【考情分析】

　　考頻：★★★

　　2011年、2012年多選，2010年單選，2010年綜合

　　【本節目錄】

　　1.證券發行概述

　　2.股票的發行

　　3.公司債券的發行

　　4.證券投資基金的發行

　　5.證券發行的程序

　　【高頻考點】：證券發行

　　（三）公司債券的發行

　　1.公司債券發行的條件

　　發行公司債券，應當符合下列條件：

　�。�1）股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元；

　�。�2）累計債券余額不超過公司凈資產的40%;

　　（3）最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息；

　�。�4）籌集的資金投向符合國家產業政策；

　�。�5）債券的利率不超過國務院限定的利率水平；

　�。�6）國務院規定的其他條件。

　　公開發行公司債券募集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產性支出。

　　上市公司發行可轉換為股票的公司債券，除應當符合證券法規定的公開發行公司債券的條件外，還應當符合證券法關于公開發行股票的條件，并報國務院證券監督管理機構核準。

　　申請公開發行公司債券，應當向國務院授權的部門或者國務院證券監督管理機構報送下列文件：公司營業執照；公司章程；公司債券募集辦法；資產評估報告和驗資報告；國務院授權的部門或者國務院證券監督管理機構規定的其他文件。依照《證券法》規定聘請保薦人的，還應當報送保薦人出具的發行保薦書。

　　2.再次發行公司債券的限制性規定

　　有下列情形之一的，不得再次公開發行公司債券：

　�。�1）前一次公開發行的公司債券尚未募足；

　�。�2）對已公開發行的公司債券或者其他債務有違約或者延遲支付本息的事實，仍處于繼續狀態；

　�。�3）違反證券法規定，改變公開發行公司債券所募資金的用途。

　　（四）證券投資基金的發行

　　1.證券投資基金的概念

　�。�1）封閉式基金，是指基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額持有人不得申請贖回的基金。

　�。�2）開放式基金，是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。

　　2.基金的公開募集

　�。�1）公開募集基金，應當經國務院證券監督管理機構注冊。未經注冊，不得公開或者變相公開募集基金。

　　（2）基金募集申請經注冊后，方可發售基金份額�；�金管理人應當自收到準予注冊文件之日起6個月內進行基金募集。超過6個月開始募集，原注冊的事項未發生實質性變化的，應當報國務院證券監督管理機構備案；發生實質性變化的，應當向國務院證券監督管理機構重新提交注冊申請。

　　（3）基金募集不得超過國務院證券監督管理機構準予注冊的基金募集期限。

　　3.非公開募集基金

　　非公開募集基金應當向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過200人。按照基金合同約定，非公開募集基金可以由部分基金份額持有人作為基金管理人負責基金的投資管理活動，并在基金財產不足以清償其債務時對基金財產的債務承擔無限連帶責任。