中級會計(jì)職稱:財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)考點(diǎn)分析(一)
第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理概述
考點(diǎn)一、財(cái)務(wù)活動與財(cái)務(wù)關(guān)系
財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動,處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。
(一) 財(cái)務(wù)活動
投資活動、資金營運(yùn)活動、籌資活動、資金分配活動
(二)財(cái)務(wù)關(guān)系
投資者、受資者
債權(quán)人、債務(wù)人
供貨商、企業(yè)與客戶之間
政府
內(nèi)部各單位之間
與職工之間
【例題•單選題】下列屬于企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系的有()
A.向子公司投追加投資
B.發(fā)行股票
C.發(fā)行債券
D.收到子公司分配的股利
【答案】 B
【例題•單選題】假定甲公司向乙公司賒銷產(chǎn)品,并持有丙公司債券和丁公司的股票,且向戊公司支付借款利息。假定不考慮其他條件,從甲公司的角度看,下列各項(xiàng)中屬于甲公司與債權(quán)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是( )。
A.甲公司與乙公司之間的關(guān)系
B.甲公司與丙公司之間的關(guān)系
C.甲公司與丁公司之間的關(guān)系
D.甲公司與戊公司之間的關(guān)系
【答案】D
【考查方式】
1.財(cái)務(wù)活動;
2.財(cái)務(wù)關(guān)系。
考點(diǎn)二、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
(一)利潤最大化目標(biāo)
財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)利潤最大化為目標(biāo)。
不足:
(1)利潤是指企業(yè)一定時(shí)期實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤,沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值;
方案1:第1年 50萬
方案2:第2年 50萬
(2)沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系;
(3)沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素,高額利潤往往要承擔(dān)過大的風(fēng)險(xiǎn);(賣菜)
(4)片面追求利潤最大化,可能會導(dǎo)致企業(yè)短期行為,與企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)相背離。(保住烏紗)
(二)股東財(cái)富最大化
指企業(yè)的財(cái)務(wù)管理以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。
在上市公司中,股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價(jià)格兩方面來決定。在股票數(shù)量一定時(shí),股票價(jià)格達(dá)到最高,股東財(cái)富也就達(dá)到最大。
主要優(yōu)點(diǎn):
。1)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素,因?yàn)橥ǔ9蓛r(jià)會對風(fēng)險(xiǎn)作出較敏感的反應(yīng)。
。2)在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為,因?yàn)椴粌H目前的利潤會影響股票價(jià)格,預(yù)期未來的利潤同樣會對股價(jià)產(chǎn)生重要影響。
。3)對上市公司而言,股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化,便于考核和獎(jiǎng)懲。
存在問題:
。1)通常只適用于上市公司,非上市公司難于應(yīng)用,因?yàn)闊o法像上市公司一樣隨時(shí)準(zhǔn)確獲得公司股價(jià)。
。2)股價(jià)受眾多因素影響,特別是企業(yè)外部的因素,有些還可能是非正常因素。股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況,如有的上市公司處于破產(chǎn)的邊緣,但由于可能存在某些機(jī)會,其股票價(jià)格可能還在走高。
。3)它強(qiáng)調(diào)更多的是股東利益,而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。
(三)企業(yè)價(jià)值最大化
企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場價(jià)值,或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),其優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在:
。1)該目標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,有利于統(tǒng)籌安排長短期規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效籌措資金、合理制訂股利政策等。
。2)該目標(biāo)反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。
。3)該目標(biāo)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位,有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為;
(4)用價(jià)值代替價(jià)格,克服了過多外界市場因素的干擾,有利于克服管理上的片面性。
。5)該目標(biāo)有利于社會資源的合理配置。社會資金通常流向企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化的企業(yè)或行業(yè),有利于實(shí)現(xiàn)社會效益最大化。
(四)相關(guān)者利益最大化
在現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和。股東作為企業(yè)所有者,在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)力、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬,地位當(dāng)然也最高,但是債權(quán)人、職工、客戶、供應(yīng)商和政府也因?yàn)槠髽I(yè)而承擔(dān)了相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。
相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的基本思想就是在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上,強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增值中滿足以股東為首的各利益群體的利益。
【考查方式】
1.利潤最大化和企業(yè)價(jià)值最大化。
【多項(xiàng)選擇題】以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),其缺點(diǎn)是( )。
A.利潤沒有反映創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系
B.沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值
C.沒有考慮利潤與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系
D.可能造成經(jīng)營行為的短期化
【答案】ABCD
【例題•單選題】以“企業(yè)價(jià)值最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有( )。
A.有利于社會資源的合理配置
B.有助于強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增值中滿足以股東為首的各利益群體的利益
C.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求
D.有利于克服管理上的片面性和短期行為
【答案】ACD
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