計算分析題
某公司為一投資項目擬定了甲、乙兩個方案,相關資料如下:
(1)甲方案原始投資額在投資期起點一次性投入,項目壽命期為6年,凈現值為25萬元;(2)乙方案原始投資額為100萬元,在投資期起點一次投入,投資期為1年,項目營業期為3年,營業期每年的現金凈流量均為50萬元,項目終結可獲得固定資產余值收入10萬元;
(3)該公司甲、乙項目的基準折現率均為10%。
要求:
(1)計算乙方案的凈現值;
(2)用年金凈流量法作出投資決策;
(3)延長兩方案到相同的壽命,作出決策。
【正確答案】
(1)乙方案的凈現值
=50×(P/A,10%,3)/(1+10%)+10×(P/F,10%,4)-100=19.87(萬元 )
(2)甲方案的年金凈流量=25/(P/A,10%,6)=5.74(萬元)
乙方案的年金凈流量=19.87/(P/A,10%,4)=6.27(萬元)
因此,應選擇乙方案。
(3)兩個方案的最小公倍數為12年,在最小公倍數內,甲方案獲得2筆凈現值(第0年、第6年末),乙方案獲得3筆凈現值(第0年、第4年末、第8年末)。
延長壽命期后甲方案的凈現值
=25+25×(P/F,10%,6)=39.11(萬元)
延長壽命期后乙方案的凈現值
=19.87+19.87×(P/F,10%,4)+ 19.87×(P/F,10%,8)=42.71(萬元)
因此,應選擇乙方案。
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