本章知識框架圖：

第一節 銀行個人理財業務的概念和分類

　　一、個人理財概述

　　個人理財是指客戶根據自身生涯規劃、財務狀況和風險屬性制定理財目標和理財規劃，執行理財規劃，實現理財目標的過程。

　　個人理財過程大致可分為五個步驟。

　　①評估理財環境和個人條件。

　　②制定個人理財目標。

　　③制定個人理財規劃。

　　④執行個人理財規劃。

　　⑤監控執行進度和再評估。

　　二、銀行個人理財業務的概念(★★★★★)

　　根據《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》個人理財業務是指商業銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規劃、投資顧問、資產管理等專業化服務活動。

　　商業銀行個人理財業務人員是指那些能夠為客戶提供財務分析、財務規劃、投資顧問、資產管理等專業化服務的業務人員，以及其他與個人理財業務銷售和管理活動緊驁相關的專業人員。

　　商業銀行個人理財的專業化服務活動表現為兩種性質：一種是頤問性質，此時商業銀行充當理財顧問，向客戶提供咨詢；另一種是受托性質，此時商業銀行將按照與客，事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業務活動。

　　個人理財業務是建立在委托代理關系基礎之上的銀行業務，是一種個性化J綜合化的服務活動。一些境外法律并不禁止商業銀行從事有關證券業務，一般也不禁止商業銀行在向客戶提供理財業務過程中進行信托活動。

　　目前，我國利率尚未完全市場化，同時我國有關法律明確規定商業銀行不得從事證券和信托業務，因此業務范圍和業務特征與境外差別較大。

　　個人理財業務相關的主體包括個人客戶、商業銀行、非銀行金融機構以及監管機構等，這些主體在個人理財業務活動中具有不同地位。

　　【真題1-1】（2012年單項選擇題）（ ）是指客戶根據自身生涯規劃、財務狀況和風險屬性，置頂理財目標和理財規劃，執行理財規劃，實現理財目標的過程。

　　A． 個人貸款

　　B． 個人理財

　　C． 公司理財

　　D． 理財籌劃

　　【答案】B

　　【名師講解】個人理財是指客戶根據自身生涯規劃、財務狀況和風險屬性，置頂理財目標和理財規劃，執行理財規劃，實現理財目標的過程。

　　三、銀行個人理財業務分類(★★★)

　　(一)按是否接受客戶委托和授權對客戶資金進行投資和管理理財業務可分為理財顧問服務和綜合理財服務

　　1．理財顧問服務

　　理財顧問服務是指商業銀行向客戶提供的財務分析與規劃、投資建議、個人投資產品推介等專業化服務。它是一種針對個人客戶的專業化服務，區別于為銷售儲蓄存款、信貸產品等進行的產品介紹、宣傳和推介等一般性業務咨詢活動。

　　2．綜合理財服務

　　綜合理財服務是指商業銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業務活動。

　　綜合理財服務又可分為理財計劃和私人銀行業務兩類。

　　(二)按照客戶類型可分為理財業務、財富管理業務和私人銀行業務

　　從客戶等級來看，理財業務客戶范圍相對較廣，但服務種類相對較窄；私人銀行客戶等級最高，服務種類最為齊全；財富管理客戶則居二者之中，客戶等級高于理財業務客戶但低于私人銀行客戶，服務種類超過理財業務客戶但少于私人銀行業務客戶。一般而言，理財業務是面向所有客戶提供的基礎性服務，而財富管理業務是面向中高端客戶提供的服務，而私人銀行業務則是僅面向高端客戶提供的服務。

第二節 銀行個人理財業務發展和現狀

　　一、國外的發展和現狀(★)

　　(一)個人理財業務萌芽時期

　　20世紀30年代到60年代，通常被認為是個人理財業務的萌芽時期，但卻沒有關于個人理財業務的明確概念界定，那時的個人理財業務主要是為保險產品和基金產品的銷售服務。

　　(二)個人理財業務形成與發展時期

　　20世紀60年代到80年代，通常被認為是個人理財業務的形成與發展時期。在20世紀70年代到80年代初期，個人理財業務的主要內容是合理避稅、提供年金系列產品，參與有限合伙及投資于硬資產。直至l986年，伴隨著美國稅法的改革以及里根總統時期通貨膨脹的顯著降低，個人理財業務的視角逐漸全面和廣泛，開始從整體角度考慮客戶的理財需求。

　　(三)個人理財業務成熟時期

　　20世紀90年代是個人理財業務日趨成熟的時期。伴隨著金融訂場的國際化、金融產品的不斷豐富和發展，這一時期的個人理財業務不僅開始廣泛使用衍生金融產品，而且將信托業務、保險業務以及基金業務等相互結合，從而滿足不同客戶的個性化需求。

　　二、國內的發展和現狀(★)

　　中國商業銀行個人理財業務的發展歷程非常短暫，但增長速度卻非常快。目前基本業務有：外匯理財產品和人民幣理財產品。2006年后，結構性理財產品開始主導國內銀行理財產品市場。

　　隨著2008年下半年國際金融危機的爆發，一些商業銀行理財產品出現零收益甚至負收益現象，引起了社會廣泛關注。針對商業銀行個人理財業務發展的實際情況，扣國銀監會子2009年7月下發了《關于進一步規范商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知》，對商業銀行個人理財業務的投資管理活動進行規范。

　　為應對國際金融危機，我國出臺了一系列宏觀經濟政策，信貸規模迅速擴張。在這一過程中，部分商業銀行將信貸資產用于理財產品開發，銀行和信托關系日益緊密，為規范商業銀行與信托公司的合作行為，中國銀監會于2009年12月下發了《關于進一步規范銀信合作有關事項的通知》，從市場健康發展和維護當事人合法權益角度對銀行和信托合作行為進行規范。

　　總體上，目前個人理財業務已成為商業銀行個人金融業務的重要組成部分，是銀行中間業務收入的重要來源。雖然在我國商業銀行個人理財業務還是一項新興的銀行業務，尚處于起步發展階段，個人理財業務的市場環境正在不斷規范和完善，但由于其巨大的市場潛力，已被很多商業銀行列為零售業務(或個人業務)發展的戰略重點之一。

　　2011年8月28日，中國銀監會正式發布《商業銀行理財產品銷售管理辦法》(銀監會令[2011號)，是首次對銀行理財產品的銷售建立了行業監管規范。

第三節 銀行個人理財業務的影響因素

　　一、宏觀影響因素(★★★★★)

　　(一)政治、法律與政策環境

　　穩定的政治環境是商業銀行良好運行的基礎和保障，開放經濟體系下運行的商業銀行，不僅需要關注國內政治環境，還需同時敏銳地判斷國際政治環境的變化動態。 、

　　金融機構開展個人理財業務受到很多相關法律法規的制約，例如《中華人民共和國商業銀行法》《中華人民共和國銀行業監督管理法》《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國保險法》《中華人民共和國證券投資基金法》《中華人民共和國信托法》《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國個人所得稅法》等。

　　國家政策對金融機構影響顯著，其中宏觀經濟政策對投資理財具有實質性影響。具體影響見表1-1。

　　(二)經濟環境

　　1．經濟發展階段

　　經濟發展階段是對一個經濟體發展情況的總體性概括和描述，處在不同經濟發展階段的經濟體，金融產業的發展水平及其對金融服務的需求結構有顯著的差異。按照羨國學者羅斯托(Rostow)的觀點，世界各國的經濟發展可分為以下五個階段：(1)傳統經濟社會；(2)經濟起飛前的準備階段；(3)經濟起飛階段；(4)邁向經濟成熟階段；(5)大量消費階段。屬于前三個階段的國家稱為發展中國家，而處于后兩個發展階段的國家則稱為發達國家。

　　2．消費者的收入水平

　　個人金融業務以消費者收入為基礎。衡量消費者收入水平的指標主要包括：(1)國民收入；(2)人均國民收入，人均國民收入可以作為商業銀行開展個人金融業務的一個重要參考指標，不同的人均國民收入水平，決定了消費者對不同的金融產品與金融服務的消費能力；(3)個人收入；(4)個人可支配收入，個人可用這部分收入進行消費、投資，購買個人理財產品和服務。

　　3．宏觀經濟狀況

　　(1)經濟增長速度和經濟周期

　　表1-2列出了經濟增長對個人投資理財策略產生影響的不同情況，表中的分析建議，僅供參考。

　　(2)通貨膨脹率

　　表1—3列出了通貨膨脹對個人投資理財策略產生影響的不同情況。由于通貨膨脹(或通貨緊縮)根據其嚴重程度可區分為多種不同情形，而且對具體產品的影響也比較復雜，需要結合其他各方面情況才可以作出符合實際的具體判斷。表中的分析建議，僅供參考，實際理財過程中還需要更加細致的綜合判斷。

　　(3)就業率

　　如果就業率比較高，那么個人理財策略可以偏于積極，更多地配置收益比較好的股票、房產等風險資產；如果就業率不斷走低，那么個人理財策略可以偏于保守，更多地配置防御性資產，如儲蓄產品等。(4)國際收支與匯率

　　表1—4列出了匯率變化對個人投資理財策略產生影響的不同清況，表中的分析建議，僅供參考。

　　(三)社會環境

　　社會環境包括社會文化環境、制度環境及人口環境。在一個開放、進步、文明的社會文化環境下，個人理財業務的發展空間非常廣闊；社會保障體系、教育體系及住房制度的改革對個人理財業務產生了深遠的影響。

　　(四)技術環境

　　計算機信息技術與網絡技術的發展使得商業銀行開發新產品的周期大大縮短，商業銀行向市場提供更多便利的新產品。商業銀行和投資者通過網絡節約了交易成零，也加快了理財產品的推陳出新。

　　二、微觀影響因素(★★★★★)

　　(一)金融市場競爭程度

　　金融市場上的競爭狀況是影響商業銀行個人理財業務的一個重要因素。一方面，伴隨著金融業的全面開放，個人理財業務一直是內外資銀行爭搶的一個重要領域；另一方面，證券公司等其他非銀行金融柳構也在金融市場上與商業銀行競爭個人理財業務。

　　(二)金融市場開放程度

　　伴隨著金融市場開放程度的提高，商業銀行可提供的個人理財業務的產品種類不斷增加。一個開放的金融市場為商業銀行個人理財業務的不斷創新提供了必要條件 同時，市場開放程度的提高，對商業銀行管理個人理財業務風險提出了更高的要求。

　　(三)金融市場價格機制

　　理財產品的定價是影響理財產品業務的一個重要因素，金融市場上一系列價格指標對理財產品的定價都有重要的影響，特別是利率水平。利率對于個人理財策略來說是最基礎、最核心的影響因素之一，幾乎所有的理財產品都與利率有著或多或少的聯系，利率水平的變動對各種理財產品的風險和收益狀況產生著重要影響。

　　表1-5列出了利率變化對個人投資理財策略產生影響的不同情況，這里只反映單一金融指標的影響，而未考慮其他因素的變化，表中分析建議，僅供參考。

　　三、其他影響因素(★★★)

　　(一)客戶對理財業務的認知度客戶的理財觀念、客戶對商業銀行個人理財業務的態度，甚至對銀行理財業務人員的信任度都會直

　　接影響到商業銀行理財業務。

　　(二)商業銀行個人理財業務定位

　　個人理財業務的定位直接影響到商業銀行個人理財業務的發展，雖然目前許多銀行都把個人理財業務作為重點業務進行發展，但由于起步較晚，理財產品開發、理財資金的使用、理財業務的管理和理財業務的營銷等方面仍存在不足，對銀行總體貢獻度有限，從而直接影響到業務本身的發展。

　　(三)其他理財機構理財業務的發展

　　其他理財機構理財業務的發展分流了部分商業銀行個人理財業務。(四)中介機構發展水平

　　個人理財業務專業性較強，從業人員須具備一定專業水平和道德水準。(五)金融機構監管體制

　　個人理財業務涉及的市場眾多，在分業經營管理的體制下，銀行、證券、保險三大市場相互隔離，個人理財業務的發展空間，如理財產品創新等受到一定的限制。

第四節 銀行個人理財業務的定位

　　個人理財業務的發展對不同的主體具有不同的意義。下面分別從客戶、商業銀行和市場三個層面對發展個人理財業務的意義進行概述，從而明確商業銀行個人理財業務的整體定位。

　　商業銀行個人理財業務可直接滿足客戶的理財需求，對客戶理財目標的實現具有促進和推動作用。

　　商業銀行通過提供財務規劃服務、理財咨詢服務，理財工具(或理財產品)和理財信息等方式向客戶提供個人理財專業化的服務，幫助客戶制定理財目標和理財規劃，并對客戶理財規劃的執行以及評估具有重要作用，降低了客戶理財門檻，節約了客戶理財成本。

　　商業銀行個人理財業務的發展可以優化商業銀行業務結構、增加商業銀行業務收入、吸引個人優貢客戶資源，從而提升商業銀行競爭力。個人理財業務作為商業銀行的主要業務之一，對于商業銀行調整以貸款為主的業務結構和以存貸差為主的收入結構具有積極意義，擴大了商業銀行業務范圍和收入來源。個人理財業務具有批量大、風險低、業務范圍廣、經營收益穩定等優勢，在商業銀行業務發展中占據著重要地位。個人理財業務的發展將決定銀行挖掘個人優質客戶資源的能力，從而影響到商業銀行的競爭力。

　　商業銀行個人理財業務的發展能有效發揮金融市場功能，促進社會資源的優化配置。商業銀行個／、理財業務能實現對市場信息的專業化處理、客戶資金的專業化投資、理財規劃決策的專業化服務，這些都會促進個人乃至社會資源的優化配置。

　　目前，很多商業銀行將個人理財業務作為重點發展業務之一個人理財業務已經引起社會越來越多的關注。