2017年注冊會計師備考已經開始，小編根據預習階段的需求整理出CPA考試中重點知識點，幫助大家提前預熱，打好基礎，輕松過關!

　　【知識點】股票回購

　　(1)股票回購的概念

　　股票回購是指公司在有多余現金時，向股東回購自己的股票，相當于向股東支付了現金股利。可以視為現金股利的替代方式。

　　【提示】股票回購減少發行在股份數，增加了每股股利，促使股票價格上升，股東獲得資本利得收益。

　　(2)股票回購與現金股利的比較

　　(3)股票回購對公司的作用

　　對公司而言，進行股票回購的最終目的是有利于增加公司的價值。

　　①向市場傳遞了股價被低估的信號，有助于提升股價，穩定股票價格。

　　②用自由現金流進行股票回購，有助于增加每股盈利水平，降低管理層代理成本。

　　③避免股利波動帶來的負面影響，即用暫時的或不穩定的剩余現金流量通過股票回購發放股利，以維持相對穩定的股利支付率。

　　④發揮財務杠桿的作用，即通過股票回購提高負債率，增加財務杠桿，改變資本結構，降低加權平均資本成本。

　　【提示】發行債券融資回購本公司股票，可以快速提高負債比率。

　　⑤股票回購減少了外部流通股數，提高了市價，在一定程度上降低了公司被收購的風險。

　　⑥調節所有權結構。回購的股票可以用來交換被并購公司股票、滿足認股權證持有人認購本公司股票、可轉換債券持有人轉換本公司股票、滿足管理層和員工股票期權時使用，避免發行新股而稀釋每股收益。

　　山不卻壘土之功，故能成其高;海不避涓涓細流，故能成其大。這世上從來就沒有一步登天的神話，有的只是日積月累、滴水穿石，沒有什么能夠打敗一個永不言棄的人。只要方向足夠明確，信念足夠堅定，全世界都會為你讓路!CPA考試加油!

相關推薦：2017注會預習《財管》第十章知識點