在2013年上市公司年報10宗“最”中，有些是我們習以為常或意料之中的，也有些是令人大跌眼鏡的。

　　每年的年報披露大戲除了上市公司的年報以外，不可或缺的還有各路年報點評解讀，今年自然也不例外。其中最令人大跌眼鏡者，當屬增速最大的深國商。受益于下屬控股子公司開發的皇庭廣場項目公允價值變動收益，深國商2013年實現凈利潤23.21億元，較上年同期的1818.63萬元，大幅增長12660.72%，是2013年A股市場業績增幅最大的一家公司。深國商獲此殊榮，公允價值功不可沒。不過，市場對所謂公允價值總有些將信將疑。例如，此前一度因隱瞞關聯交易而被指“坐莊”人參的紫鑫藥業，因未能就其巨額野山參采購事項說服審計師而獲得2013年年報首份保留意見審計報告。紫鑫藥業存貨中含有2011年內購入的野山參1803根計8172.38克，賬面含稅價值達1.29億元。審計師認為在缺乏市場交易報價體系和權威價值認定機構的情況下，雖然紫鑫藥業本期有少量市場銷售行為，但無法判定公司對野山參價值認定的恰當性。ST公司的扭虧摘帽更少不了債務重組、非貨幣資產交換等慣用之招，其間縈繞的公允價值計量身影，也頗令人感嘆“天使與魔鬼齊飛，歡喜與憂懼共生”。

　　相較于歷史成本，公允價值一向被認為具有更強的相關性和真實陳述性。但也有人說，這一看法實以公允價值是“公允市價”作為前提，于是不得不回頭審視公允價值概念。目前關于公允價值比較公認的定義是“公允價值是在計量日市場參與者之間按有序交易出售資產所能得到或轉移負債所需支付的價格”。同時大家還公認公允價值是有層級的，目前的公允價值計量層級根據估價技術所需輸入數據的層級分為三級，第一級公允價值是未經調整的同類資產或負債的活躍市場報價;第二級公允價值和第三級公允價值的計算可能使用同樣的計價技術——市場法、成本法或收益法，若所用輸入數據屬于市場參與者的假設——所謂可觀測輸入數據，則屬于第二級公允價值;若所用輸入數據屬于報告主體所形成的關于市場參與者使用假設的假設，則屬于第三級公允價值。

　　由此，我們可以看到，公允價值的真實陳述性與決策相關性，建立在市場或估值有效和披露有效的假設之上。換言之，市場應是活躍的無信息傳遞障礙的，或者估值技術模型及其參數是市場參與者公認的，并且披露是絕對充分且能被理解的，這里當然也就包含了監管有效。不過理想與現實之間總有一些豐滿與骨感的距離。當市場不夠活躍、模型足夠復雜時，公允價值就有了可操縱的彈性空間，在濁化真實陳述性的同時也就淪陷了相關性。

　　以此前所涉及的財務舞弊領域——關聯交易、收入確認、企業合并作為起點，我們來看公允價值舞弊的通道及其流量。關聯交易、收入確認和企業合并舞弊中可能滲透著公允價值計量的彈性利用或純粹構造，比如關聯方之間的交易價格披露為按市價、但實則為語焉不詳掩蓋下的非公允價格，比如非經常性資產交易價格強烈的造利動機，比如企業合并成本被更多地分配至被合并公司不需計提折舊的資產以便提高合并后利潤。公允價值舞弊交織于上述三大舞弊領域，在此我們將其加了描紅單獨拿出來看。

　　公允價值計量或針對資產或針對負債，不過負債的公允價值通常是需要償付的金額，而資產的公允價值計量則更復雜，問題也更多一些。資產或負債公允價值與賬面價值之差或其公允價值變動情況，或影響損益或影響其他綜合收益，企業常常希望有利的影響進入損益而不利的影響不進入損益。也就是說，一般而言，公允價值舞弊通道中，資產公允價值舞弊的流量更大，對損益產生影響的公允價值舞弊流量更大。資產公允價值舞弊通道也罷，影響損益的公允價值變動舞弊通道也罷，在我國，通常體現在金融工具、投資性房地產、債務重組、非貨幣性交易、非同一控制下的企業合并等涉及公允價值計量的準則項目上。