3.認股權證、股份期權

　　認股權證是指公司發行的、約定持有人有權在履約期間內或特定到期日按約定價格向本公司購買新股的有價證券。

　　股份期權是指公司授予持有人在未來一定期限內以預先確定的價格和條件購買本公司一定數量股份的權利，股份期權持有人對于其享有的股份期權，可以在規定的期間內以預先確定的價格和條件購買公司一定數量的股份，也可以放棄該種權利。

　　對于盈利企業，認股權證、股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，具有稀釋性。對于虧損企業，認股權證、股份期權的假設行權一般不影響凈虧損，但增加普通股股數，從而導致每股虧損金額的減少，實際上產生了反稀釋的作用，因此，這種情況下，不應當計算稀釋每股收益。

　　對于稀釋性認股權證、股份期權，計算稀釋每股收益時，一般無需調整分子凈利潤金額，只需要按照下列步驟對分母普通股加權平均數進行調整：

　　①假設這些認股權證、股份期權在當期期初(或發行日)已經行權，計算按約定行權價格發行普通股將取得的股款金額。

　　②假設按照當期普通股平均市場價格發行股票，計算需發行多少普通股能夠帶來上述相同的股款金額。

　　③比較行使股份期權、認股權證將發行的普通股股數與按照平均市場價格發行的普通股股數，差額部分相當于無對價發行的普通股，作為發行在外普通股股數的凈增加。也就是說，認股權證、股份期權行權時發行的普通股可以視為兩部分，一部分是按照平均市場價格發行的普通股，這部分普通股由于是按照市價發行，導致企業經濟資源流入與普通股股數同比例增加，既沒有稀釋作用也沒有反稀釋作用，不影響每股收益金額;另一部分是無對價發行的普通股，這部分普通股由于是無對價發行，企業可利用的經濟資源沒有增加，但發行在外普通股股數增加，因此具有稀釋性，應當計入稀釋每股收益中。

　　增加的普通股股數= 擬行權時轉換的普通股股數-行權價格×擬行權時轉換的普通股股數÷當期普通股平均市場價格

　　④將凈增加的普通股股數乘以其假設發行在外的時間權數，據此調整稀釋每股收益的計算分母。

　　【例4】某公司2007年度歸屬于普通股股東的凈利潤為3 850萬元，發行在外普通股加權平均數為5 000萬股，該普通股平均每股市場價格為8元。2007年1月1日，該公司對外發行1 000萬份認股權證，行權日為2008年3月1日，每份認股權證可以在行權日以7元的價格認購本公司1股新發的股份。

　　該公司2007年度每股收益計算如下：

　　基本每股收益=3 850÷5 000=0.77元

　　調整增加的普通股股數=1 000-1 000×7÷8=125萬股

　　稀釋每股收益=3 850÷(5 000+125)=0.75元

　　其余知識點在考試中出題的可能性很小，請考生參看教材。