回收期

回收期是指收回全部原始投資所需的時(shí)間。用回收期指標(biāo)評(píng)價(jià)方案時(shí)，回收期越短，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)越小，項(xiàng)目越好。

（一）靜態(tài)回收期

靜態(tài)回收期，是指投資項(xiàng)目在未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的前提下收回全部原始投資所需的時(shí)間。計(jì)算方法：

①完工投產(chǎn)后未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)：

回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

②如果每年現(xiàn)金凈流量不等，則需要通過分析的方法判定投資回收期在M年和M+1年之間，然后通過下式來計(jì)算回收期：

回收期=M+第M年尚未收回的投資額/第M+1年的現(xiàn)金凈流量

（二）動(dòng)態(tài)回收期

動(dòng)態(tài)回收期，是指投資項(xiàng)目在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的前提下收回全部原始投資所需要的時(shí)間。即在給定折現(xiàn)率的前提下，能使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的年限。

1.無籌建期，完工投產(chǎn)后未來每年現(xiàn)金凈流量相等

在這種普通年金形式下，假定經(jīng)歷n年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為(P/A，i，n)，則：(P/A，i，n)=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量。

計(jì)算出普通年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過査普通年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可計(jì)算出動(dòng)態(tài)回收期n。

2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等

在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來分析確定回收期。

動(dòng)態(tài)回收期=M+第M年尚未收回的原始投資額的現(xiàn)值/第M+1年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值

（三）回收期法的特點(diǎn)

回收期法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡便，易于理解。

靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，也就不能計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益。

靜態(tài)回收期和動(dòng)態(tài)回收期有一個(gè)共同局限，就是它們只考慮了項(xiàng)目回收期滿前的現(xiàn)金流量，而沒有考慮項(xiàng)目回收期滿后的現(xiàn)金流量，容易促使決策者接受短期項(xiàng)目，放棄有戰(zhàn)略意義的長期項(xiàng)目。