今年汽車零部件國內及出口持續火熱

　　高管透露寧波華翔將海外并購，東風科技整合零部件已經提上日程

　　汽車行業在過去的一年時間里經歷了瘋狂，現在，輪到汽車零部件了。

　　與上海汽車這樣的整車走勢明顯不同，二級市場上，寧波華翔，萬向錢潮等雖然有一定程度的回撤，但依然有機構選擇加倉，“從目前看，多數整車類個股都步入了中期下降通道，而汽車零部件最近的回調并沒有破位，也沒有明顯的機構出貨跡象，明顯更為強勢。”深圳一位私募人士表示。

　　天相投顧分析師龐云川則說，“汽車零部件從訂單、采購原料、生產等環節需要一個過程，相對于下游的整車行業而言，具有一定滯后性，目前汽車行業熱情不減，汽車零部件好日子還沒到頭。”

　　相對來說，汽車零部件毛利率高出整車很多，與整車相比，在國內外市場中更具技術優勢與競爭優勢，而且估值也更低。

　　另外，從業內了解到，相關主管部門正在研究出臺汽車消費信貸政策。此政策的推出，必將對行業發展產生整體利好。

　　行業景氣后勁十足

　　消費，拉動內需依然是汽車零部件發展的主基調。

　　目前國內居民消費占國內GDP的比重僅為35%，其中30%是由汽車消費帶動的，因此在國內拉動內需的背景下，汽車消費刺激政策年底終止后，新的刺激政策也一定及時推出。

　　業內普遍認為，汽車消費信貸政策的推出是具有必然的。而在市場方面，產能不足，內需旺盛是暫時突出的矛盾。

　　據悉，目前國內零部件企業在大部分領域對外依賴度還比較小，且內需的增長足以彌補海外出口的下滑，但隨著國外汽車行業的回暖，零部件出口將重拾火熱的狀態。

　　截至一季報，汽車銷量達到了461萬輛，同比增長71.2%，根據華泰聯合證券報告顯示，預計2―4季度銷量將達到1190萬輛，同比增長9%，上調全年汽車銷量預測至1650萬輛，同比增長21%，零部件行業前景值得樂觀。

　　值得注意的是，中國零部件供應商的數量，已經超過其他國家零部件供應商數量之和，規模急劇擴大。從主要產品看，本土零部件企業主要從事勞動密集型和來料加工型產品，如座椅、車轂、保險杠、萬向節、傳動軸、擋風玻璃等，雖然目前很多產品附加值并不高，但已具備一定基礎。因此，對于有核心技術、研發實力和資金實力相對雄厚且在細分市場處于龍頭地位的中資零部件企業，未來通過整合有進一步做大可能。

　　龍頭、兼并是投資主旋律

　　從短期看，細分行業龍頭具有一定競爭優勢，尤其是具備進口替代較大空間的公司，競爭力更好，而且目前零配件進口金額巨大(2009年達到187億美元)，所以國內零配件替代市場值得期待。

　　進口方面，市場潛力較大的是傳動系統、車身附件及零部件、發動機零部件行業，三者占國內汽車零部件進口總額的62%，  去年我國零部件出口金額289億美元，行使系統、電子電器和車身附件及零部件行業，三者出口占國內汽車零部件出口量的63%，與之相關的上市公司一汽富維,興民鋼圈、特爾佳、西儀股份、襄陽軸承等，此類公司性價比是關鍵，其中西儀股份市場份額有望快速提升。

　　對于中國零部件行業來說，獲得核心技術和品牌是國際化戰略的首要目標，而金融危機的出現，客觀上給了我國零部件企業一個發展海外市場的機會，歐美企業和相關政府部門放松了對中國國有企業并購的監管和審查，并購減少了跨境并購的政治障礙和隱性成本，能夠最大程度地繞開因危機引發的貿易壁壘，這就使得我國零部件行業逐漸掀起了行業整合的序幕。