溯源生肖紀年的本意而言，十二地支中的丑，相當于動物中的牛。丑字是指把很多細線結合成一束較堅韌的繩子，有把東西連接在一起的意思，丑又具有整理的含義。若以季節而論，丑是指一月。若以一天的時間來計算，丑為午夜1:00-3:00的時間，這時是連草木也入眠的時間。一月又稱睦月，具有和睦相處的月份之意。此月恰好是寒冬一家人圍著爐團聚，等待春天的月份。這正是內部蓄積精力的時期，對再大的負擔也有負荷的耐力，能堅持到最后，不達目的誓不罷休。

　　從上述角度來看，2009已丑年守冬望春、整舊迎新、蓄勢待發等諸多原意，不妨拿來作為本土CFO們在當下的財務策略大綱。

　　種種跡象表明，剛剛過去的這個鼠年已經打開了全球經濟衰退的潘多拉盒子。此前諸多預測紛紛被更嚴酷的現實所擊穿。

　　然而，根據普華永道會計師事務所今年1月28日在達沃斯公布的一項調查結果顯示，盡管受金融危機沖擊，但相對而言，中國內地和香港公司的CEO對商業前景更有信心。這項對全球1120多名CEO進行的調查顯示，中國內地和香港有59%的CEO對今后三年全球經濟增長非常有信心；而全球范圍內對長期經濟增長非常有信心的CEO僅占34%，而去年這一比例為42%。此外，中國內地和香港對行業前景非常有信心的CEO占41%，而全球范圍內這一比例僅為20%。

　　但更值得注意的是，這一調查還顯示全球范圍內只有21%的CEO對今后一年公司收入的增長非常有信心，這個比例大大低于去年的50%。此外，超過1/4的CEO對今后一年的公司前景感到悲觀。

　　拋開國人樂觀天命的本性不談，上述調查中國內普遍樂觀于國外的現象，有很大程度上來自于目前全球金融危機對國內經濟傳導效應的時間遲滯造成的。而2009年恰恰是上述傳導效應疊加共振的高峰時期，“沒有最困難，只有更困難”很可能將成為越來越多本土CFO的直觀感受。

　　為此，《首席財務官》雜志研究部梳理了與CFO們密切相關的2009已丑年將發生的重大政治和經濟事件，參照坊間流傳的“牛年運程”，整理成簡便易讀的“CFO已丑年行事月歷”的形式，以供廣大CFO們參考。鑒于國內的政治經濟運行完全按照公歷來運轉，因此已丑年的最后兩個月遷延至2010年初，因此無法進行經濟政策和法規等的梳理，故略去。

　　溯源中國傳統歷法，其本意也在指導農桑等重大生產活動。由于中國是傳統的農業大國，因此傳統歷法在很大程度上也是“經濟歷法”，其安排有嚴格按照太陽黃道運行軌跡而制定的二十四節氣，對于指導農事活動有著決定性的意義。

　　套用這一模式，我們嘗試著把2009年行將發生的、與CFO緊密相關的重大事件同樣嵌入到已丑農歷中去，使之成為對本土CFO們工作、生活有重要參考意義的“經濟歷法”。

　　一月

　　關鍵字 ：丑

　　當月新實施和可能出臺的經濟政策與法規

　　《中華人民共和國循環經濟促進法》自2009年1月1日起施行。新法將有力地促進中國循環經濟發展，提高資源利用效率，保護和改善環境，實現可持續發展。循環經濟是對生產、流通和消費過程中進行的減量化、再利用、資源化活動的總稱，通過建立從“資源-產品―再生資源”和從“生產-消費-再循環”的模式有效地利用資源和保護環境，促進以最小的資源消耗、最少的廢物排放和最小的環境代價來換取最大的經濟效益。循環經濟促進法制定了一系列促進循環經濟的制度，如循環經濟的規劃制度、抑制資源浪費和污染物排放的總量控制制度、循環經濟的評價和考核制度、以生產者為主的責任延伸制度及對高耗能、高耗水企業設立一項重要和重點的監管制度、強化的經濟措施等。

　　增值稅、消費稅和營業稅等三大稅法自2009年1月1日起集中施行。同時三大稅法修訂后的實施細則已公布，將與此前公布的三個暫行條例同步施行。增值稅實施細則修訂的內容主要包括：結合增值稅轉型改革方案，對部分條款進行補充或修訂；與營業稅實施細則銜接，明確混合銷售行為和兼營行為的銷售額劃分問題；進一步完善小規模納稅人相關規定；根據現行稅收政策和征管需要，對部分條款進行補充或修訂。營業稅實施細則修訂的內容主要包括：對境內應稅勞務進行界定；與增值稅實施細則銜接，對混合銷售行為和兼營行為的銷售額劃分問題作出規定；根據現行稅收政策和征管需要，對部分條款進行補充或修訂。消費稅實施細則修訂的內容主要包括：根據其上位法，將1994年以來已經實施的政策調整內容體現到修訂后的細則；與增值稅實施細則在銷售和有償轉讓的定義、外匯銷售額的折算、價外費用、納稅義務發生時間等規定進行銜接，保持一致。

　　當月已發生和可能發生重大經濟事件

　　一年一度的世界經濟論壇于2009年1月28日~2月1日在瑞士滑雪勝地達沃斯舉行。此次主題為“重塑后危機時代的世界”的論壇因恰逢全球經濟遭遇金融危機強烈沖擊而備受矚目，41個國家的元首或政府首腦出席。尤為值得關注的是，多國政要對全球金融危機所引發的貿易保護主義抬頭的趨勢發出了強烈的反對聲音。歐盟發表的一份公報顯示，過去幾周中，美、中、德等貿易強國都宣布去年底的出口量下降，而去年12月國際空運貨物量減少了近1/5。

　　就美國向世界貿易機構(WTO)起訴“中國知識產權保護不當”的貿易爭端，1月26日，“中美知識產權WTO爭端案”專家組報告向WTO各成員公布，對三項爭議措施分別做出了裁決，確定中國部分敗訴，這是繼汽車零部件進口關稅問題之后，中國第二次在WTO中確定敗訴。據悉，最終報告中認為，中國的《著作權法》將“審閱后不得出版”或“正在審閱過程中的作品”不作為保護對象、以及沒收侵害商標制品不當違反了WTO的協定。

　　美國眾議院1月28日投票通過了旨在拯救美國經濟的總額8190億美元的新經濟刺激方案，不過此方案的最終實行還必須得到美國參議院許可，目前第一輪投票已遭否決。這一方案在奧巴馬上任前數周就已對外公布，并獲得眾議院民主黨人的支持，其中包括2750億美元的減稅計劃、直接增加5230億美元投資和提供貸款保證金的措施。奧巴馬此前曾經表示，他的目標是創造或者保留住300萬個到400萬個就業機會。2008年美國喪失了大約260萬個就業機會。

　　當月CFO應注意事項

　　一元復始，萬象更新。振作精神，調節身體，當是CFO們此階段重要任務。不過，時值春節，休假旅行和聚友會飲均宜有度，切不可放縱無度，導致身體更加疲憊。

　　二月

　　關鍵字 ：戒

　　當月新實施和可能出臺的經濟政策與法規

　　去年12月31日，中國政府網發布了《國務院辦公廳關于搞活流通擴大消費的意見》，從2009年2月1日起，將家電下鄉從10多個省區市推廣到全國。同時把摩托車、電腦、熱水器(含太陽能、燃氣、電力類)和空調等產品列入家電下鄉政策補貼范圍，由各省(區、市)根據當地需求從中選擇增加部分補貼品種。

　　由海關總署公布的《海關進出口貨物減免稅管理辦法》自2009年2月1日起施行�！掇k法》規定，減免稅申請人應當在貨物申報進出口前，向主管海關申請辦理進出口貨物減免稅審批手續，并同時提交相關材料。海關應當自受理減免稅審批申請之日起10個工作日內做出是否準予減免稅的決定。

　　2月1日，中國官方媒體公布了2009中央“一號文件”，這已是自2004年以來，中央一號文件第六次聚焦農業發展與農村改革。這份題為《中共中央、國務院關于二00九年促進農業穩定發展農民持續增收的若干意見》的文件分為“加大對農業的支持保護力度”、“穩定發展農業生產”、“強化現代農業物質支撐和服務體系”、“穩定完善農村基本經營制度”、“推進城鄉經濟社會發展一體化”五部分，重點突出農業發展與促進農民增收。

　　當月已發生和可能發生重大經濟事件

　　證券市場有望獲得進一步的“救市”政策。統計顯示，截至1月23日，已發布2008年度業績預告的953家上市公司，預計全年歸屬于母公司所有者的凈利潤合計為1597.15億元，較上年下降超過45%。而投資者對于基本面的悲觀預期，令A股股價已經出現大面積的非理性下挫。截至1月22日收盤，滬深兩市共有40家上市公司股價跌破每股凈資產，兩市平均市盈率分別回落至16.25倍和18.65倍。結合“擴大內需保增長”的政策主線，“降息”、“減稅”、“股指期貨”、“融資融券”等財政政策和金融政策有望在本月繼續深化或得到明朗化。

　　當月CFO應注意事項

　　由于中國文化的特殊性，除了零售和旅游等少數行業外，每年一二月份是絕大多數本土企業經營較為清淡的時期。完成年度財政報告、企業年度戰略的研討、新財年年度預算的調整和實施、必要的團隊培訓，是CFO們這一階段的主要工作。因此，在這一階段，CFO們應恪守嚴謹、審慎的工作原則，并在與不同角色的高管溝通中保持足夠的耐心與涵養，畢竟在一個蕭條氛圍濃重的時期，諸多業務單元的負責人承擔了極大的運營壓力。另外，這一階段的高層會議一般來說較為密集，而且有春節的原因，節制煙酒、健康飲食、保持良好睡眠，是調整身心狀態的不二法門。

　　三月

　　關鍵字 ：慧

　　當月新實施和可能出臺的經濟政策與法規

　　根據《中華人民共和國實行能源效率標識的產品目錄(第四批)》目錄產品的實施規則，自2009年3月1日起，在中國生產、銷售和進口的六類產品均必須加施能效標識，低于能效等級5級(或3級)的相關產品均不得在中國生產、銷售、進口。2008年12月31日前出廠的產品可延遲至2010年3月1日前加施能效標識。此次涉及的產品目錄包括轉速可控型房間空氣調節器、多聯式空調(熱泵)機組、儲水式電熱水器、家用電磁灶、計算機顯示器以及復印機等。

　　在鋼鐵、汽車產業振興規劃出臺之后，相關部委正在共同抓緊制訂造船、石化、輕工、紡織、有色金屬、裝備制造和電子信息等其他七個重點產業的調整和振興規劃，有望在本月開始陸續出臺。根據目前的公開信息來看，上述產業振興規劃將針對行業當前存在的突出問題，圍繞控制總量、淘汰落后、產業集聚、提升技術水平、創新自主品牌、開發高端產品，兼顧較長時間發展需要，優選科技開發課題和投資項目，重點解決當前產業運行和發展中的突出問題，力爭在短時間內有所突破，形成新的增長點，帶動行業發展上臺階。

　　當月將發生的重大經濟事件

　　中央兩會將在3月初如期開幕，屆時如何“擴大內需保增長”將成為備受關注的主要議題之一。而中央制定的“一攬子”振興經濟計劃中的第三個大動作也有望在兩會前后出臺，即將國家科學技術中長期規劃中與當前經濟發展緊密聯系的六個重大專項加快進行，作為科技支撐，準備投入6000億元。

　　國內上市公司2008年度財務報告將在本月進入披露高峰，從目前掌握的信息來看，2008年第四季度經濟下滑明顯，大多數上市公司的盈利主要集中在去年前兩個季度。分析上市公司去年重要財務指標的變化趨勢，有助于判斷此次全球金融危機對國內經濟實體的影響程度和方式。

　　當月CFO應注意事項

　　除了密切關注兩會可能出臺的一系列經濟振興政策之外，CFO們本月花在上市公司年報發布和機構投資者溝通會等方面的時間可能比較多。經過近兩個季度的經濟快速下滑，國內上市公司股價普跌的局面很可能出現分化，那些優勢地位明顯的產業領先者有機會率先出現股價企穩回升的態勢。而此時，CFO們應強化投資者關系管理，密集安排一些重要的路演和溝通會議，扭轉股價長期低迷的不利局面，為下一階段再融資和債務融資等多渠道融資進行良好的鋪墊。同時，這一階段將是2009年政策出臺相對密集的時期，CFO能拿出足夠的時間仔細研讀政策，從而在業務源頭上做到“慧眼識風險”。

　　四月

　　關鍵字 ：覺

　　當月新實施和可能出臺的經濟政策與法規

　　中國鋼鐵工業協會近日表示，自2009年4月1日起，決不允許以指數化定價進口鐵礦石產品，對于違反規定的企業將取消其進口鐵礦石的資質。每年的4月1日是國際鐵礦石價格協議年度的起算日。指數化定價方式是必和必拓自去年以來一直謀求推行的定價方式，用來取代目前的長期協議價格。業內人士認為，定價指數化其實是歧視性價格，因為這樣一來，中國的鐵礦石用戶要按照現貨價格購買長協礦。這不僅會使中國的鋼廠失去鐵礦石價格議價能力，對鋼廠生產經營造成困難，而且相當于鋼廠向鐵礦商承諾了長期采購數量，但是沒有議價能力，可謂后患無窮。

　　兩會后應是經濟政策密集出臺的時期，可以預見的是，重點行業振興規劃、房市、股市、財政政策都將有所動作。根據此前的輿論準備，不排除某些具有轉折性的政策出臺。作為第二季度的起始月，本月的經濟走向至關重要，因此出臺政策的力度很可能是空前的。

　　當月將發生的重大經濟事件

　　博鰲亞洲論壇2009年年會將于4月17~19日在中國海南博鰲舉行。本屆年會的主題確定為：“經濟危機與亞洲：挑戰與展望”。在這一主題下，與會者將就如何應對當前國際金融危機下亞洲所面臨的挑戰、如何尋求金融創新，開放與監管的平衡及對2009年經濟形勢發展趨勢的展望等問題進行探討和交流。今年論壇首次將新興經濟體作為大會的一個重點關注和討論的內容，重點探討新興經濟體如何在國際金融體制改革中發揮作用，如何面對國際貿易與投資以及能源、原材料目前的價格波動，此外各國企業如何制訂新興市場戰略、中小企業的人才、融資和發展策略、私募股權與創業投資如何看待新興市場，都是會議將要討論的議題。

　　上市公司2009年第一季度的財務報告本月將密集登場。目前國內政策制定者、學界和工商界均在密切關注其與去年最后一個季度與今年第一個季度財務指標的變化趨勢，這是研判國內實體經濟受到全球金融危機波及程度的指南針。從目前的種種跡象來看，繼續快速下滑很可能是普遍現象，更多值得關注的問題在于下滑的速度是否趨緩。

　　第105屆廣交會將于2009年4月15日至5月7日在廣州召開。而廣交會作為中國外貿的晴雨表和風向標，其整體表現將在很大程度上預示著出口這駕馬車的動力如何。盡管第104屆廣交會規模比上屆擴大了30%，展期延長了三天，但到會的境外采購商比上屆減少了9.1%，總成交額下滑了17.5%。

　　根據此前公開信息披露，歐盟委員會和中國國務院于4月舉行第二次中歐經貿高層對話，從戰略性、前瞻性和規劃性的角度并通過雙方具體步驟進一步推進中歐經貿關系。預計屆時“擴大貿易投資規模”、“加強高科技領域合作”、“深化節能環保領域合作”等議題仍將是核心，而消除和預防很可能愈演愈烈的貿易保護主義也會成為會議的焦點。

　　根據不久前落幕的華盛頓20國集團金融峰會的相關消息，今年4月在倫敦將繼續進行20國集團金融峰會。期間美國新任總統奧巴馬將與包括中國領導人在內的多國領導人會晤。此次倫敦峰會是否能釋放新的積極信號，扭轉全球金融市場疲弱態勢，值得關注。20國集團是布雷頓森林體系框架內非正式對話的一種新機制，其宗旨是推動發達國家和新興市場國家之間就實質性問題進行討論和研究，以尋求合作并促進國際金融穩定和經濟持續發展。

　　當月CFO應注意事項

　　本月是第二季度的起始月，也是研判全球經濟與國內經濟中期走勢的一個重要的時間窗口。本土CFO們應在本月加強宏觀經濟信息、行業信息和內部業務信息的搜集和分析工作，以做到心中有數。本月預計出差較多，實地考察和在辦公室里看財務數據有著本質的區別，相信身臨其境的現場感有助于企業財務策略和業務實際的深入結合，力求先知先覺。同時，在這一階段CFO應注意工作節奏，保持身體的健康與精力的旺盛。

　　五月

　　關鍵字 ：定

　　當月新實施和可能出臺的經濟政策與法規

　　《中華人民共和國企業國有資產法》自2009年5月1日起施行，這標志著我國對企業國資管理有了最高層級法律的剛性約束與規范。這部數易其稿的法律較之以往版本有三大新的變化。首先，金融企業國有資產也適用本法規定；從嚴把握國企董事長兼任，“未經履行出資人職責的機構或者股東會、股東大會同意，國有獨資、國有控股公司的董事長不得兼任經理。”

　　上海證券交易所日制定的《上市公司董事會秘書考核辦法》自2009年5月1日起施行。根據《辦法》，交易所對董秘的考核內容包括：誠信情況、信息披露事務工作情況、投資者關系管理工作情況、股權管理工作情況、股東大會和董事會會議籌備組織工作情況以及協助董事、監事和其他高級管理人員合規工作的情況。董事會秘書考核分為年度考核和離任考核，考核年度為每年的5月1日至次年的4月30日。《辦法》指出，董事會秘書考核結果分為優秀、良好、合格、不合格。上證所將根據董事會秘書申報的履職報告書，結合日常監管工作中掌握的情況以及證監會、相關證監局及其他相關機構和部門的意見，對董秘進行考核。從交易所制定的考核評分標準來看，誠信情況和信息披露事務工作情況在考核中所占比重較大，兩者占比達50%。

　　當月將發生的重大經濟事件

　　“2009年中國環保國際峰會”將于2009年5月13~15日在京舉行，屆時來自聯合國環境規劃署、國家發展與改革委員會(能源局，氣候辦)、環保部、科技部、水利部等機構的300多位環保業界精英將就企業社會責任，清潔發展機制及碳交易在后京都世界的發展趨勢，金融危機下的投融資戰略，環保責任企業節能減排策略，水資源管理，水管建設維護，海水淡化，污水污泥處理的最新技術等全球環保產業的熱點問題進行深入的國際交流與探討。有數據表明，中國各級政府將在未來三年里投資約1萬億元環保資金，到2010年，國內環保產業的總經營規模在8800億元到1萬億元左右。

　　第六次中美戰略經濟對話有望進行。2006年12月15日，第一次中美戰略經濟對話在北京舉行，勾畫中美長期經濟關系的這個對話機制得到了中美兩國領導人和經濟決策者們的肯定。此后基本按照每半年一次的頻率進行新一輪中美戰略經濟對話。第五次中美戰略經濟對話圍繞“奠定長久中美經濟伙伴關系基石”這一主題，就管理宏觀經濟風險和促進經濟平衡增長的戰略、加強能源和環境合作、應對貿易挑戰、促進開放的投資環境、國際經濟合作等議題進行了深入討論，在許多方面達成重要共識，取得40項成果。有鑒于此，第六次對話很可能將對如何全面應對全球金融危機方面進行有針對性的溝通與合作，這對于已經明顯受到波及的國內實體經濟來說至關重要。

　　當月CFO應注意事項

　　越來越強的焦慮感和挫敗感很可能在本月困擾著本土CFO的心情。連續數月無法好轉的銷售數字以及資金鏈方面的壓力日益沉重，似乎讓人看不到經濟好轉的跡象，但別忘了，這些恰恰都是經濟下滑趨勢行將見底的標志。此時，CFO處變不驚的定力和堅忍不拔的心境，是最好的應對策略。周末去市郊管理成熟的風景區爬山釣魚、訪問古剎名僧都是比較好的調節心情的方式，激烈的運動和暴飲暴食都不利于保持平靜。

　　六月

　　關鍵字 ：守

　　當月新實施和可能出臺的經濟政策與法規

　　2009年6月1日起，國家質量監督檢驗檢疫總局去年公布的有關紡織工業歸口管理的30項國家標準開始實施。這些包括“紡織纖維中有毒有害物質的限量”、“生絲”在內的新標準將對國際化程度較高的中國紡織業走向“高品質、高附加值”產生積極影響。

　　外商投資企業在投資總額內采購國產設備可全額退還增值稅政策的末班車在本月走到終點。根據此前財政部、國家稅務總局的通知，外商投資企業在2009年6月30日以前(含本日)購進的國產設備，在增值稅專用發票稽核信息核對無誤的情況下，可選擇按原規定繼續執行增值稅退稅政策，但應當同時符合三個條件：2008年11月9日以前獲得《符合國家產業政策的外商投資項目確認書》，并已于12月31日以前在主管稅務機關備案；2009年6月30日以前實際購進國產設備并開具增值稅專用發票，且已在主管稅務機關申報退稅；購進的國產設備已列入《項目采購國產設備清單》。

　　當月將發生的重大經濟事件

　　第三屆“中國企業國際融資洽談會”將于2009年6月10~12日在天津舉行，屆時將有國內外交易所、股權投資基金及各類工商企業就融資問題展開溝通交流。據不完全統計，目前已有100多家中小企業通過“融洽會”，成功獲得了近200億元的融資。這對于全球金融危機下已經處于冰凍期的企業融資活動來說，無疑是一個重要的機會窗口。

　　當月CFO應注意事項

　　本月政策面預計相對平淡。由于進入第二季度的最后一個月，第一季度上市公司業績繼續下滑所引發的信心缺失將在這一時點達到較高的程度。同時，年初實施的一系列貨幣、稅收和財政等綜合政策，最快也要在第二季度末才能初步顯示出效果來。因此，身處極度深寒的這一時刻，守得住的耐心是CFO們非常寶貴且重要的品質，優秀的獵手都是善于等待的，此時行業內那些曾經遙不可及的競爭對手，很可能在眼下很容易就成為CFO們的并購對象了。

　　七月

　　關鍵字：勇

　　當月新實施和可能出臺的經濟政策與法規

　　由財政部、證監會、審計署、銀監會、保監會聯合發布的《企業內部控制基本規范》自2009年7月1日起首先在上市公司范圍內施行。該基本規范的一大突破是科學界定了內部控制的內涵，強調內部控制是由企業董事會、監事會、經理層和全體員工實施的、旨在實現控制目標的過程，有利于樹立全面、全員、全過程控制的理念。基本規范強調，內部控制的目標是合理保證企業經營管理合法合規、資產安全、財務報告及相關信息真實完整，提高經營效率和效果，促進企業實現發展戰略。該基本規范提出了企業建立與實施有效內部控制的要素，即構建以內部環境為重要基礎、以風險評估為重要環節、以控制活動為重要手段、以信息與溝通為重要條件、以內部監督為重要保證，相互聯系、相互促進的五要素內部控制框架。

　　中國資產評估協會下發的《資產評估準則――無形資產》、《企業國有資產評估報告指南》和《專利資產評估指導意見》等三項新評估準則自2009年7月1日起施行。此次發布的無形資產準則中，科學界定了無形資產的內涵，創新了無形資產定義，既關注了無形資產的法律屬性，又關注了無形資產的經濟屬性；既包括可辨認無形資產，又包括不可辨認無形資產；既有單項無形資產，也有組合無形資產；同時將銷售網絡、客戶關系等新型無形資產納入規范范圍。《專利資產評估指導意見》首次明確了專利資產評估的對象，詳細界定了評估對象的范圍，填補了目前資產評估法律、法規體系、準則的空白，具有很強的操作性。

　　當月將發生的重大經濟事件

　　本月全國的就業壓力面臨一個巨大的爆發時點。首先是剛剛走出校門的610萬大學畢業生就業問題，如果加上去年還未就業的100萬已畢業大學生，則大學生就業問題將從單純的經濟問題演變為復雜的社會問題；其次是最近披露的2000萬失業返鄉的農民工，在上半年預期中的經濟持續下滑中，不僅面臨著繼續增大的危險，而且農村的吸納能力很可能面臨飽和狀態。在巨大的就業壓力面前，國內是否可能通過降低企業外部人力成本(相關的保險、稅費等)或相關獎勵政策來保障和拉動就業，值得CFO們拭目以待。

　　第七屆世界衛生經濟大會將于今年7月12日至15日在北京召開。本次大會的主題是“和諧發展――衛生與經濟”，預計將有2000名國內外相關專家、衛生管理者及政府官員等參加會議。今年恰逢我國推進新一輪醫藥衛生體制改革，為此大會將專設為期一天的“中國論壇”，圍繞“中國農村醫療保障制度”和“中國公立醫院改革”兩大專題進行深入討論。作為國內進一步擴大內需的一個重要的阻礙，國內醫療保障制度改革的進程將在長遠上一定程度地左右著此次經濟復蘇的力度和速度。

　　當月CFO應注意事項

　　本月對于CFO們來說是一個不折不扣的大日子�！秲炔靠刂苹�本規范》的實施，對于本土CFO來說，是一件并不亞于四年前啟動股權分置改革的里程碑事件。隨著國內公司經營活動的規范性日益提高，CFO們在公司治理結構中的話語權就日益重要。而與此同時，CFO應組織團隊加強對公司各業務部門就實施《企業內部控制基本規范》進行輔導和支持，這也是一次難得的CFO將財務管理體系與合規性相結合進行公司內部推廣的良機，而且“軟中帶硬”的溝通形式也可以普遍推開，不再會遭到業務部門硬碰硬的抵觸。

　　八月

　　關鍵字 ：悟

　　當月新實施和可能出臺的經濟政策與法規

　　根據多家專業機構的研判和預測，深交所創業板很可能在本月實現平穩啟動。證監會主席尚福林在年度舉行的全國證券期貨監管工作會議上曾表示，將在今年推出創業板,服務建設創新型國家戰略。而深交所理事長陳東征也表示，創業板市場建設已經是“水到渠成”。創業板作為在主板之外為中小型高成長企業、高科技企業和新興公司的發展提供便利的融資途徑，并為風險資本提供有效的退出渠道的一個新市場，目前國內對此的需求強烈。而最大的阻礙則是被目前國內資本市場欲振乏力的態勢。有鑒于資本市場往往先于宏觀經濟做出提前反應的規律，第三季度國內經濟的下滑趨勢很可能開始觸底，因此在本月資本市場的活躍度和股指的高度都應該較年初有非常大的改觀，此時推出這一改變中小企業融資格局的制度尚可助力挽救下半年的宏觀經濟。

　　當月將發生的重大經濟事件

　　根據中國科學院預測科學研究中心發布的《2009年中國經濟預測與展望》稱，在強有力的宏觀調控政策作用下，中國經濟將會領先于世界經濟開始好轉，有可能在2009年第三季度開始止跌回升。本月的經濟數據表現很可能將在2009年具有決定性的趨勢和影響，如果經濟數據好轉的力度好于預期，則暫時不需要進一步積極的經濟政策的刺激，反之，則很可能出現史無前例的政策力度。

　　當月CFO應注意事項

　　本月經濟走勢在2009年最具不確定性，無論宏觀還是微觀領域的數據表現，都會令CFO對2009年全年走勢的判斷起到“撥云見日”、“大徹大悟”的作用。國內GDP和CPI的走勢如何，公司銷售業績是否能夠出現企穩回升的態勢，高度緊張的資金鏈是否開始出現令人欣喜的松動跡象，都是CFO們此時高度關注的信號。往年這個時段往往是諸多全球500強在華公司的休假高峰，或許在結構性裁員和成本壓縮的浪潮沖擊下，本土CFO們的這個盛夏仍然要汗流浹背地穿梭在各地，與CEO、業務部門以及各個銀行進行密切溝通。因此，CFO們應謹防體力透支和壓力過荷，同時警惕夏天的高溫易誘發心腦血管方面的隱疾。

　九月

　　關鍵字 ：明

　　當月新實施和可能出臺的經濟政策與法規

　　綜合目前的信息來看，已經處于事實上停頓狀態的IPO有望在這一時點恢復正常。與此前關注的更具象征意義的“IPO開閘”不同的是，恢復正常是指能連續的按照既有頻率實現新股上市交易，而不是個別新股發行。IPO恢復正常，不僅需要股指在一定的高度上(安全運行區間的底部應在2500~3000點)，同時還必須有足夠的交易活躍程度(兩市日資金交易規模的底線應在1000億元以上)，才能保證新股能連續發行和成功發行。從這樣的角度來看，同步推出一定規模的平準基金為全面恢復IPO保駕護航的概率較大。普華永道在年初發布的預測報告稱，到2009年下半年，中國IPO市場將趨于穩定并有所回升，全年預計將有88只新股上市發行，總計融資有望達到人民幣1520億元。該報告預計，八只新股可能在上證所上市，融資規模為1200億元人民幣，另有80只可能在深交所發行，融資規模320億元人民幣。

　　當月將發生的重大經濟事件

　　新疆境內西氣東輸二線工程將于2009年9月30日前完成，西氣東輸二線工程是中國第一條引進境外天然氣的大型管道工程，是國家“十一五”規劃的重大能源基礎設施建設項目。項目建成投運后，將把從土庫曼斯坦等中亞國家進口的天然氣源源不斷地輸送到沿線中西部地區、長三角、珠三角等地。西氣東輸二線工程西起新疆的霍爾果斯口岸，總體走向為由西向東、由北向南，總長度9102公里，項目總投資1422億元，計劃2009年底西段建成投產，2011年全線貫通，年輸氣量300億立方米。

　　鄱陽湖生態經濟區建設的第一批共45個縣(市)污水處理廠將于2009年9月30日前竣工并投入運行。據測算，江西省80個縣(市)污水處理設施建成運營后，按照70%的污水處理率，每年可以減少COD排放量6.3萬噸，減少BOD排放量4萬噸，這將大大改善整個鄱陽湖流域的生態環境。鄱陽湖生態經濟區以我國最大的淡水湖――鄱陽湖為核心，力爭用15~20年時間，建設成科學發展的生態經濟體系、永續利用的自然資源保障體系、城鄉協調的人居環境體系、豐富多彩的生態文化體系、繁榮穩定的生態社會體系，實現經濟又好又快發展，確保鄱陽湖水質和環鄱陽湖城市空氣環境質量按功能區達到國家標準，確保長江中下游地區生態安全。

　　當月CFO應注意事項

　　如果IPO和再融資在第三季度的最后一個月仍然無法恢復的話，這也意味著正式宣布今年的經濟形勢遠遠壞于現有的預期，相信這樣的結果是任何人所不能接受的。因此，資本市場融資功能的全面恢復應該在本月基本完成。CFO們應加強與管理層的溝通，盡可能為公司爭取到股權融資的機會，從而在下一階段的經濟恢復中占得先機。同時，CFO應明查到“清潔能源”與“環�！笔�2009年宏觀經濟中另一條若隱若現的主線，相關領域的投資機會應該比較大。

　　十月

　　關鍵字 ：識

　　當月新實施和可能出臺的經濟政策與法規

　　第三次修訂后的《中華人民共和國專利法》于2009年10月1日起施行。修訂后的專利法進一步的具體措施主要包括“明確制定和實施知識產權戰略”、“明確利用財政性資金設立的科技計劃和基金項目形成的知識產權的歸屬和應用”、“明確國家鼓勵金融機構開展知識產權質押業務，支持科學技術應用和高新技術產業發展”等三個方面。本土CFO們應同步參看2008年6月5日國務院發布的《國家知識產權戰略綱要》，其中明確表示到2020年，把我國建設成為知識產權創造、運用、保護和管理水平較高的國家，五年內自主知識產權水平大幅度提高，運用知識產權的效果明顯增強，知識產權保護狀況明顯改善，全社會知識產權意識普遍提高。

　　當月將發生的重大經濟事件

　　適逢新中國成立60周年慶典。按照建國以來的傳統，五年一小慶，十年一大慶，此次趕上一個甲子的節點，規模與聲勢值得萬眾期待。當然，也是提振全民信心、揚中華之威于全球的一個極佳機會，相信管理層會很好地調度與安排。回顧建國60年歷程，1949~1979年的30年處于從一窮二白開始重新恢復經濟的階段，而1979~2009年的30年處于解放思想、全力發展市場經濟的階段，從今年開始的新一輪30年歷程，很可能是實現大國復興之夢的決定性階段，其波瀾壯闊的程度無疑值得每個有事業心的國人全情投入。

　　第二次全國經濟普查本月進入數據發布階段。經過兩年的前期工作，第二次全國經濟普查已經基本完成了前期的數據采集和處理工作，從2009年10月起進入數據發布和開發階段。這一階段的主要工作包括：發布普查公報、編印普查資料、開展分析研究、建立健全覆蓋國民經濟各行業的基本單位名錄庫、基礎信息數據庫和統計電子地理信息系統等。

　　當月CFO應注意事項

　　本月進入2009年的第四季度。前三季度的經濟數據此時已經披露，不出意外是前低后高的走勢。而CFO們識想隨行的重點在于，這些經濟數據構成的曲線趨勢是否足夠平滑，如果是劇烈抖動，意味著現在仍然在進行底部試探性著陸階段，反之則意味著經過長達一年的經濟下滑與探底，在加大投資與刺激內需兩大措施之下，國內的實體經濟已經走穩，信心在逐步恢復，這樣未來的健康增長就可以預期了。如果看到很多轉暖的信息，CFO們可以稍微松口氣，借助十一長假，松弛一下自己大半年來的緊張情緒。涉過最艱苦的險灘之后，前面即便不是一馬平川，其馳騁的天地也會遠較前三季度廣闊很多。

　　十一月

　　關鍵字 ：藏

　　當月新實施和可能出臺的經濟政策與法規

　　上海將于2009年11月起提前實施國家機動車第四階段排放標準(簡稱國四標準)。對在上海新注冊登記牌證的所有輕型汽油車，以及在使用的公交、環衛、郵政、市政建設用車，提前實施。同時，停止銷售、注冊達不到標準的車輛。相比于“國三標準”，“國四標準”對機動車排放控制更趨嚴格。輕型汽車單車污染物排放將進一步降低50%左右，重型汽車單車排放可進一步降低30%左右，顆粒物排放更可降低80%以上。屆時，上海新車排放標準將與歐盟當期執行標準的差距進一步縮小。相信越來越多的城市將步上海后塵加快國四標準的實施，這對于整個汽車產業來說，又是一個借機洗牌的機會。

　　當月將發生的重大經濟事件

　　第三屆中國―東盟博覽會及商務與投資峰會將于今年10月31日~11月3日在廣西南寧舉辦。中國―東盟博覽會是我國商務部和東盟10國經貿主管部門及東盟秘書處共同主辦的國家級、國際性經貿交流盛會。前兩屆的成功舉辦，已初步搭建起東盟各成員國之間經貿交流的平臺，為各方企業和行業組織增進相互了解、加強貿易與投資合作創造了更多便利條件。在歐美市場深受金融危機打擊陷入低迷之際，建議更多本土企業拿出一定的精力深耕影響相對較小的東盟經濟區域，可謂“西方不亮東方亮”。

　　新一輪秋糧收購在本月開始啟動，糧食價格走勢值得關注。新出臺的2009年中央一號文件《中共中央國務院關于2009年促進農業穩定發展農民持續增收的若干意見》表示，密切跟蹤國內外農產品市場變化，適時加強政府調控，靈活運用多種手段，努力避免農產品價格下行，防止谷賤傷農，保障農業經營收入穩定增長，2009年繼續提高糧食最低收購價。事實上，眼下遭遇旱災比較嚴重的省份中，河南、山東、河北的冬小麥產糧位居全國冬小麥產量的前三名，而三省冬小麥的產量占據全國產量的一半以上。法國興業銀行農產品專家扎耶認為，由于氣候、供需關系及投資減少等諸多因素，今年小麥、玉米和大豆的價格都會出現明顯上漲。

　　當月CFO應注意事項

　　根據以往的規律而言，本月是全年消息面最為平靜的一年。一方面全年經濟走勢大局已定，而新一輪經濟政策的制訂為時尚早；另一方面，還需要等待更多的數據和信息披露才能進行下一步的動作。CFO們可以把更多精力蓄藏于內部，為明年的預算和資源分配情況做一定的預備工作。

　　十二月

　　關鍵字 ：安

　　當月新實施和可能出臺的經濟政策與法規

　　西非國家經濟共同體重新制定的于2005年7月1日實現的第二統一貨幣(Eco)計劃推遲后將于2009年12月1日實現。屆時非洲國家的金融格局將發生怎樣的變化，值得那些著眼于投資非洲的CFO們關注。

　　如果在IPO和再融資全面恢復的基礎上，股指仍能平穩上升，那么意在打通滬港兩地證券市場的恒指ETF(Exchange Traded Funds，交易所買賣基金)有望趕在年內最后一班車在上海交易所推出。這是繼滬港兩地交易所簽署更緊密合作協議之后，滬港兩地資本市場聯動與融合所邁出的實質性一步。恒指ETF對國內機構投資者頗具吸引力，此舉雖然不是港股“直通車”，但已相當于“半通車”。 業內普遍認為此一動向反映出在A、H股兩地上市愈趨普及、QDII和QFII穩步發展、人民幣逐步開放等政策下，內地和香港兩地的證券市場盡管還不能完全互通，但關系已愈趨密切。

　　當月將發生的重大經濟事件

　　新一輪中央經濟工作會議在本月舉行，CFO們應密切關注新一輪經濟政策的走向。目前來看，積極的財政政策仍可持續，新的減稅政策更值得本土企業期待。

　　三峽工程2009年底將全部完工，歷時17年建設，比原計劃提前一年。長江三峽工程最大的效益是防洪，其次是發電和改善長江航運。三峽工程全部建成后，水電站年發電量可達近1000億千瓦時，為經濟發達、能源不足的華中、華東地區提供可靠廉價的電能，每年約替代原煤4000萬噸~5000萬噸；荊江河段兩岸地區的防洪標準將由目前的不足10年一遇提高到百年一遇，并為洞庭湖區的根本治理創造了條件；顯著改善長江宜昌至重慶660千米的航道，萬噸級船隊可直通重慶，航道單向年通過能力可由目前的約l000萬噸提高到5000萬噸，運輸成本可降低35%~37%。同時，因三峽水庫的調節，將大大改善長江中下游枯水季節的航運條件。另外，有利于促進水庫漁業、旅游業的發展，也有利于南水北調工程的實施。

　　當月CFO應注意事項

　　年關在即，CFO們一邊忙于下一年度預算的最終落實，另一方面今年的財務決算也緊鑼密鼓地推進。 這也是一年當中CFO們最忙的時候，在連續加班中應注意保持好時間的分配，善用團隊的力量，注意溝通方法得當，保證良好的身體狀態和健康的心理狀態，求得安順之果。

　　前往納斯達克的Pre-IPO號航班已經大面積延誤，伴隨資本市場一路高歌前行的CFO職業化浪潮是否會因此急轉直下？ CFO給出了樂觀的答案。


（《首席財務官》　　　2009-2-18）

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