【原題】多項選擇題

　　根據資本資產定價模型，下列關于β系數的說法中，正確的有（ ）。（2014年）

　　A.β值恒大于0

　　B.市場組合的β值恒等于1

　　C.β系數為零表示無系統風險

　　D.β系數既能衡量系統風險也能衡量非系統風險

　　正確答案：BC

　　知識點：證券資產組合的風險與收益

　　答案解析：

　　βi=COV（Ri，Rm）/σm2，分子協方差可能小于0，從而出現β值小于0的情況，所以選項A不正確。β系數反映系統風險的大小，選項D不正確。

　　【學員提問】

　　老師：您好，不太理解以下四種說法，請您詳細解釋，謝謝！

　　A.β值恒大于0

　　B.市場組合的β值恒等于1

　　C.β系數為零表示無系統風險

　　D.β系數既能衡量系統風險也能衡量非系統風險

　　【網校老師回答】

　　尊敬的學員，您好：

　　選項A：β衡量的是某項資產（或資產組合）的系統風險，β=某項資產相關系數*該項資產的標準差/市場組合的標準差，如果該項資產相關系數為負數（與市場組合波動反方向變動），那么β系數就有可能是負數，所以選項A錯誤；

　　選項B：市場組合的β系數=市場組合與市場組合的相關系數*市場組合的標準差/市場組合的標準差，市場組合與本身的相關系數為1，所以市場組合的β系數也為1，選項B正確；

　　選項C：β系數是衡量 系統風險的指標，β為零，說明該證券的系統風險為0，所以選項C正確；

　　選項D：β系數只能衡量系統風險，不能衡量非系統風險，所以選項D錯誤，這位學員理解一下！

　　祝您學習愉快！