“陽光并購是指并購過程的合規透明和并購結果的公開透明，這需要從制度環境和并購主體約束兩方面創造條件。”針對上述問題，吳曉靈建議：創造陽光并購的制度環境，提升中國企業的競爭力；完善法律法規，為陽光并購創造制度環境；建立規范的企業經營者激勵約束機制，改進完善企業人事制度，讓并購真正成為淘汰落后管理者的有效機制，同時也要促進企業并購后控制權的公開透明；建立多層次資本市場體系，完善上市公司的并購規則；建立并購主體的約束激勵機制。

　　吳曉靈呼吁，應該給市場主體以更多的自主權，為合規并購提供正常的融資渠道。應該建立合格投資人制度，在這個范圍內，應該允許發行國際上所有成熟的金融工具，給私募基金以合法的地位，讓金融成為中資企業戰略并購和參與國際并購的助推力。

　　吳曉靈指出，當前中國并購市場存在很多問題，如：行政主導的傾向大于市場主導的運作；并購重組的失誤，導致企業經營失敗，影響了社會穩定；并購中的不規范運作侵犯了利益相關者的權益。

　　她認為這種不規范有五方面的原因：一是產權界定和非公經濟政策落實不到位，使并購主體自主性受到限制，加大了風險，降低了效益。二是沒有形成有效的企業經營者激勵約束機制，出現了一些并購者有意模糊產權結構和模糊控制權的問題。三是資本市場發育健全，不能形成有效的價格發現機制，使并購價值失去公允的參照系數。四是并購主體融資渠道不暢，出現了不規范的融資行為。五是有些企業對多元化經營和產業整合認識有偏差，盲目擴張，形成了高負債經營的局面，經營失敗后，累及銀行及其他相關企業。(中國財經報 卜海濤 2006-4-24)

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