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中級會計職稱《財務管理》知識點預習:年等額凈回收額法


中級會計職稱《財務管理》知識點預習:年等額凈回收額法

會計職稱考試《中級財務管理》 第四章 籌資管理

  知識點預習二十三:年等額凈回收額法

含 義
年等額凈回收額法,是指通過比較所有投資方案的年等額凈回收額(NA)指標的大小來選擇最優方案的方法
適用情況
原始投資不同,特別是項目計算期不同的多方案比較決策
決策指標
某方案年等額凈回收額=該方案凈現值×回收系數

【理解】年等額凈回收額,實際上就是把一個方案的凈現值平均分攤到項目計算期的各年。我們前面已經提到,凈現值是反映一個項目總體盈利情況的指標。而年等額凈回收額,實際上就是把反映項目總體盈利能力的指標,調整為每年盈利情況的指標。
決策原則
選擇年等額凈回收額最大的方案。
做題程序
首先,計算凈現值;
其次,用凈現值除以年金現值系數(注意期數使用計算期),得出年等額凈回收額;
最后,根據年等額凈回收額進行決策。

  【例•計算題】某企業擬投資建設一條新生產線,F有三個方案可供選擇:A方案的原始投資為1250萬元,項目計算期為11年,凈現值為958.7萬元;B方案的原始投資為1100萬元,項目計算期為10年,凈現值為920萬元;C方案的凈現值為-12.5萬元。行業基準折現率為10%。

  要求:

 。1)判斷每個方案的財務可行性;

 。2)用年等額凈回收額法作出最終的投資決策(計算結果保留兩位小數)。

  『正確答案』

 。1)判斷方案的財務可行性

  ∵A方案和B方案的凈現值均大于零

  ∴這兩個方案具有財務可行性

  ∵C方案的凈現值小于零

  ∴該方案不具有財務可行性

 。2)比較決策

  A方案的年等額凈回收額=958.7/(P/A,10%,11)=147.60(萬元)

  B方案的年等額凈回收額=920/(P/A,10%,10)=149.72(萬元)

  ∵149.72>147.60

  ∴B方案優于A方案

  【例•單選題】(2010年)某公司擬進行一項固定資產投資決策,設定折現率為10%,有四個方案可供選擇。其中甲方案的凈現值率為-12%;乙方案的內部收益率為9%;丙方案的項目計算期為10年,凈現值為960萬元,(P/A,10%,10)=6.1446;丁方案的項目計算期為11年,年等額凈回收額為136.23萬元。最優的投資方案是( )。

  A.甲方案

  B.乙方案

  C.丙方案

  D.丁方案

  『正確答案』C

  『答案解析』本題主要考察項目投資的決策。題干中,甲方案的凈現值率為負數,不可行;乙方案的內部收益率9%小于基準折現率10%,也不可行,所以排除A、B;丙方案的年等額凈回收額=960/(P/A,10%,10)=960/6.1446=156.23(萬元),大于丁方案的年等額回收額136.23萬元,所以本題的最優方案應該是丙方案。

  【例•單選題】下列各項中,其計算結果等于項目投資方案年等額凈回收額的是( )。

  A.該方案凈現值×年金現值系數

  B.該方案凈現值×年金現值系數的倒數

  C.該方案每年相等的凈現金流量×年金現值系數

  D.該方案每年相關的凈現金流量×年金現值系數的倒數

  『正確答案』B

  『答案解析』某方案年等額凈回收額=該方案凈現值×(1/年金現值系數),所以本題正確答案為B。

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更新時間2022-09-16 10:04:52【至頂部↑】
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