亨德利在2008年正確預(yù)測(cè)到經(jīng)濟(jì)衰退，賺了大錢，因此成名；他認(rèn)為，中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是被前所未有的信貸洪水推動(dòng)的，而信貸洪水最終會(huì)毀了中國(guó)經(jīng)濟(jì)

　　繼查諾斯之后，又有一位著名的外資對(duì)沖基金經(jīng)理做空中國(guó)，押注中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)崩盤。

　　據(jù)彭博和英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》等外電報(bào)道，英國(guó)著名對(duì)沖基金經(jīng)理休?亨德利(Hugh Hendry)日前表示，已押注中國(guó)的信貸泡沫會(huì)破滅，進(jìn)而引發(fā)中國(guó)乃至全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　具體做法是：亨德利的資產(chǎn)管理公司Eclectica在國(guó)際市場(chǎng)上購(gòu)買了20家公司的期權(quán)，這些公司的共同特點(diǎn)是，背負(fù)巨大財(cái)務(wù)杠桿、過(guò)度依賴亞洲和大宗商品。如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)崩盤，這些公司股價(jià)就會(huì)大跌，亨德利就可以從中獲利。

　　亨德利預(yù)計(jì)，若是中國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退，他將可獲得5億美元的回報(bào)。他購(gòu)買的這些期權(quán)的成本，每年大約是基金凈值的1.5%。

　　亨德利之所以有名，是因?yàn)樗��?008年正確預(yù)測(cè)了經(jīng)濟(jì)衰退，給客戶帶來(lái)巨額回報(bào)。在雷曼兄弟破產(chǎn)后，其管理的Eclectica基金僅在2008年10月就增長(zhǎng)了50%。

　　亨德利認(rèn)為，過(guò)去16個(gè)月，中國(guó)內(nèi)地銀行業(yè)新增貸款高達(dá)13萬(wàn)億元人民幣，這個(gè)數(shù)字比韓國(guó)，中國(guó)臺(tái)灣和中國(guó)香港的數(shù)字加起來(lái)還要大，這將刺激工業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)斐蛇^(guò)剩。

　　亨德利說(shuō)，中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)模式與上世紀(jì)20年代一戰(zhàn)后的日本驚人地相似，一戰(zhàn)后，隨著全球產(chǎn)能過(guò)剩，日本的出口產(chǎn)業(yè)垮了，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯，股市崩盤，銀行破產(chǎn)。最終日本整個(gè)系統(tǒng)崩潰了。

　　在他看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的脆弱性來(lái)自于“固有的內(nèi)在的不穩(wěn)定”，即中國(guó)通過(guò)借貸支撐了一個(gè)“400年經(jīng)濟(jì)史上前所未有的”基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張計(jì)劃。同時(shí)，中國(guó)的主要出口市場(chǎng)在美國(guó)，而在10年內(nèi)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量可能從14.6萬(wàn)億美元縮水至10萬(wàn)億美元。

　　亨德利說(shuō)，中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是被前所未有的信貸洪水推動(dòng)的，而信貸洪水最終會(huì)毀了中國(guó)經(jīng)濟(jì)，“一旦你把妖怪放出來(lái)了，它就不會(huì)回去。系統(tǒng)將變得不穩(wěn)定，并且由于這種不穩(wěn)定最終‘一命嗚呼’。”

　　另?yè)?jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》消息，亨德利說(shuō)，Eclectica還準(zhǔn)備在下月設(shè)立一只獨(dú)立的基金，計(jì)劃從同樣的策略中獲利。

　　亨德利今年41歲，管理4.2億美元的資產(chǎn)。

　　在亨德利之前，美國(guó)著名的對(duì)沖基金經(jīng)理查諾斯和哈佛大學(xué)教授肯尼斯-羅格夫都預(yù)警，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能崩潰。美國(guó)GMO投資公司也在今年3月發(fā)布報(bào)告《中國(guó)的紅色警報(bào)》，預(yù)警中國(guó)泡沫可能破裂。

　　麥嘉華資產(chǎn)管理公司管理者知名投資分析師麥嘉華則在5月2日放言：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將放緩，甚至可能在未來(lái)9-12個(gè)月內(nèi)崩盤。”麥嘉華數(shù)次預(yù)見股市危情，有“末日博士”之稱。

　　由于外國(guó)投資者直接投資A股市場(chǎng)被禁止，這些空頭的主要做空路徑是從在香港上市的公司、對(duì)中國(guó)內(nèi)地、亞洲依賴度較高的公司和大宗商品中尋找機(jī)會(huì)。