一、單項選擇題(下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共25分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。)
1、某公司剛剛發放的每股股利為0．53元/股，股票市價目前為16．2元/股，若股東要求的報酬率為10％，在其他因素不變的情況下，公司成長率至少要達到（　　）。
A．6．321％
B．6．515％
C．7．092％
D．7．433％

2、必須對企業運營能力、償債能力、獲利能力及發展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（　　）。
A．企業所有者
B．企業債權人
C．企業經營決策者
D．稅務機關

3、應當對企業預算管理工作負總責的是（　　）。
A．預算委員會
B．董事會
C．監事會
D．職能部門

4、某企業2011年末普通股為120萬股，每股10元，沒有負債。由于產品市場行情看好，準備擴大經營規模，預計2012年的息稅前利潤為240萬元，企業所得稅稅率為25％，計劃發行新股30萬股(每股10元)，發行債券250萬元(債券年利率為8％)，則下年的每股凈利為（　　）元。
A．1．10
B．1．30
C．1．05
D．1．25

5、預算編制的起點是（　　）。
A．生產預算
B．材料采購預算
C．銷售預算
D．產品生產成本預算

6、下列各項中，不屬于財務管理環節的是（　　）。
A．計劃與預算
B．評價與調整
C．決策與控制
D．分析與考核

7、下列屬于企業構建激勵與約束機制的關鍵環節是（　　）。
A．財務計劃
B．財務決策
C．財務考核
D．財務控制

8、不受現有費用項目和開支水平限制，并能夠克服增量預算方法缺點的預算方法是（　　）。
A．彈性預算
B．固定預算
C．零基預算
D．滾動預算

9、凈現值、凈現值率共同的特點是（　　）。
A．都是相對數指標
B．無法直接反映投資項目的實際收益率水平
C．從動態的角度反映項目投資的資金投入與凈產出之間的關系
D．從動態的角度反映項目投資的資金投入與總產出之間的關系

10、根據財務管理理論，按是否以金融機構為媒介獲取社會資金，可將籌資分為（　　）。
A．直接籌資和間接籌資
B．內部籌資和外部籌資
C．股權籌資、債務籌資及衍生工具籌資
D．短期籌資和長期籌資

11、已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60％，次季度收回貨款35％，第3季度收回貨款5％，某預算年度期初應收賬款金額為24000元，其中包括上年度第3季度銷售的應收賬款4000元，則該預算年度第1季度可以收回（　　）元期初應收賬款。
A．24000
B．6500
C．21500
D．無法計算

12、某投資項目年營業收入140萬元，年付現成本70萬元，年折舊額30萬元，所得稅稅率40％，則該項目年經營凈現金流量為（　　）萬元。
A．46
B．60
C．68
D．72

13、與直接人工效率差異產生原因基本相同的是（　　）。
A．固定制造費用的耗費差異
B．固定制造費用的能量差異
C．變動制造費用的價格差異
D．變動制造費用的用量差異

14、如果企業的資金來源全部為自有資金，且沒有固定融資租賃費的存在，則企業的財務杠桿系數（　　）。
A．等于O
B．等于1
C．大于1
D．小于1

15、股票回購對上市公司的影響不包括（　　）。
A．容易導致資產流動性降低，影響公司的后續發展
B．在一定程度上鞏固了對債權人利益的保障
C．損害公司的根本利益
D．容易加劇公司行為的非規范化，使投資者蒙受損失

16、DL公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為一3％，資金周轉速度提高1％，則預測年度資金需要量為（　　）萬元。
A．3745．17
B．3821．17
C．3977．17
D．4057．17

17、下列對產權比率與權益乘數的關系表述正確的是（　　）。
A．產權比率×權益乘數=1
B．權益乘數=1／(1-產權比率)
C．權益乘數=(1+產權比率)／產權比率
D．權益乘數=1+產權比率

18、債務人或第三人將其動產或財產權利移交債權人占有，將該動產或財產權利作為債權取得擔保的貸款為（　　）。
A．信用貸款
B．保證貸款
C．抵押貸款
D．質押貸款

19、為方便起見，通常用（　　）近似地代替無風險收益率。
A．銀行貸款利率
B．短期國債利率
C．長期國債利率
D．股票收益率

20、以下營運資金融資戰略中，短期來源占全部資金來源比重最大的是（　　）。
A．期限匹配的融資戰略
B．激進型融資戰略
C．保守型融資戰略
D．緊縮型籌資政策

21、在下列預算方法中，能夠適應多種業務量水平并能克服固定預算方法缺點的是（　　）。
A．彈性預算
B．增量預算
C．零基預算
D．流動預算

22、集權與分權相結合型財務管理體制下，公司各所屬單位應該擁有的權利一般包括（　　）。
A．費用開支審批權
B．收益分配權
C．固定資產購置權
D．籌資、融資權

23、在下列各項中，能夠增加普通股股票發行在外股數，但不改變公司資本結構的行為是（　　）。
A．支付現金股利
B．增發普通股
C．股票分割
D．股票回購

24、DT公司上年投資資本平均總額為390萬元，計劃年度追加10萬元的營運資本，預期的投資資本回報率為10％，所得稅稅率為25％，預測年度的股利分配為15萬元。假設用上加法也可以得到相同的目標利潤，則預期的股利支付率為（　　）。
A．30％
B．40％
C．50％
D．60％

25、在下列各項中，能夠增加普通股股票發行在外股數，但不改變公司資本結構的行為是（　　）。
A．支付現金股利
B．增發普通股
C．股票分割
D．股票回購

二、多項選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)
26、在編制現金預算時，計算某期現金余缺必須考慮的因素有（　　）。
A．期初現金余額
B．期末現金余額
C．經營現金支出
D．經營現金收入

27、在下列各項中，既屬于項目資本金現金流量表的流出內容，又屬于全部投資現金流量表流出內容的有（　　）。
A．營業稅金及附加
B．借款利息支付
C．維持運營投資
D．經營成本

28、分權型財務管理體制的優點包括（　　）。
A．有利于分散經營風險
B．有利于作出有效決策
C．有利于實行內部調撥價格
D．有利于培養企業的整體意識

29、資本金的出資方式可以是（　　）。
A．知識產權
B．貨幣資產
C．土地使用權
D．非貨幣資產

30、下列各項企業財務管理目標中能夠同時考慮避免企業追求短期行為和風險因素的財務管理目標有（　　）。
A．利潤最大化
B．股東財富最大化
C．企業價值最大化
D．相關者利益最大化

31、企業稅務管理的原則包括（　　）。
A．合法性原則
B．服從企業財務管理總體目標原則
C．成本效益原則
D．事中籌劃原則

32、下列情況下，企業會采取偏緊的股利政策的有（　　）。
A．投資機會較多
B．籌資能力較強
C．資產流動性能較好
D．通貨膨脹

33、某大型商場為增值稅一般納稅人，企業所得稅實行查賬征收方式，適用稅稅率25％。假定每銷售100元(含稅價，下同)的商品其成本為70元(含稅價)，購進貨物有增值稅專用發票，為促銷擬對購物滿100元的消費者返還20元現金，假設企業單筆銷售了100元的商品。下列相關的說法正確的有（　　）。
A．應納增值稅4．36元
B．代扣代繳的個人所得稅為5元
C．利潤總額0．64元
D．稅后凈利潤0元

34、一項作業必須同時滿足下列（　　）條件才可斷定為增值作業。
A．該作業導致了狀態的改變
B．該狀態的變化不能由其他作業來完成
C．該作業使其他作業得以進行
D．該作業必須是關鍵作業

35、遞延年金具有的特點有（　　）。
A．年金的第一次支付發生在若干期以后
B．沒有終值
C．年金的現值與遞延期無關
D．年金的終值與遞延期無關

三、判斷題(請將判斷結果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結果錯誤的扣0．5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
36、在銀行借款的稅務管理中，以不同還本付息方式下的應納所得稅總額為主要選擇標準，同時將現金流出的時間作為輔助判斷標準。（　　）

37、財務決策權的集中與分散沒有固定的模式，同時選擇的模式也不是一成不變的。（　　）

38、在企業成立時不一定一次籌足資本金總額，只要籌集了第一期資本，企業即可成立，企業成立時的實收資本與注冊資本可能不相一致，這種有關資本金繳納的期限的規定叫折衷資本制。（　　）

39、對于盈利企業，在總資產凈利率(大于零)不變的情況下，資產負債率越高，凈資產收益率越低。（　　）

40、采用固定股利比例政策體現了風險投資與風險收益的對等關系。（　　）

41、財務管理部門是企業預算的基本單位，其主要負責人對本單位財務預算的執行結果承擔責任。（　　）

42、成本的可控與不可控與該責任中心所處管理層次的高低、管理權限及控制范圍的大小和經營期的長短沒有直接聯系。（　　）

43、在隨機模型中，當現金余額超過上限時，將部分現金轉換為有價證券；當現金余額低于下限時，則賣出部分證券。（　　）

44、企業組織體制中的u型組織僅存在于產品簡單、規模較小的企業，實行管理層級的分散控制。（　　）

45、現金折扣是企業對顧客在商品價格上的扣減，目的是為了降低價格，增加產品在市場上的競爭力。（　　）

四、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程；計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數；計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容．必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
46、某企業需要一臺不需要安裝的設備，設備投人使用后，每年可增加營業收入60000元，增加經營成本25000元。市場上該設備的購買價為45000元，折舊年限為5年，預計凈殘值為5000元；若從租賃公司按經營租賃的方式租入同樣的設備，只需每年支付7000元租金，可連續租用5年。假定基準折現率為5％，適用的企業所得稅稅率為25％。 
要求：按折現總費用比較法作出購買或經營租賃固定資產的決策。 


47、一個單純固定資產投資項目的原始投資額為210萬元，全部在建設期起點一次投入，歷經兩年后投產，試產期為1年。試產期營業收入為10萬元，經營成本為4萬元，達產后每年營業收入120萬元、不包括財務費用的總成本費用60萬元、利息費用2萬元。該固定資產預計使用5年，按照直線法計提折舊，預計凈殘值為10萬元。該企業由于享受國家優惠政策，項目運營期第1、2年免所得稅，運營期第3～5年的所得稅稅率為25％。試產期繳納增值稅0．5萬元，不繳納營業稅和消費稅。達產期每年繳納增值稅10萬元，營業稅1萬元，消費稅0．8萬元。城建稅稅率為7％，教育費附加率為3％。項目的資金成本為10％。 
要求： 
(1)計算投資方案的下列指標： 
①建設期、運營期、達產期、計算期；②運營期內每年的折舊額；③運營期內每年的營業稅金及附加；④運營期內每年的息稅前利潤；⑤計算期內各年的稅前現金凈流量；⑥計算期內各年的稅后現金凈流量。 
(2)按照稅后現金凈流量計算投資項目的下列指標，并評價該項目的財務可行性。①靜態投資回收期；②總投資收益率(按照運營期年均息稅前利潤計算)；③凈現值。 
(3)計算該項目的年等額凈回收額。48．C公司生產和銷售甲產品。目前的信用政策為“2／15，N／30”，有占銷售額60％的客戶在折扣期內付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應收賬款中，有80％可以在信用期內收回，另外20％在信用期滿后10天(平均數)收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10％的收賬費用。如果明年繼續保持目前的信用政策，預計甲產品銷售量為5萬件，單價200元，單位變動成本144元。 


48、資料1：甲公司發行了面值1000元的分離交易的可轉換債券10000張，債券期限5年，票面年利率為2％(如果單獨發行一般公司債券，票面利率需要設定為60％)，按年計息，同時每張債券的認購人獲得公司派發的10份認股權證，該認股權證為歐式認股權證，行權比例為2：1，行權價格為8元／股。認股權證存續期為24個月(即2010年7月1日到2012年的7月1日)，行權期為認股權證存續期最后5個交易日(行權期間權證停止交易)，假定債券和認股權證發行當日即上市。甲公司2010年末A股總數為30億股(當年未增資擴股)，當年實現凈利潤9億元，預計認股權證行權期截止前夕，每股認股權證價格為1．5元。 
資料2：乙公司于2010年1月1日從租賃公司租入一套設備，價值為2000000元，租期5年，租賃期滿時預計殘值100000元，歸租賃公司，年利率10％，租金每年年末支付一 
次。 
要求： 
(1)根據資料1計算： 
①發行分離交易的可轉換債券后，2010年甲公司可節約的利息為多少?
②2010年甲公司的基本每股收益為多少?
③為促使權證持有人行權，股價應達到的水平為多少?甲公司市盈率維持在20倍的水平，基本每股收益應達到多少?
(2)根據資料2計算： 
①乙公司每年應支付的租金為多少?(計算結果保留整數)
②編制租金攤銷計劃表。 
租金攤銷計劃表 
單位：元

某公司擬采購一批零件，供應商報價如下： 
(1)立即付款，價格為9630元； 
(2)30天內付款，價格為9750元； 
(3)31～60天內付款，價格為9870元； 
(4)61～90天內付款，價格為10000元。 
假設銀行短期貸款利率為15％，1年按360天計算。 
要求：計算放棄現金折扣的信用成本(比率)，并確定對該公司最有利的付款日期和價格。 

五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程；計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數；計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
50、ABC公司上年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10％，股利支付率為70％，上年12月31日的資產負債表(簡表)如下： 
資產負債表(簡表)
單位：萬元

公司現有生產能力已經達到飽和，本年計劃銷售收入達到6000萬元，為實現這一目標，公司需新增設備一臺，需要200萬元資金。據歷年財務數據分析，公司流動資產與流動負債各項目隨銷售額同比率增減。假定本年銷售凈利率和股利支付率與上年一致，企業所得稅稅率為0。上年末的資本結構為長期負債1200萬元，權益資金為3400萬元，長期負債的資本成本為4％，權益資本成本為15％。 
要求： 
(1)計算本年需增加的營運資金。 
(2)計算本年需增加的資金數額。 
(3)計算本年需要對外籌集的資金量。 
(4)如果發行普通股籌集所需資金，發行費率為發行價格的15％，計算普通股的籌資總額。 
(5)假設普通股發行價格為8元/股，計算發行的普通股股數。 
(6)假設本年對外籌集的資金是通過按溢價20％發行，期限為5年，年利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發行費率為5％。在考慮資金時間價值的情況下，計算發行債券的資本成本。 
(7)如果發行債券會使得權益資本成本提高5個百分點；而增發普通股時，權益資本成本仍然為15％。根據籌資后的平均資本成本確定應該采用哪種籌資方式。 
(8)假設企業本年的營業成本為4500萬元，計算本年的存貨周轉率、應收賬款周轉率和流動資產周轉率。(提示：流動資產周轉率=營業收入／平均流動資產)。 
已知：(P／A，6％，5)=4．2124，(P／A，7％，5)=4．1002
(P／F，6％，5)=0．7473，(P／F，7％，5)=0．7130


51、東方公司2002～2008年銷售收入、各項資產和流動負債如下表所示 
單位：萬元

東方公司在預測2008年的銷售收入時，預測的銷售收入為1620萬元；銷售凈利率為10％，股利支付率為80％，且保持穩定。 
要求： 
(1)用修正的移動平均法預測2009年的銷售收入，假定樣本期為符合條件的最大值； 
(2)計算2009年凈利潤、應向投資者分配的利潤及留存收益； 
(3)采用高低點法建立資金預測模型； 
(4)利用資金預測模型計算2009年東方公司資金需要總量； 
(5)計算2009年的外部籌資額。 

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