天豐節能被立案、洪波科技涉嫌IPO造假、千足珍珠(002173)爆多重謊言……這些都與光大證券有關。光大證券正陷入丑聞的漩渦。

　　6月20日，光大證券發布公告稱，收到證監會因天豐節能項目對公司立案調查的通知。這也意味著，繼平安證券、民生證券、國信證券和南京證券之后，光大證券成為第五家被暫停受理IPO申請的券商，也是其中唯一的一家上市券商。

　　這也為光大證券近日將啟動的70億再融資計劃蒙上陰影。根據再融資管理辦法相關規定，上市公司因涉嫌違法違規被證監會立案調查，將不得公開或非公開發行股票。

　　受連日負面消息影響，光大證券上周五大跌6%，報收10.96元/股，已跌破其在非公開發行預案中所擬定的最低11.74元/股的增發價。

　　受罰8次劣跡斑斑

　　證監會網站關于保薦機構及保薦代表人的信用監管記錄顯示，自2004年保薦制實施以來，光大證券合計被采取監管措施8次。共有6位保薦代表人被處以監管談話、3個月不受理項目等監管措施，同時，光大證券也因海博股份(600708)非公開發行和康達化工IPO分別有“談話提醒”和“出具警示函”兩次信用記錄。

　　統計顯示，光大證券監管受罰次數與國信證券和中信證券(600030)并列處于券商首位，值得一提的是，光大證券的投行團隊規模和項目數量僅為上述兩家券商的一半左右。幾乎板上釘釘的是，因天豐節能正處于立案調查中的光大證券，不久后將在其監管信用記錄上再添不光彩的一筆。

　　6月21日，證監會召開新聞通氣會，通報天豐節能在IPO過程中涉嫌虛增收入、虛增資產、關聯交易非關聯化、關聯交易未入賬等違法違規行為。證監會相關負責人稱，天豐節能在IPO申請文件及財務自查報告中進行虛假記載，包括保薦機構光大證券在內的中介機構涉嫌未勤勉盡責，虛假記載IPO申請文件，已對天豐節能和中介機構進行了正式立案稽查。

　　在今年財務核查風暴的首輪抽查中，光大證券獨中五家，其保薦的東方證券、天豐節能、洪波科技、光力科技和中礦環保均被選中進行抽查，這一“高中獎率”被市場解讀為“絕非偶然”。

　　天豐節能僅是光大投行惹上的麻煩之一。另據投行人士透露，洪波科技也在證監會抽查中被發現財務造假，或步天豐節能后塵被立案調查，甚至已經過會的中礦環保也遭遇實名舉報，被指拖欠賬款、財務造假、虛增業績等問題，上市堪憂。

　　如多米諾骨牌一般，從尚未上市的到已經過會的，從上市不久的到上市多年的，光大證券保薦的問題企業正在蔓延。

　　今年1月，光大證券因保薦項目業績變臉而未進行說明被出具警示函。證監會公告稱，光大證券保薦的上�？颠_化工新材料股份有限公司IPO項目，在上市當年一季度營業利潤同比下降39.27%，對此光大證券卻未進行書面說明，保薦責任缺失。

　　5月15日，《第一財經日報》“千足珍珠謊言”系列調查報道揭露，中小板企業千足珍珠在2007年上市時涉嫌隱瞞和藏匿關聯交易、虛構募投項目、信息披露違規等重大違法違規問題，對此，浙江證監局已于6月18日對千足珍珠三位高管采取監管談話措施。而其保薦機構正是光大證券，無論是上市保薦還是持續督導，其都存在盡職調查明顯缺失，甚至涉嫌虛假陳述。

　　“千足珍珠涉及的問題可能并非自查所披露的那么簡單，或存在系統性造假，保薦機構光大證券難逃干系�！币患掖笮腿�商投行人士透露。

　　保薦亂象背后

　　作為一家在行業內業績排名前10%的大中型上市券商，光大證券的保薦亂象雖然在近日集中爆發，但問題爆發的根源卻絕非短期所累積，也非單一原因所致。多位熟悉光大證券的投行人士向本報記者反映，其投行內部存在人浮于事、激勵機制不足、保代水平參差不齊、內控體制缺失等問題。

　　“2011年的獎金有30%還沒有下發，更別提2012年的獎金了，這并不是某些投行所謂制度化的留存�！惫獯笞C券投行部人士向記者透露，出于控制成本等考慮，光大證券對投行部門確實存在獎金拖欠的情況，激勵機制的不足引起投行內部極大不滿。

　　而記者梳理光大證券60多位保代的從業背景也發現，相較于國泰君安、海通等上海本土券商，光大投行的人員構成顯得較不穩定，幾方勢力的整合讓其保代水平參差不齊。

　　在光大證券現有65位保薦代表人中，2004年前后工作至今的大約占比1/3，而在這些人中，投行深圳一部總經理稅昊峰、投資銀行總部副總監王蘇華等身居投行要職的保代均因保薦項目出問題被證監會處罰過。

　　在2006年收購天一證券后，其投行部也有約10名保代“歸順”光大證券。近日被曝出重大問題的千足珍珠的兩位保代均出自其中，分別是投行上海三部總經理潘劍云和投行上海四部副總經理薛江。另外，2009年前后，從東方證券挖角的四位保薦代表人則充實了光大證券投行五部，其中投行上海五部高級副總裁楊衛東在東方證券時期就曾被監管談話，另有兩單項目被否，而進入光大之后，因造假引起公眾強烈關注的達芬奇家居也是出自楊衛東之手。

　　“光大證券工作效率較低，投行內部存在人浮于事的現象�！币晃皇煜す獯笞C券的資深保薦代表人如此評價這家券商，他表示，光大證券有些問題也是各家投行的共性問題，每個投行或多或少都養著一批不干活的人，但在市場化程度較低的企業更為明顯一些。

　　6月20日，光大證券召開投行系統相關負責人會議，承認天豐節能項目暴露出了公司投行內控體系存在一些不足之處,特別是在規章制度的執行力、保薦代表人管理、項目內部審核等方面尚存在缺陷。