考點三、企業財務管理的內容 

　　財務管理的主要內容是投資決策、籌資決策和股利決策三個方面。 

　　(一)投資決策 

　　1.項目投資和證券投資 

　　2.長期投資和短期投資 

　　(二)籌資決策 

　　1．權益資金和借入資金 

　　籌資決策的關鍵是決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即確定資本結構，以使籌資風險和籌資成本相配合。 

　　所謂資本結構，主要是指權益資金和借入資金的比例關系。 

　　2.長期資金和短期資金 

　　長期資金是指企業可長期使用的資金，包括權益資金和長期負債。 

　　(三)股利分配決策 

　　股利分配是指在公司賺得的利潤中，有多少作為股利發放給股東，有多少留在公司作為再投資。過高的股利支付率，影響企業再投資的能力，會使未來收益減少，造成股價下跌，過低的股利支付率，可能引起股東不滿，股價也會下跌。 

　　考點四、企業財務管理的環境 

　　財務管理環境又稱理財環境，是指對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業內外各種條件的統稱。 

　　(一)經濟環境 

　　在影響財務管理的各種外部環境中，經濟環境是最為重要的。 

　　主要包括： 

　　經濟體制：中石化補貼 

　　經濟周期：降低費用、裁減雇員 

　　經濟發展水平：發展中國家 

　　宏觀經濟政策：高速增長100億發展南城 

　　通貨膨脹：利潤虛增，再發股利，資金不足 

　　(二)法律環境 

　　1.企業組織法律規范－－發行股份籌資限制 

　　2.稅收法律規范 

　　（三）金融環境 

　　1.金融機構 

　　金融機構包括銀行業金融機構和其他金融機構。 

　　銀行業金融機構主要包括各種商業銀行及政策性銀行。 

　　其他金融機構包括金融資產管理公司、信托投資公司、財務公司和金融租賃公司等。 

　　2.金融工具 

　　金融工具又稱交易工具，它是證明債權債務關系并據以進行貨幣資金交易的合法憑證，是貨幣資金或金融資產借以轉讓的工具。 

　　3.金融市場 

　　廣義的金融市場，是指一切資本流動的場所，包括實物資本和貨幣資本的流動。 

　　狹義的金融市場一般是指有價證券市場，即股票和債券的發行和買賣市場。 

　　4.利率 

　　利率也稱利息率，是利息占本金的百分比指標。 

　　(1)利率的類型 

　　①按利率之間的變動關系，分為基準利率和套算利率。 

　　基準利率在整個利率體系中起主導作用的基礎利率。它的水平和變化決定其他各種利率的水平和變化。 

　　在中國，中國人民銀行對國家專業銀行和其他金融機構規定的存貸款利率為基準利率。 

　　套算利率是指在基準利率確定后，各金融機構根據基準利率和借貸款項的特點而換算出的利率。 

　　②按利率與市場資金供求情況的關系，分為固定利率和浮動利率。 

　　固定利率是指在借貸期內不作調整的利率。 

　　浮動利率是一種在借貸期內可定期調整的利率。 

　　③按利率形成機制不同，分為市場利率和法定利率。（與基準與套算的區別） 

　　市場利率是指根據資金市場的供求關系，隨著市場而自由變動的利率。 

　　法定利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。 

　　(2)利率的一般計算公式 

　　利率=純粹利率+通貨膨脹補償率+風險收益率 

　　①純粹利率 

　　純粹利率是指無通貨膨脹、無風險情況下的平均利率。 

　　例如，在沒有通貨膨脹時，國庫券的利率可以視為純粹利率。 

　　純粹利率的高低，受平均利潤率、資金供求關系和國家調節的影響。 

　　②通貨膨脹補償率 

　　每次發行國庫券的利息率隨預期的通貨膨脹率變化，它近似等于純粹利息率加預期通貨膨脹率。 

　　③風險收益率 

　　風險收益率是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風險補償。 

　　【例題•判斷題】財務管理環境是指對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業各種外部條件的統稱。（ ） 

　　【答案】× 

　　【例題•多選題】在下列各項中，屬于財務管理經濟環境構成要素的有（ ）。 

　　A.經濟周期 

　　B.經濟發展水平 

　　C.宏觀經濟政策 

　　D.公司治理結構 

　　【答案】ABC 

　　【例題•多選題】在下列各項中，屬于企業財務管理的金融環境內容的有（ ）。 

　　A.利息率 

　　B.公司法 

　　C.金融工具 

　　D.稅收法規 

　　【答案】AC 

　　【解析】B選項公司法和D選項稅收法規都屬于法律環境，所以本題選擇AC。 

　　【多項選擇題】利率的構成因素包括（ ）。 

　　A.純粹利率 

　　B.通貨膨脹補償率 

　　C.風險收益率 

　　D.基準利率 

　　【答案】ABC