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天能科技IPO造假:大玩移花接木


    6月28日,證監會以公告方式,向山西天能科技股份有限公司及其董事長秦海濱等人送達了《行政處罰和市場禁入事先告知書》。此前的5月31日,證監會通報稱,天能科技涉嫌在申請上市過程中進行財務造假,擬對該公司及相關責任人、中介機構等實施警告、終身證券市場禁入等行政處罰。這成為山西省發生的首起IPO(首次公開發行股票)申報材料造假案。

  天能科技IPO造假幕后,是一幅怎樣的圖景?造假者扮演了哪些不光彩的角色?此案公布,對山西資本市場帶來什么樣的警示?

  遭查:光伏明星上市前被“斃”

  資料顯示,天能科技是太原市的太陽能光伏產業高新技術企業。在造假行為曝光前,它是一家被光環籠罩的明星企業

  該公司網站介紹,天能科技專業從事半導體材料、單晶硅制造、單晶硅切割、太陽能光伏電池、組件,以及太陽能照明、太陽能電站等應用領域的研發、設計、生產、銷售及安裝服務。有關部門數據顯示,它曾是我省最大的光伏產品出口企業,2007年投產后,總銷售額的90%一度出口德國、澳大利亞等國。

  正是在行業最輝煌之時,天能科技成為一家擬上市企業,并于2011年3月31日向證監會提交了IPO申請。人們甚至可以想像,如果最近幾年中國的光伏產業沒有遭遇危機,天能科技的良好發展勢頭或許會持續下去。隨著各項經營指標的上升,公司上市也會順理成章。然而,市場風云變幻,2009年以來,歐債危機持續發酵,歐美市場對中國光伏的“雙反”大棒舉起,尤其最近兩年來,國際光伏市場持續惡化,國內光伏行業進入嚴冬。

  此時,連行業的領軍者無錫尚德都不行了,天能科技卻表現出一派“蒸蒸日上”的態勢,并要申請上市。

  憑什么?

  2012年2月1日,當天能科技在證監會網站上預披露其招股說明書(申報稿)后,國內多家財經媒體、財經評論人士提出了質疑。

  當年同一天,證監會宣布實施擬上市公司預披露提前制度,將預披露時間從發審會召開前5天,提前至發審會召開前30天左右。天能科技成為新規的首批嘗試者。30天時間,給公眾澄清質疑以充足的時間。果然,招股說明書披露幾天后,就有媒體對天能科技財務數據的真實性提出疑問。

  也許出于心虛,2012年4月,天能科技主動撤回了上市申請。

  然而,事情并沒有就此結束。

  2012年8月,證監會在現場檢查期間,發現了天能科技涉嫌財務造假的線索。一個月后,天能科技及相關中介機構陸續被立案稽查。

  直到今年,這起IPO申報材料造假案被公諸于世。

  5月31日,證監會通報稱,天能科技及相關中介機構,涉嫌在申請上市過程中虛增財務報告收入、利潤。按相關法律法規規定,證監會擬決定對天能科技給予警告,并處以60萬元罰款;對公司董事長秦海濱、董事會秘書曾堅強、董事長助理劉俊奕和公司財務總監陳守法給予警告,分別處以30萬元罰款,并對秦海濱、曾堅強、劉俊奕采取終身證券市場禁入措施;其他10名在相關報告上簽字的直接責任人員,予以警告、罰款10萬元的處罰。

  此外,天能科技的發行保薦機構民生證券及其他中介機構,受到警告、沒收收入、罰款、公開譴責、相關責任人員終身證券市場禁入等處罰。

  幕后:造假者大玩移花接木

  天能科技究竟是如何實施造假行為的?透過已經曝光的案情,人們發現,造假者為了達到上市目的,大玩“移花接木”,精心策劃了騙局。

  2012年8月,證監會會計部和上海專員辦對大信會計師事務所(天能科技的審計單位)進行現場檢查,發現其對天能科技的審計底稿存在疑點。當年9月,證監會稽查部門啟動調查,調查指向了天能科技招股說明書中的亮點,即支撐上市關鍵三年期業績大增的光伏項目。

  其中主要有三個項目:應縣道路亮化工程、朔州金沙植物園太陽能照明工程、和諧小區太陽能照明工程。它們皆在天能科技上市前最后一個財務期2011年1月至9月中發生。天能科技在招股說明書預披露稿中稱,在該財務期,該公司營業收入為5.7億余元,利潤總額為7173.6萬元。據證監會調查,天能科技通過偽造作為入賬憑據的工程結算書和虛構銷售回款等,在上述三個項目的財務賬冊中有虛假記載,虛增財務報告收入8564萬元,虛增利潤合計3815萬元。

  隨著調查走向深入,天能科技的造假手法陸續浮出水面。據《證券日報》《21世紀經濟報道》等披露,天能科技使用的手法主要是“先算未來錢”和“左右手游戲”。

  如“金沙植物園第二期所需光伏項目”工程的招標時間是2011年10月,天能科技卻在2011年9月末將該工程的收入予以了確認。“朔州和諧小區工程”“應縣道路亮化工程”也存在類似情形。

  招標還未開始,卻將收入歸入囊中,顯然是程序違規。但造假并未止步于此。調查組發現,天能科技在IPO申請材料中嚴重夸大了上述三個項目的利潤。據查,其虛增利潤占當期利潤總額的比例高達53.18%。

  天能科技還偽造了項目結算單據,作為確認收入的依據,并在銀行回款上做了手腳。經查,天能科技近1.2億元銷售回款,均來源于秦海濱控制的四家公司,相當于讓自己的錢轉了一圈,又回到自己的賬戶。上述資金往來,后來查實全部是為了虛構回款。據通報,轉款事宜具體由董事長助理劉俊奕策劃、董事會秘書曾堅強參與組織實施。

  反思:上市究竟是為了什么

  天能科技造假丑聞,在資本市場創下多個不光彩的“第一”:第一例在撤回申報材料之后仍被追查并遭到嚴厲處罰;相關責任人第一次被采取終身證券市場禁入……造假者受到查處,意義重大。

  財經評論人周俊生認為,對尚未完成IPO的企業進行行政處罰,體現了監管部門嚴格執行證券市場法規的態度。以往由于未能有效執行法律法規,實際上導致一些公司造假成本過低。過去不乏有IPO造假者成功闖關,即使闖關失敗,換個殼公司又能卷土重來。這種風氣使投資者利益保護成了一句空話。現在,證監會向造假者開刀,大大提高其違法成本,使法律法規產生了強大威懾力。

  對于山西來說,本省企業成為證券市場監管風暴中的首位中槍者,必須引起反思。

  在A股市場上,我省上市公司數量雖然較少,但自1994年山西汾酒上市以來,山西板塊一直保持著良好形象。蘭花科創、西山煤電、潞安環能、陽泉煤業、山西汾酒……按照“好女先嫁”的原則,山西人把最優質的資產送進了證券市場,形成特色鮮明的山西板塊,近20年來,為投資者帶來了豐厚回報,贏得了良好口碑。

  而天能科技的造假行為,無疑對我省資本市場形象是一種抹黑。當前,不少山西優秀企業正積極改制,為實現上市夢而努力。有關部門應采取有效措施,消除天能科技造成的不良影響。

  必須引導企業反思的一個問題是:上市究竟是為了什么?

  從天能科技看,驅使其造假的是圈錢沖動。也正是這種急功近利的心理,導致了其造假行為發生。但從證券市場功能來看,企業上市的意義遠不止于融資。從更長遠角度看,上市能幫助山西企業打造百年老店,通過股份制改造,建立現代企業制度,同時,在資本市場的監督下,企業決策經營更加科學,有助于延長企業的生命。實際上,早在2009年,我省出臺加快資本市場發展的實施意見時就指出,企業要破除上市就是融資的片面觀念,樹立綜合利用資本市場各種功能,推動企業跨越式發展的思想。今后,地方政府推動企業上市,應著重引導其樹立正確的上市理念,做踏踏實實的“企業公民”,莫再存僥幸之心,步天能科技之后塵。此外,省內有關人士認為,我省還應加強把關,推動真正優秀的企業上市,為經濟轉型發展提供助力。

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更新時間2022-03-13 11:19:21【至頂部↑】
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