固定資產(chǎn)更新決策

固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥投資方案的決策類型。因此，固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法。

（一）壽命期相同的設(shè)備重置決策

一般來說，用新設(shè)備來替換舊設(shè)備如果不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力，就不會增加企業(yè)的營業(yè)收入，即使有少量的殘值變價(jià)收入，也不是實(shí)質(zhì)性收入增加。因此，大部分以售舊購新進(jìn)行的設(shè)備重置都屬于替換重置。在替換重置方案中，所發(fā)生的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量。因此直接根據(jù)新舊設(shè)備的現(xiàn)金流出量的總現(xiàn)值(本質(zhì)上是凈現(xiàn)值，只不過由于方案的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量，如果計(jì)算凈現(xiàn)值的話，計(jì)算出來的凈現(xiàn)值均為負(fù)數(shù)，不太好理解)高低就可決策，選擇現(xiàn)金流出量的總現(xiàn)值低的方案為最優(yōu)方案。

（二）壽命期不同的設(shè)備重置決策

壽命期不同的設(shè)備重置方案，應(yīng)當(dāng)采用年金凈流量法進(jìn)行決策。壽命期不同的設(shè)備重置方案，在決策時(shí)有如下特點(diǎn)：

(1)擴(kuò)建重置的設(shè)備更新后會引起營業(yè)現(xiàn)金流入與流出的變動，應(yīng)考慮年金凈流量最大的方案。

(2)替換重置的設(shè)備更新一般不改變生產(chǎn)能力，營業(yè)現(xiàn)金流入不會增加，只需比較各方案的年金成本(即平均每一年的現(xiàn)金流出量，可以通過現(xiàn)金流出量的總現(xiàn)值除以普通年金現(xiàn)值系數(shù)求得)即可，年金成本最小的方案最優(yōu)。擴(kuò)建重置方案所增加的營業(yè)現(xiàn)金流入也可以作為現(xiàn)金流出量的抵減，并據(jù)此比較各方案的年金成本。

(3)設(shè)備重置方案運(yùn)用年金成本方式?jīng)Q策時(shí)，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流出量主要有：

①新舊設(shè)備目前市場價(jià)值。對于新設(shè)備而言，目前市場價(jià)格就是新設(shè)備的購價(jià)，即原始投資額;對于舊設(shè)備而言，目前市場價(jià)值就是舊設(shè)備的重置成本或變現(xiàn)價(jià)值。

②新舊設(shè)備殘值變價(jià)收入，殘值變價(jià)收入應(yīng)作為現(xiàn)金流出量的抵減。原始投資額與殘值變價(jià)收入現(xiàn)值的差額，稱為投資凈額。

③新舊設(shè)備的年?duì)I運(yùn)成本，即年付現(xiàn)成本。如果考慮每年的營業(yè)現(xiàn)金流入，應(yīng)作為每年現(xiàn)金流出量的抵減。

④每年折舊抵稅應(yīng)作為每年現(xiàn)金流出量的抵減。

(4)固定資產(chǎn)的年金成本，如果考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，它是設(shè)備壽命期內(nèi)各年現(xiàn)金流出量的總現(xiàn)值與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的比值，即平均每年的現(xiàn)金流出量。