半年流動性及短期資金利率均將維持在一個較窄的區間內波動。

　　外匯占款在QE沖擊緩和以及貿易順差等影響下預計也會一定程度地改善。整體而言，八月份的資金面將會出現明顯改善，利好短端中高評級品種，但是幅度依然取決于資金價格回落并能穩定的水平。如果交易監管的不利影響能逐步消除，預計市場交易活躍度也將會逐步回升。同時，資金面的平穩預期將會逐步影響到期限結構的調整。

　　未來債券基金的管理仍需注重結構調整，擇機逐漸賣出中長期利率債，繼續減持風險較大的信用債，同時關注新發信用債中可能出現較好收益率帶來的配置機會，而可轉債經過前期的下跌也存在波段操作的空間。另外地方政府債務審計導致市場對城投債風險的關注度在提升，預計城投債調整還未結束。