近日，一位咨詢公司老總告訴《融資中國》記者：很多工業企業，尤其是消費品生產商都開始重視網上銷售及通過網絡實現與客戶的溝通與服務，電子商務大牛市正在到來。

　　“現在是高速成長期，這個行業每3個月就是一個提升。”走秀網聯合創始人黃勁對《融資中國》記者表示。

　　“電子商務就像是雪球，隨著時間的積累會有更多的人參與進來，雪球便會越滾越大。”敦煌網首席產品官車品覺也形象地這樣比喻。

　　數據顯示，在金融危機的影響下，電子商務卻保持15％-20％的增長速度，占到了零售總額的5％。“我的判斷是，這個行業兩年之內就會出現大爆發。”敦煌網創始人王樹彤說道。

　　目前，電子商務主要分為B2B，B2C，C2C幾種模式，各模式在各自領域跑馬圈地，硝煙彌漫。那么，不同模式的優勢在什么地方？其投資價值在哪兒？

　　行業爆發期來了

　　1994年，中國接入國際互聯網，1997年，互聯網產業最重要的分支――電子商務應運而生，至今歷經十二個年頭。與此同時，跟電子商務密切相關的物流、第三方支付也發展的如魚得水（圖1）。

　　六年前那場非典催生了淘寶網，三個月后，這家敢于第一個“吃螃蟹”的交易網站就擁有了5萬會員。時下，甲流病毒橫行，消費者更加青睞網購的方便與高效。

　　中國電子商務研究中心助理研究員、B2B分析師、中國電子商務專家張周平對《融資中國》記者解讀：“國內電子商務經過12年的時間，已獲得了空前發展，由原來的信息平臺逐步轉變成交易平臺。而由于互聯網的低成本、高效率等特點，吸引了更多的人參與交易。最明顯的就是這次金融危機已經使中國貿易訂單的結構發生了變化，出口領域中原來的大單開始消失，取而代之的是更小的、更頻繁調整的訂單，或者是更小的買家。雖然網絡上的訂單相對來說規模要小一些，但高頻次還是彌補了訂單規模小的不足。”

　　由艾瑞咨詢和亞洲最大零售商圈淘寶網發布的《2008年度網購市場發展報告》顯示，2008年中國網絡購物市場全年交易額首次突破千億元大關，達1200億元，同比增加128.5％，與去年相比，增幅上升了近40個百分點。

　　另外，據中國電子商務研究中心的調查數據顯示，截止到2009年6月份，中國使用第三方電子商務平臺的中小企業用戶規模已經突破1000萬。據業內人士分析，電子商務不但可以幫助傳統企業拓寬銷售范圍、增加銷量，也能壓縮渠道成本、塑造品牌形象、了解最終消費者市場。而在金融危機的籠罩下，就像非典催生了C2C的淘寶，危機也造就了B2B、B2C的敦煌網、京東商城、走秀網等，買家不必為一單幾千美元的訂單飛一次中國，消費者足不出戶便可拿到廠家的原裝產品，電子商務的成本低廉和高效快捷預示著電子商務時代的到來。

　　有人提出，未來電子商務將是B2C的主場，B2B和C2C僅作為客場，成為B2C的上游和下游產業。

　　目前，電子商務形成B2B、B2C、C2C三足鼎立的格局。如，以B2B模式為代表的阿里巴巴、慧聰網、敦煌網、買麥網、環球資源等；以B2C模式為代表的卓越網、當當網、京東商城、樂淘網、走秀網等；以C2C模式為代表的淘寶、有啊、易趣、拍拍等。除此之外，還出現了幾種自主創新的電子商務營銷模式，如，淘寶網“B2C2C”模式、百度有啊“X2C”模式、非常OK網“BSC”模式。

　　《融資中國》記者走訪調查了幾家交易網站了解到，網站成立的時間決定著網站的積累程度，各網站的盈利模式大致相同，在自身優勢的基礎上，對運營過程中的側重環節又不盡相同。

　　那么，各種模式的特色和優勢在哪兒？哪種模式更適合本土的發展？哪種模式的未來優勢更明顯？

　　B2B：行業主流

　　作為電子商務眾多模式之一的B2B在國內經過12年的發展，目前已經形成了較大的規模。（圖2）據中國電子商務研究中心調查數據顯示，2008年中國電子商務市場交易額達到3.15萬億元；其中，B2B交易額達到3萬億元。在各電子商務模式中B2B誕生最早、發展也最為迅速，誕生了像阿里巴巴、網盛生意寶（被譽為中國互聯網第一股）、慧聰網等電子商務上市公司。

　　而B2B有哪些優勢？未來是否成為各種商業模式的主力軍呢？“相比B2C、C2C、B2M、M2C等電子商務其它模式，B2B這種企業與企業之間的電子商務將是電子商務業務的主體，從目前看約占電子商務總交易量90％。該模式在供貨、庫存、運輸、信息流通等方面大大提高了企業的效率，使其降低成本，從而獲取更大的利益。”張周平分析師對本刊記者說。

　　另據統計數據顯示，今年廣交會整體成交訂單仍以短單為主，3個月以內的訂單占成交總數的59％，而3-6個月的中期訂單占33％，訂單結構呈現以“中短單為主”的成交態勢。中小企業紛紛傾向于電子商務“撈錢”。

　　一位業內人士告訴本刊記者，輕電子，重商務是現在電子商務網站的生存之道。縱觀整個交易流程，關鍵環節是買家下完訂單之后的商務運作。“平臺就是產品。”敦煌網首席產品管車品覺對本刊記者表示。

　　有“美女CEO”之稱的王樹彤所帶領的敦煌網是B2B領域的后起之秀，是第一家整合在線交易和供應鏈服務的B2B 電子商務網站，協助中國的中小供應商、向海外龐大的中小采購商直接供貨的新生代網上批發交易平臺。在強大的競爭對手阿里巴巴面前，在許多雙眼睛緊盯這種商業模式的夾縫中，成立5年之久的敦煌網逐漸摸索出一條適合自己的路線。

　　“我們5年前就相信，國外的小企業能跟中國的企業供應商交易。”車品覺夾雜著香港口音對本刊記者說，“除此之外，我們另一個優勢在于，公司內所有的人才都是我們一手培養起來的，包括產品經理，所以我們不擔心人才的流失問題。”作為最早進入電子商務領域的開拓者，車品覺有十多年行業經驗的錘煉，造就了對電子商務領域未來趨勢超群的觀察力。

　　就像敦煌曾經是我國古代絲綢之路的必經之地，絲綢之路自古就是一條連接東西方的貿易之路。敦煌網幫助更多的中小企業借助電子商務，打開全球貿易網上的絲綢之路。“我們是一個合眾的平臺，好處在于，很開放的讓不同的合作者參與進來，越多越好。就像google曾經說，我們要讓世界所有的網頁都收入在我們的網站中。這個平臺肯定要把許多有能力的人手拉手的招進來，一起去服務供應商和購買方。這是‘多對多’的關系，多供應商，多買家，多服務商。”車品覺如此解釋敦煌網的平臺優勢。

　　如果這個世界沒有雅虎，沒有現在我們可能忘記他們名字的被“后浪拍打在沙灘上”的“犧牲品”，那么，互聯網就不會出現google，也不會出現這么多交易模式的電子商務。“事物發展是環環相扣的，我們現在的成就是站在了巨人的肩上。”阿里巴巴一位負責人對本刊記者說。

　　“如果沒有之前搜索和物流等鋪墊，敦煌網是可能做不來的。正是在這種鋪墊下，才有了B2B這樣的平臺。”車品覺感同身受。

　　早在幾年前，Google就首開先河，做了一個悖于市場的大膽決定，凡在Google投放廣告的商家可以先投放廣告，等看到效果好了再付費，當年的叛逆決定成就了現在厲害的Google。無一例外，所有的B2B網站都在探索，怎樣推陳出新吸引更多的買賣雙方？敦煌網逆勢而行，采取了與Google異曲同工的做法――效果付費，即商家先適用一段時間，等體驗到平臺價值所在之后再付費，“這個平臺必須要有一個比較大的價值，一般進來嘗試后肯定會付費的。我們盡量能讓多一點的人去體驗到這一產品的好處。不收取會員費讓很多猶豫的人更方便進來。”

　　無獨有偶，隨后，在eBay做了4年的卜凱軍將原來的收取會員費模式推倒重來，采取了跟敦煌網一樣的按交易付費的模式。正是因為看到了新的機會，易唐網、貝通網、Link China（聯暢網）等也不斷加入進來。就連最大的B2B交易網站阿里巴巴也沉不住氣革命了。

　　而與阿里巴巴革命后面臨眾多難題不同的是，敦煌網仍舊一貫按照交易完成后，從交易額中收取5％-15％不等的傭金，“一般在7％”。買賣雙方在交易過程中會把這部分錢算進去。另一方面，與阿里巴巴還要面臨支付工具的選擇難題不同，敦煌網是PayPal亞洲地區最大、全球第六大的客戶，“這是之前PayPal的老總跟我說的，如果在5年前，不止PayPal，交行、建行、UPS等，我們去談合作都很難。”時隔5年，車品覺說起最初合作的艱辛依然心有余悸。

　　即使平臺就是產品，雖然“輕電子、重商務”被同行認可，但平臺頁面的研究、設計、維護仍然不容小覷。據車品覺介紹，敦煌網的搜索引擎是非常值得驕傲的一項功能，搜索引擎是完全基于交易型的，會員的排名和產品的排序是根據交易掛鉤的，全部都是自主設計研發。另外，敦煌網早在8個月前就把主要精力放在網站的風險控制上，帶給客戶更多的價值。“畢竟做對外出口貿易來說，風控是非常重要的，中國對風控的經驗相對較小。”

　　B2C：高規模低利潤

　　新蛋中國總裁鄒國慶曾經公開表示：“如果我們停止擴張，我們馬上就可以盈利。”

　　方盈芝分析師對本刊記者表示：“B2C目前仍處于發展初期，早在1999年當當網的成立至今仍未出現行業內一家獨大的局面，從如今當當網與卓越亞馬遜、京東商城與新蛋中國、樂友與紅孩子等分別在各自行業搶占用戶可以看出，B2C目前仍處在擴大影響力，力占用戶份額的發展時期。”

　　B2C企業紛紛增長規模，難免忽視背后利潤過低的尷尬。“所以說，眾多B2C知名企業不惜重金擴大規模、自建物流，并避談盈利問題。但當前一些較大的B2C企業，幾乎都是燒錢的‘主’，在燒VC的錢的同時，還是要衡量好自身的發展與VC所帶來的壓力問題。”方盈芝分析師補充道。

　　據了解，作為B2C的典型代表，以3C產品為主的京東商城2004年成立，短短幾年時間營業額就突破13億元，今年更是宣稱將突破40億。不過，京東商城規模高增長的背后卻有利潤幾乎為零的尷尬。京東商城CEO劉強東在回應媒體質疑時解釋，對于電子商務企業來說規模越大越安全，電子商務企業規模越大，企業的現金流、庫存周轉，銷售預算會愈來愈準確，而當企業銷售額達到幾億、上百億的規模時，企業便已擁有這種盈利的能力。

　　而作為B2C領域的“新面孔”，走秀網定位于國內外時尚品牌的推廣，“從走秀來講，我們現在處在一個非常好的競爭位置、市場位置。”黃勁對本刊記者說。

　　據艾瑞咨詢最新推出的《2008-2009年中國時尚商品電子商務研究報告》顯示，在眾多國內B2C網站中，深圳市電子商務協會副會長單位、國內目前最大的B2C網絡時尚購物平臺“走秀網”按第三方銷量排名位列第一。截至目前，走秀網已吸引到800多個國際時尚品牌和300多個國內一線品牌加盟，網站擁有的商品品種超過3萬。走秀網是目前中國最大鞋商百麗授權的兩家B2C之一，也擁有英國時尚品牌Bench的唯一中國銷售授權。此外，該網還是雅天尼、李寧、龍浩等知名品牌的官方授權網站。“我們的目標就是要建‘網上的時尚shopping mail’”。

　　B2C領域的競爭更是暗潮涌動。“走秀網是中國最專注、最用心、投入最大的一個專門做時尚電子商務的，它區別于比如紅孩子是做母嬰的，京東商城是做3C為主的，而我們是專職來做渠道，那么，這就相當于網上的大悅城。我們最大的訴求是用戶的時尚需求，有錢人購買一個路易威登的奢侈品是時尚，一個大學生購買一件50塊錢的T恤衫也是時尚，時尚感是用戶對美的、對設計的追求，愿意在商品上付一些溢價來體現自己的美，這就是時尚，這就是我們的差異化。”黃勁進一步解釋走秀的“時尚”路線，

　　另據黃勁介紹，走秀網最重點的環節就是商品，投入最多的也是零售行業的關鍵-供應鏈。供應鏈來自于很多企業的合作洽談,至少幾千家。從供應鏈來講，深圳的貨源非常有優勢，而且走秀網本身就是為廣東一些大企業做服務，讓其進入這個內銷市場和網絡市場。

　　除此之外，隨著電子商務的發展，特別是在B2C領域，物流配送體系的建立優化是B2C電子商務所面臨的最大挑戰。過去B2C電子商務的物流配送基本外包給第三方專業物流公司。但近年來，有不少電子商務網站已經成立了自己的物流公司。

　　自建物流一直是個備受爭議的話題。“京東商城、卓越、凡客誠品等都紛紛投入大量的資金來自建物流。這雖然加大了公司的投入成本、人力物力，但從長遠發展看，物流是唯一直面用戶的一個環節，是直接體現公司形象的關鍵環節，通過自建物流，避免了外包給第三方物流的包裝無標準規范、運輸物品的安全性、運送時間、對待用戶的態度等一系列問題，真正提升了用戶的體驗度，從而增加了用戶粘度，對于搶占市場份額將是重要舉措之一；也加快了企業的資金周轉率，降低了這方面的風險。”方盈芝分析師如是說。

　　之前，京東商城稱，自去年十月起京東物流系統一直跟不上企業增長速度，京東商城已將今年初獲得的2100萬美元融資70％投向3G物流系統改造。

　　但是，也有其他公司對此持不同意見。“所有平臺性的東西都不會自己去建物流，比如ebay,平臺級是偏輕公司的，越輕越好，盈利模式就會越好，所以這樣會找一個匹配的合作伙伴，而且不會偏向只有一個合作伙伴。我覺得建物流跟互聯網的生命是違反的，因為互聯網整個鏈條是有協同的，大家互相合作、合并，如果太多牽扯到物流里，對平臺來講是不對的。我們是偏向于捆綁其他的合作伙伴，而且用技術的方法把它結合的更好，各有分工。”車品覺有自己的看法。

　　“物流肯定是電子商務的末端，但是現在物流專業公司越來越多，而且越來越專業化，所以我并不擔心。中國的物流行業的質量會大大提升，我專注把我的電子商務做好就行了。”黃勁如是說。

　　“我們都是將物流外包，跟大的物流公司合作，像中遠。我覺得沒有必要自己建，大的物流公司的倉儲容量相對比較大，網絡覆蓋也比較成熟、完善，互聯網最重要的是抓住自己的核心去做就行了。”達晨創投投資經理付哲寬同樣表示。

　　C2C：風險突出

　　C2C是個人消費者最熟悉、使用最多的電子商務模式，許多人認識電子商務也是從C2C這種簡單的交易模式開始。至今，C2C領域已初步形成“一強獨大、四足鼎立”的市場格局。

　　無可厚非，淘寶網是C2C領域最大的贏家。淘寶就是一個大的網上沃爾瑪，有絕對的競爭優勢，當尋找稀缺貨的時候，淘寶絕對能夠滿足你。同時，易趣、拍拍等也因自身交易的特色而擁有廣大的忠實會員。

　　然而，從目前情況來看，C2C電子商務網站卻受到沖擊。“C2C企業開始涉足代表網購未來趨勢的B2C業務，如淘寶推出淘寶商城、百度提出X2C進軍B2C領域，這意味著B2C與C2C的‘大融合時代’即將到來。”

　　根據本刊記者對周圍朋友的采訪以及自身的體驗，目前以淘寶為代表的C2C網站主要存在如下幾個問題：容易買到假貨；會員信用認證機制架空；信用卡有額度限制；退貨過程繁瑣等。據公開數據顯示，淘寶2009年僅化妝品一個類目，每月平均下架的假冒商品就超過10萬件，截至目前，淘寶網清理假冒品牌商品1946588件，凍結封殺9834家售假的網店。

　　近日，淘寶網宣布，將開展新一輪“全民打假”運動，公司將拿出1億元來支持打假行動和建設網購保障。“為了維護淘寶網良好的購物環境，我們將組建專門打假隊伍，打擊違規及售假商鋪，并呼吁廣大消費者和廠家企業積極參與進來。”淘寶網有關負責人對本刊記者表示。

　　“對于消費者容易買到假貨的問題，各C2C網站應建立完善的監督體系和消費者投訴體系。如賣家受到消費者投訴存在賣假貨問題，C2C網站應采取封網店或者較為嚴厲的懲罰體系，只有這樣才能有效的抑制賣家賣假貨的問題。”張周平分析師表示。

　　據中國B2B研究中心對C2C的研究得知，對于賣家網店的信譽問題，基本通過買家評價來實現，且都有一定漏洞有待完善。種種跡象表明，我國C2C領域的行業準入門檻已經非常高，為互聯網其他任何領域所概莫能及。

　　投資時機良好

　　從成長到成熟，從不被看好的“新秀”到領軍人物，資本始終貫穿電子商務的發展。之前，國內最早的B2C網站8848就受到了IDG的巨額投資，像阿里巴巴、此前的易趣都早已與風投結緣。中國電子商務研究中心通過對10大投融資與并購事件的盤點（表3），見證了電子商務從青澀走向成熟的過程。

　　“近年來電子商務交易額年均增長40％，已經成為廣大網民日常生活中不可或缺的部分。數據顯示，今年9月，每天約有1.2億位用戶訪問電子商務相關類型的站點，這一數字約占目前中國網民總數的三分之一。所有這些都成為風投越來越傾向電子商務的原因。”張周平分析。

　　從時間上不難看出，2005年是中國電子商務資本方面發展的一個“分水嶺”。據電子商務研究中心研究，在此之前，無論是企業的商業模式創新，還是創始人的發展理念均較為蒼白，發生的融資或并購事件也多以創業團隊話語權缺失，而導致被吸納投資的外資方控股；甚至導致創始人的出走而告終。這其中，尤以8848最為令人扼腕，創始團隊為200萬美元而失去控股權，加上之后一輪的更大規模融資，和為謀求上市急功近利剝離B2C資產，導致難以善終。

　　2005年后的一系列資本事件，體現了電子商務人士對商業模式的思考和創新，為尋求外界對商業模式瓶頸認知的突破，2006-2007不到一年間，網盛科技（002095），阿里巴巴（01688）先后成功登陸A股和H股，其后引發投資者追捧現象。

　　各路VC為何看好電子商務領域？哪種模式最賺錢？

　　剛投資金銀島不久的達晨創投投資經理付哲寬對本刊記者表示：“我們一直關注兩個最賺錢的領域，電子商務和游戲。金銀島是做大宗商品在線交易的B2B平臺，其盈利模式相當不錯，我們剛投過第一期，看情況會投第二期，計劃上市退出。大宗商品相對來說競爭不激烈，進入門檻比零售業要高一些，像石化產品、鋼材等。我們現在也在看一些B2B、C2C模式，但一直沒找到合適的投資對象，總體來說，電子商務未來的投資機會比較大。”

　　“電子商務正處于起飛階段，其競爭優勢比線下交易明顯，比如節省租金、節省庫存費用、節省人員費用等。而我們目前只關注B2C模式，關注消費者，但C2C在某些方面又不太正規，不像B2C可以準備上市。我們投的企業一般離上市還有3-5年的時間，自己預計持股8年，如果企業經營好的話，希望能通過上市的途徑退出。”已投過兩期京東商城和鉆石小鳥的今日資本內部負責人對本刊記者說。

　　而同時，還有一些徘徊在投資邊緣的VC，“我們一般投傳統行業，但也會考慮電子商務領域，只是現在還沒有好的項目。”