五、風險管理的成本、效益和挑戰(了解)

　　1.企業風險管理的效益

　　(1)成本節約：一個滿足監管要求的普遍框架和方法應當在企業風險管理動機的范圍之內，并且可以通過多重獨立的對策，使成本降低而產生可觀的費用節約。

　　(2)改進產品和服務的周期：著力加強風險管理能力，能為第一線的管理人員提供與為特定方提供產品或服務有關的風險評估所需的信息。

　　(3)對于整體經濟資本的更低要求：改進了對于企業資本要求的估計。

　　(4)更好地在業務部門之間分配資本：在業務部門之間更好地分配資本，從而建立一個“更為真實的”業績衡量機制。

　　(5)對融資成本的影響：評級機構對于公司治理和風險管理能力的評估過程中，會進行評級，監督財務健康情況以及信譽狀況。

　　(6)有風險意識的經營文化和問責制：文化的改變對于企業風險管理有好處，而這些好處都是基于向一個具有更高問責制的風險意識文化的成功轉型。

　　(7)改進管理的重點：企業風險管理可以增加管理層的前瞻性，這種前瞻性將改善決策和形成更好的競爭姿態。

　　(8)增強信譽和透明度：通常可以提高股東、監管者、員工和客戶對企業的信心。

　　(9)改進利潤質量：較低的利潤波動可能會帶來更好的市場聲譽和股票價格的提升。

　　2.企業風險管理的成本

　　(1)有形成本：包括授權費、維修費以及信息技術的實施和整合成本以及雇用新人、改變模型和記錄業務流程的成本。

　　(2)破壞和機會成本：組織最廣泛的無形成本，也是在克服組織慣性和管理變革方面最典型的努力。

　　(3)政治資本：高管和董事會成員仔細權衡政治資本――專業的聲譽和影響力，然后才會愿意致力于企業風險管理計劃。同樣，管理人員和雇員也需評估他們對“最新的”領導倡議需要投入多少感情和專業方面的努力。

　　3.實施風險管理所面臨的障礙

　　阻礙實施風險管理的例子或事項有：

　　(1)企業風險管理的目標有時和企業目標并不一致，在這種情況下，就會產生集體或個人之間的摩擦;

　　(2)高管的承諾并不充分;

　　(3)統計分析的決策支持、工具和系統不太充分;

　　(4)文化有時是不匹配的。

　　4.實施風險管理所面臨的挑戰

　　(1)董事會支持：有時很難獲得董事會和高管的支持。

　　(2)責任和問責制：管理層應當考慮整合鑒證活動和風險管理以及合規活動的必要性來實施風險管理。

　　(3)風險計量：企業中的風險計量對利益相關者的影響是重要的，但計量是個困難復雜的過程。

　　(4)與企業戰略的關系：獨立的風險管理是行不通的，它應與企業戰略結合。

　　(5)增加企業價值的挑戰：管理層應當看到建立將戰略風險管理和價值創造/競爭優勢相聯系的流程的必要性。

　　(6)風險管理意識：管理應該看到溝通和報告一致的必要性，并運用風險管理方法。

　　(7)管理層認同：經營/管理層的認同有利于接受責任和積極參與，并因此減少變革的阻力。

　　(8)與控制自我評價的聯系：管理層應該看到，有必要自上而下地整合和比較戰略風險管理流程，來完成自下而上的控制/自我評估。

　　(9)風險報告：在風險管理過程中，有必要設計適當的報告，以協助管理并做出適當考慮風險管理原則的決策。

　　(10)信息技術：一些管理層忽視了信息技術在風險管理所起的作用和重要性。

　　【例題1?多選題】以下屬于企業風險管理的無形成本的有( )。

　　A.破壞成本 B.機會成本

　　C.授權成本 D.維修成本

　　【答案】AB

　　【解析】破壞和機會成本是組織最廣泛的無形成本，也是在克服組織慣性和管理變革方面最典型的努力。選項C、D屬于有形成本。

　　【例題2?多選題】企業實施風險管理的關鍵挑戰包括( )。

　　A.董事會的支持 B.與企業戰略的關系

　　C.信息技術 D.競爭者的風險管理策略

　　【答案】ABC

　　【解析】世界上大多數組織實施風險管理的關鍵挑戰包括：董事會支持、責任和問責制、風險計量、與企業戰略的關系、增加企業價值的挑戰、企業風險管理意識、如何獲取管理層認同、在控制方面的自我評價、風險報告、與技術的關聯。選項D并不包括在內。

　　【例題3?多選題】下列屬于實施風險管理所面臨的挑戰的有()

　　A.董事會支持B.責任和問責制C..風險計量D.與企業戰略的關系

　　【答案】ABCD

　　【解析】實施風險管理所面臨的挑戰：董事會支持：責任和問責制：風險計量： 與企業戰略的關系： 增加企業價值的挑戰： 風險管理意識：管理層認同：與控制自我評價的聯系： 風險報告：信息技術。 

　　【例題1?簡答題】甲公司為國內大型基建公司，現正考慮承接一項在非洲坦桑尼亞的未經開發山區進行大型橋梁工程。甲公司董事會認定該工程有三大風險：(1)由于地勢險峻，容易造成嚴重的意外傷亡事故;(2)該合同以當地貨幣結算，而當地貨幣的匯率近月來大幅波動;(3)工程可能延誤，甲公司需為此承擔經濟責任。

　　要求：列舉及說明四種常見的管理風險的策略，對甲公司上述三項風險各提供一個合適的風險管理策略，并說明原因。

　　【答案】

　　四種常見的管理風險的策略：(1) 風險降低。“風險降低”的風險應對策略，亦稱作風險緩解。不同的實際情況適用不同的風險降低方法。常用的一種形式是風險分散，即通過分散的形式來降低風險。(2) 風險消除。“風險消除”策略包括風險避免、風險化解、風險排斥和/或風險終止。采用風險消除的目的是，預期出現不利后果時，一并化解風險。(3) 風險轉移。采用風險轉移的目的是，將風險轉移給另一家企業、公司或機構。合同及財務協議是轉移風險的主要方式。轉移風險并不會降低其可能的嚴重程度，只是從一方移除后轉移給另外一方。(4) 風險保留。風險保留包括風險接受、風險吸收和風險容忍。采取風險保留的策略，或者是因為這是比較經濟的策略，或者是因為沒有其他備選方法(比如降低、消除或轉移)。

　　對于甲公司容易造成意外傷亡事故的風險，可采用風險轉移策略，為其職工購買保險，讓保險公司代為承擔風險;對甲公司面臨的匯率風險，可采用風險降低的策略，可與銀行簽訂合同進行利率互換以降低風險;對于工程可能延誤的經濟責任，則采取風險消除策略，從工程開始進行時，便加緊進度以避免誤期情形的發生。

　　【例題2?簡答題】物流外包雖然具有成本節約等方面的優勢，但同時隱藏著潛在的風險。這也是有些企業放棄物流外包而選擇物流自營的原因之一。例如，在昆明有一家專營第三方物流的公司，其最大的客戶是一家桶裝水生產廠。兩家公司合作一段時間后，桶裝水廠搞起了自辦送水系統。為什么有專業的第三方物流公司，能提供又好又便宜的服務，桶裝水廠還要自討苦吃呢?原來桶裝水廠新任的總經理對送水業務外包很擔心，認為在昆明城內只有這么一家企業在從事第三方的相關配送，對方萬一不干了或者提出不合理的服務標準或收費要求，企業就會受到極大的打擊。

　　要求：根據以上資料，分析物流外包的主要原因和物流外包的風險。

　　【答案】

　　物流外包的主要原因：

　　(1)降低成本。與企業自營物流相比，許多第三方物流服務供應商在辦內外都擁有良好的運輸和分銷網絡，在組織企業的物流活動方面更有經驗，更專業化。所以通過物流業務外包，企業可以降低因擁有運輸設備，倉庫和其它物流設施所必需的投資，從而把更多的資金投在公司的核心業務上。

　　(2)提升企業效率。在企業資源有限的情況下，把企業的物流業務外包給專門的物流管理部門來承擔，特別是一些特殊的物流運輸業務。通過外包給第三方物流服務的供應商，企業能夠把時間和精力放在自己的核心業務上，提高了供應鏈管理和企業運作的效率。

　　(3)分擔企業風險，提高企業的柔性。企業通過外向資源配置，取消了企業與用戶雙方各自獨立擁有的庫存和運輸，從而分散了由政府、市場、財務等因素產生的風險，促進了資源的優化組合，增加了供應鏈的柔性，使企業更能適應外部環境的變化。

　　(4)快速響應客戶需求。現在企業之間的競爭主要在于時間和速度上的競爭，第三方物流服務供應商由于其專業化和規模效應的優勢，能夠快速地對客戶的需求進行回應。

　　物流外包存在的主要風險：

　　(1)外包控制不足。外包常常會使企業失去對一些產品或服務的控制，從而增加了企業正常生產的不確定性。企業在外包的過程中有可能由于喪失對外包的控制而影響整個業務的發展。

　　(2)增大外包依賴風險。長期依賴某一個第三方物流服務商對企業的資本投資、效率提高具有潛在的好處，但同時又會使第三方物流服務商滋生自滿情緒而讓企業難以控制。

　　(3)內部員工抵制。企業物流外包往往會影響企業的內部業務流程，需要企業的內部業務流程重組，這個過程很可能對所有員工都產生影響，受到企業內部員工的抵制而對企業正常的生產經營產生負面影響。

　　(4)降低用戶滿意度。企業過于依賴第三方物流服務商，又無法控制或影響他們，使企業不能取得所需的用戶需要信息，從而影響企業的產品改進。從長期來看，由于對物流活動的失控可能阻礙核心業務與物流活動之間的聯系而降低用戶滿意度。

　　(5)企業利益受損。物流活動的長期外包，會使第三方物流服務商認為企業缺乏專家技術，因此抬高物流服務的價格或提供較差的物流服務，從而使企業蒙受損失。

　　【例題3?綜合題】大福烤鴨店(以下簡稱“大福”)創辦于清朝康熙五年。創辦人梁兆華的父親原是皇宮內的御廚，故梁氏掌握了清宮掛爐烤鴨的全部秘技。烤鴨以梁氏秘制醬汁加工后放入特別設計的磚砌烤爐內烤炙，具體操作中還有許多的竅門，都是世代相傳，傳里不傳外，因此大福由創辦至今仍是家族生意。大福的總店在北京王府井大街，并在北京各區設有四家分店，均由梁氏三兄弟及幾位近親打理。大福為獨資企業，由梁氏三兄弟共同擁有。由于店面及設備均為祖傳，因此除幾百萬元營運資金外，并無融資需要。大福的經營方針一向為以家族方式經營，嚴格按照祖傳方法，以真材實料炮制質量第一的烤鴨。梁氏歷來視之為大福的使命及企業目標。

　　雖然發展至今大福已有幾十種以鴨為主題的冷熱菜式，但客人進店主要是享用其主菜即荷葉餅裹烤鴨片。這道菜的銷售額占大福銷售總額的75%。大福烤鴨選料十分嚴格，所用的鴨全部都由北京市郊密云水庫的一家名為鳳凰鴨場供應。鳳凰鴨場采用自行調和的飼料飼養當地特有的密云黑羽鴨，為大福多年的獨家供應商。由于鴨場規模有限，所有產品均用于供應大福。由于品種獨特，鴨的進價較一般烤鴨店所用的貴30%，但因其風味獨特，品質優良，大福烤鴨比市面其他一般烤鴨的售價貴50%，但仍然門庭若市，各店每天均座無虛席，不能全數招待想光顧的客人。

　　大福的顧客一半是北京城中的老主顧。有的家庭好幾代人都是吃大福烤鴨的，較喜愛及習慣大福烤鴨的獨有風味。另一半顧客是慕名而來的國內外游客，之前從來未嘗過任何烤鴨，只是好奇嘗試這道北京名菜。不少旅游指南均推薦大福為到北京旅游必須一試的國寶級老字號名店。

　　北京城內還有許多其他吃烤鴨的地方，基本上可以分為三類：

　　數家傳統老字號――口碑很好但仍然不及大福。走高檔路線，售價比大福略低但仍高于一般烤鴨店，生意也很好。

　　幾十家中、低檔的一般烤鴨店――并無任何特色，質量一般并較為參差，但售價比大福低50%。

　　高檔飯店內餐廳――并非專門店，只是應付食客的偶爾需要，質量較一般烤鴨店穩定但并無特色。由于在高檔飯店內，價錢與大福相若。

　　由于生意實在太好，而且利潤很高，梁氏三兄弟的老二和老三多次向大哥建議擴大經營規模，以加盟店方式在北京城加開大量分店以及到國內其他大城市開業，實行連鎖經營。梁氏大哥對此則較有保留。梁氏的老二和老三表示，若不加開分店，大福最少也應開設門市外賣服務，讓等不到桌子的客人將荷葉餅裹烤鴨拿回家中享用。

　　要求：

　　(1)就波特的五力法中的以下三方面的競爭力對大福所處的烤鴨行業進行簡要分析，并說明對大福的影響：

　　①消費者;

　　②供應商;

　　③競爭對手。

　　(2)分析大福以祖傳經營方式作為其使命及企業目標，對大福現時及將來的經營表現及競爭能力的影響。

　　(3)從現時的經營情況，分析大福的擴張計劃將會遇到的基本問題(暫時不考慮以加盟店方式連鎖經營以及提供外賣這兩個具體方案)。

　　(4)評價梁氏老二和老三提出的：①加盟店方式連鎖經營;②提供外賣服務這兩個擴張方案的適宜性、可接受性和可行性。

　　(5)假設大福決定采用加盟店方式連鎖經營，列舉五種由這個新經營方式帶來的風險及控制這些風險的方法。

　　【答案】

　　(1)波特的五力分別指：行業新進入者的威脅;供應商的議價能力;購買商的議價能力;替代產品的威脅;同業競爭者的競爭強度。波特認為，這五種競爭驅動力決定了企業的最終盈利能力。

　　①消費者方面：大福的顧客一半是北京城中的老主顧，這些消費者對大福的品牌忠誠度極高;另一半顧客是慕名而來的國內外游客，之前從來未嘗過任何烤鴨，只是好奇嘗試這道北京名菜。不少旅游指南均推薦大福為到北京旅游必須一試的國寶級老字號名店。在消費者方面，大福擁有極大的優勢。

　　②供應商方面：所用的鴨全部都由北京市郊密云水庫的一家名為鳳凰鴨場供應。鳳凰鴨場采用自行調和的飼料飼養當地特有的密云黑羽鴨，為大福多年的獨家供應商，由于鴨場規模有限，所有產品均用于供應大福。由于品種獨特，鴨的售價較一般鴨貴30%。供應商是獨一無二的，所以供應商的議價能力較強，烤鴨供應商對大福烤鴨極其重要，且其產品75%來自該供應商，大福烤鴨較難輕易找到其他的供應商。

　　③競爭對手方面：北京城內還有許多其他吃烤鴨的地方，數家傳統老字號――口碑很好但仍然不及大福。走高檔路線，售價比大福略低但仍高于一般烤鴨店，生意也很好;幾十家中、低檔的一般烤鴨店――并無任何特色，質量一般并較為參差，但售價比大福低50%;高檔飯店內餐廳――并非專門店，只是應付食客的偶爾需要，質量較一般烤鴨店穩定但并無特色。由于在高檔飯店內，價錢與大福相若。可見大福烤鴨的競爭者數量還是比較多的，且競爭者各具優勢，但是大福烤鴨的品質是競爭對手無法比擬的。

　　(2)企業使命是對企業“存在理由”的宣言， 它要回答“我們的企業為什么要存在的問題”。大福的經營方針一向為以家族方式經營，嚴格按照祖傳方法，以真材實料炮制質量第一的烤鴨。梁氏歷來視之為大福的使命及企業目標。大福烤鴨因其風味獨特，品質優良，大福烤鴨比市面其他一般烤鴨的售價貴50%，但仍然門庭若市，各店每天均座無虛席，不能全數招待想光顧的客人。大福的生意很好，利潤極高。這足可見其現時的經營表現和強競爭力。大福烤鴨的高品質也是大福烤鴨所擁有的核心競爭能力，大福的這一使命及目標能夠確保其保持大福的核心競爭力，在將來的經營和競爭中繼續保持優勢。

　　(3)擴大大福的經營規模可能遇到種種問題：①大福所選用的烤鴨是由北京市郊密云水庫的一家名為鳳凰鴨場供應的，而這家鴨場的規模有限，目前其生產的鴨僅能供應大福烤鴨目前的生產規模，擴大規模后，若部分烤鴨選用其他鴨場供應的，則其品質可能不能保證。②大福烤鴨的技術是世代相傳，傳里不傳外的，擴大經營規模后可能需要將該技術傳與其他人員，一旦技術秘密泄露，大福烤鴨的獨特高品質這一核心競爭力可能被模仿，存在風險。③物以稀為貴，大福擴張其規模后供應量會增加，而市場的需求仍是既定的，可能導致一定的經營風險。

　　(4)①加盟店方式連鎖經營擴張戰略：在可行性方面，考慮鳳凰鴨場供應的原材料顯然不能提供足夠的資源，雖然大福烤鴨有足夠的資金進行該擴張，在不改變企業使命和目標的前提下，其不能夠為加盟店提供烤鴨的技術支持，而員工的能力顯然不夠去經營加盟店;可接受性方面，實施該戰略產生的利潤或增長應是非常可觀的，但是這一戰略增加了極大的風險：一旦烤鴨的秘密泄露，將造成致命的打擊;適宜性方面，該戰略無助于企業目標的實現。

　　②提供外賣服務擴張戰略：在可行性方面，考慮鳳凰鴨場供應的原材料可能不能提供足夠的資源，大福烤鴨有足夠的資金進行該擴張，員工的能力應該可以達到提供外賣的水平;可接受性方面，實施該戰略產生的利潤或增長應是非常可觀的，而且企業不會為此做出重大的結構調整或者承擔大的風險;在適宜性方面，該戰略克服了其不能充分滿足市場需求的缺點，有助于企業目標的實現。

　　(5)市場風險、操作風險、產品風險、環境風險和聲譽風險。大福可采用的管理風險的策略有：① 風險降低。“風險降低”的風險應對策略，亦稱作風險緩解。不同的實際情況適用不同的風險降低方法。常用的一種形式是風險分散，即通過分散的形式來降低風險。大福可采用市場研究、地區及產品線的多樣化、篩選和監控客戶的方法降低其經營風險。② 風險消除。“風險消除”策略包括風險避免、風險化解、風險排斥和/或風險終止。采用風險消除的目的是，預期出現不利后果時，一并化解風險。大福可以對烤鴨師傅進行嚴格培訓，以防其制作的烤鴨品質不合格等。③風險轉移。采用風險轉移的目的是，將風險轉移給另一家企業、公司或機構。合同及財務協議是轉移風險的主要方式。轉移風險并不會降低其可能的嚴重程度，只是從一方移除后轉移給另外一方。大福可與加盟店簽訂財務協議，約定每年的最低利潤上繳額等。④ 風險保留。風險保留包括風險接受、風險吸收和風險容忍。采取風險保留的策略，或者是因為這是比較經濟的策略，或者是因為沒有其他備選方法(比如降低、消除或轉移)。大福也可保留企業所面臨的這些風險。

　 【例題4?綜合題】E公司總部位于北京，其經營范圍涉及多個領域，主要有保健品、白酒、室內設計裝修和生態旅游四個業務單元。隨著社會進步和經濟發展，人類對自身的健康日益關注。90年代以來，全球居民的健康消費逐年攀升，對營養保健品的需求十分旺盛。在按國際標準劃分的15類國際化產業中，醫藥保健是世界貿易增長最快的五個行業之一，保健食品的銷售額每年以13%的速度增長。但是，該公司涉足保健品市場的時間很短，市場占有率很低，而且保健品行業是一個高度競爭的行業。白酒行業在我國目前基本處于成熟階段，市場增長緩慢，受啤酒、紅酒等的沖擊，某些年份甚至出現了負增長，E公司的白酒業務具有悠久的歷史，市場占有率在全國多年來穩定保持在前5名，而且擁有相當一部分穩定的顧客群。據國家建設部門的規劃，2020年我國城鎮居民人均住宅建筑面積將達32平方米，這就意味著今后每年全國城鎮要新建住宅7億多平方米，而90%以上的住宅都要進行室內裝修設計。隨著城市的基礎建設、舊街區改造、更多商業店鋪、商務會展、甚至旅游開發項目等，成為國內設計整體水平提高的難得機遇和廣闊空間，該行業也成為增長率較快的行業之一。該公司的室內設計裝修業務開展的較早，在業內具有較好的口碑，在我國室內設計裝修市場具有較高的市場占有率;生態旅游是近年來正在興起的產業，發展較快，E公司的生態旅游園正在建設當中，不久就將開門迎客。

　　針對市場上保健品產品的狀況，E公司創新地開發了納豆膠囊和冠益酸牛奶兩大保健系列產品;E公司生態園即將開業，其主要特色是果菜種植，家禽、家畜和小動物喂養，兒童傳統游戲等，面向的潛在客戶為北京城里的小朋友。

　　要求：

　　(1)說明E公司采用的企業總體戰略類型，并簡述該種戰略的優點;

　　(2)依據波士頓矩陣，分別指出E公司的保健品、白酒、室內設計裝修和生態旅游所屬的產品類型，并簡要說明理由;

　　(3)說明E公司對保健品業務單元和生態旅游業務單元各自采用的競爭戰略類型，并簡要說明理由;

　　(4)E公司在確定其生態旅游業務市場時對市場作了細分，根據該公司的市場定位說出至少三個該公司確定該細分市場的依據，并簡要說明理由;

　　(5)至少列舉五種E公司生態旅游單元可能面臨的風險，及應對這些風險的可能策略。

　　【答案】

　　(1)E公司的業務涉及多個不同的行業，采用的是多元化戰略。多元化戰略具有如下優點：①分散風險;②獲得高利潤機會;③從現有的業務中撤離;④能更容易地從資本市場中獲得融資;⑤在企業無法增長的情況下找到新的增長點;⑥運用盈余資金;⑦利用未被充分利用的資源;⑧獲得資金或其他財務利益;⑨運用企業在某個市場中的形象和聲譽來進入另一個市場，而在另一個市場中要取得成功，企業形象和聲譽是至關重要的。

　　(2)保健品屬于問號產品，因為市場增長率高而企業的相對市場份額低;白酒屬于金牛產品，因為市場增長率低而企業的相對市場份額高;室內設計裝修屬于明星產品，因為市場增長率高且企業的相對市場份額高;生態旅游屬于問號產品，因為市場增長率高而企業的相對市場份額低。

　　(3)保健品業務單元采用的是差異化戰略。因為創新地推出納豆膠囊和冠益酸牛奶兩大保健系列產品，這種保健品明顯區別于市場上現有保健品。

　　生態旅游業務單元采用的是集中差異化戰略。因為是面向北京城里的兒童推出的一種特色產品。

　　(4)市場細分的依據包括人口、地理和生活形態等。以兒童為對象，體現了人口細分;以北京市作為市場，體現了地理細分;以城市兒童為對象，考慮了城市兒童和農村兒童的生活形態區別。

　　(5)E公司生態旅游單元可能面臨的風險包括項目風險、操作風險、環境風險、聲譽風險、市場風險等。風險的應對策略包括風險降低、風險消除、風險轉移和風險保留。