截至4月16日，1185家A股上市公司發(fā)布了分紅預(yù)案，占已發(fā)布2012年年報A股上市公司總數(shù)的71.3%。分紅比例遠高于前兩年，令投資者喜出望外的同時，也出現(xiàn)了投資者“息不抵稅”的尷尬狀況，這來源于今年實施的股息紅利差異化稅收。對持股期限在一個月內(nèi)的短線投資者，新規(guī)的影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

　　新規(guī)規(guī)定，自2013年1月1日起，對個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時間長短實行差別化個人所得稅政策：持股超過1年的，稅負為5%;持股1個月至1年的，稅負為10%;持股1個月以內(nèi)的，稅負為20%。此前，投資者所獲紅利的實際稅負為10%。

　　以大華股份為例，其分紅預(yù)案是10送10派1.6元，如果按20%稅收計算，需要扣稅2.32元，而現(xiàn)金紅利只有1.6元，就是說，持股時間不足1個月，要倒貼紅利稅。

　　如果持股期不足1個月，按照差異化的征收方案中征收20%的情況計算，在目前公布了分紅預(yù)案的個股中，諸如中鼎股份、蕪湖港等上市公司的投資者繳納稅負也高于派息或派息正好夠繳稅。

　　對此，市場人士表示，監(jiān)管層出臺紅利稅新規(guī)的本意在于鼓勵長期持股，在操作層面，建議投資者密切關(guān)注自己持有的股票公布的分紅方案，尤其是打算持股在1個月以內(nèi)的短線投資者。方案公布后，如涉及送股的公司，投資者應(yīng)按照股息紅利稅新規(guī)，進行推算。如稅收將高于派息，則應(yīng)考慮在股權(quán)登記日前拋出，或者堅持持股超過一個月再出貨。

　　就紅利稅導(dǎo)致股民分紅“負收益”的問題，證監(jiān)會新聞發(fā)言人日前在回答記者提問時表示，今年差別化紅利稅新規(guī)正式實施后，對于持股期限在1個月以上的投資者，稅負并沒有增加，對于持股1年以上的投資者，稅負減少了一半。只有對持股期限在1個月內(nèi)的短線投資者，這個政策的影響比較明顯。

　　新規(guī)意在通過稅收政策的杠桿作用引導(dǎo)長期投資，抑制短期炒作，促進我國資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展，“息不抵稅”的狀況卻在一定程度上反映出部分投資者對于差異化紅利稅新規(guī)依舊處于懵懂之中，依舊奉行一貫的“快進快出”作風，結(jié)果因為持股時間過短，導(dǎo)致分紅后被征重稅。對此，證監(jiān)會已要求上市公司及相關(guān)券商加強政策宣傳工作，讓廣大投資者及時獲得相關(guān)信息。看來，要把差異化紅利稅這件事做好，要上市公司、證券公司、投資者共同努力。

　　專家呼吁，紅利稅差別化征收的目的在于引導(dǎo)價值投資，而投資股票的價值其根本還是在于上市公司的表現(xiàn)，而不僅僅是依靠分紅送股。如何能在A股市場發(fā)掘更多的好公司，實現(xiàn)上市公司的優(yōu)勝劣汰，制定相應(yīng)的制度讓好的公司脫穎而出，讓差的公司自然淘汰，是股民能通過價值投資分享經(jīng)濟發(fā)展成果的關(guān)鍵。