簡介：會計判斷不能太樂觀―― ―訪中國人民大學商學院教授朱小平
　
　　次貸危機對于會計來說，是相當寶貴的一課。它帶來的教訓如此深刻，包括金融衍生品的計量、公允價值的運用等等。除此之外，中國人民大學商學院教授朱小平在接受《中國會計報》專訪時認為，會計判斷不能過于樂觀，也是關鍵一點。會計要幫助降低高風險，就要保守些、穩健些、對未來事項的判斷更謹慎些。

　　衍生金融工具讓人看不清楚

　　“郎咸平說只要把衍生金融工具砍斷，就再也不會發生次級債了。其實這句話雖不一定對，但有一點他說出來了：衍生金融工具讓人看不清楚。”朱小平認為。

　　就是這個讓人搞不清楚的東西，讓世界上的許多銀行都深受其害。“我們國家因為還沒有實踐，所以損失有限，歐洲的很多銀行損失就非常之大了。”“衍生金融這樣的創新活動，實際上是最近四五十年才發展起來的。”朱小平告訴記者，“而會計是一門關于判斷的科學，是對經濟活動的確認、計量、記錄和報告。其中確認、計量這一塊，就是要確定經濟活動是什么，后果怎樣。這是非常難的。我們為什么說會計是個古老的科學，又是個新興的科學？因為任何經濟活動一出現，會計馬上需要對其做出描述，并要抓住其實質。”在次貸危機中，會計的確認、計量，包含了對未來的預期。傳統會計是對歷史現象、過去的交易的計量，是以現實的交易為基礎。

　　而衍生金融工具則不同，它是透支、想象、設計未來。“例如倫敦的一個蠟像館，以未來的門票收入為抵押發行債券；羅馬市政府以未來的旅游收入作為抵押發行債券，次貸也是這樣，是以一些人未 來還款的額度為抵押來發行債券。并且還有一個放大作用。”朱小平打比方說，“比如你借了１萬元，銀行判斷連本帶利要收回３萬元，于是就以３萬元的未來收益做抵押，來發行債券。這一下子就放大了３倍。”但這一系列行為的基礎并不穩固。“這樣的過程之所以能夠進行下去，其實有幾個假設：第一，房價是上升趨勢；第二，不還款率是一個固定數，比如說２０％；第三，這些資產會帶來未來的現金流入，也就是經濟利益的流入。”

　　會計判斷切忌太樂觀

　　從金融衍生工具的計量中就可以發現，會計判斷切忌過于樂觀。朱小平指出，會計賬目是成熟的，在披露過程中應該把不成熟的部分排除出去，對于已經披露的，要說明風險。所以未來事項在多大程度上被接納到賬目中，是要慎重的。

　　其實，“我們對歷史交易要計提壞賬準備和資產減值準備等等，有些計提都讓人覺得挺可怕。

　　這是會計上的保守原則―― ―盡量不高估資產、不高估收益、把需要考慮的費用都考慮進去，給投資者一個穩重的信號、保守的信號。”朱小平說。

　　但對未來，在危機之前，我們太樂觀。歷史有著一定的可靠性和客觀性，而未來則是對一種可能性的判斷，要找一個客觀標準很難。

　　所以我們有時就會用概率論的東西，剛才說的次級債最初設計的違約率不超過２０％，但是這并不真實，客觀環境一變，房價一跌，人們咬牙還貸的動力就沒有了。

　　“現在會計越來越難做了，既要有理論，又要有豐富的實踐經驗，還要有判斷能力。”朱小平感慨地說。“而現在經濟生活的不確定性很大，未來的不確定性更大。在 判斷的過程中，不確定性是影響判斷的一個非常重要的方面。而次貸危機的關鍵在于，不確定性本身就被放大了。現在都在吹噓未來很好，但未來的事情會計能把握多少？會計如果對這種未來的不確定性過于樂觀，那么是不是會帶來其他的問題？”的確，從某種意義上說，現實只能建立在過去有限時間的基礎之上，而未來卻是無限的，因此想象力可以充分發揮，資產的規模可以無限膨脹。“但是我們要知道，穩健主義應該是會計的精髓！會計對歷史交易都小心謹慎，要計提準備，對未來怎么能那么樂觀呢？”“現在傳統的會計報告，是對歷史現象的一個總結，如果加上金融創新，就把樂觀的情緒帶了進來，對未來資產的確認就在報告上造成了資產負債的增加，前期做的所有保守的努力就都被抵消了。”朱小平說。

　　公允價值近年內不會廣泛應用

　　在次貸危機中，還有一個被推向風口浪尖的事物：“公允價值”。

　　結合國內情況，朱小平認為，我國能夠使用公允價值的領域，一個是房地產，另一個就是衍生金融工具。而衍生金融工具這一塊我們實際上基本沒有開展。而房地產市場，在穩定的時候還是可以用的，一旦劇變就不能再使用了。所以公允價值應該是在一個成熟的市場、在一般情況下來使用。

　　但現在看來，完全成熟的市場實際上是一個理想市場。“在國內，我覺得至少在近年內不會被廣泛應用。”“當然，作為一種理念還是需要的。”朱小平說，“現實問題的關鍵是，公允價值是在成熟市場中頻繁交易的一個價格形態，在現實交易中很難把握。”


（中國會計報　　　賈麗娟 　　2009-2-27 ）

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