“微型金融監管的能力不足，缺乏微型金融監管的人員、經驗和技能。”4月27日，中國人民銀行研究生部黨組書記焦瑾璞在第三屆小額信貸機構與國際投資者交流會上表示。

　　然而，小貸公司的擴容激進，各地的熱情遠不止于此。如四川省就提出今年其小額貸款公司達到100家以上，而截至一季度末，這一數據為51家。

　　小貸公司急速擴容的背后，是不少公司在2010年都交出了一份讓股東相當滿意的成績。譬如陜西省的小貸公司中在2010年11月，實現盈利的有49家，占貸款公司總數81.67%。

　　急速擴容的背后，一些問題也開始逐步浮現。早在2008年，銀監會和央行在啟動小額貸款公司試點時，就對貸款的投向、股東持股比例等內容做出要求，但從各地執行情況看，卻是相距甚遠。

　　不少上市公司也陸續涉獵小貸公司，從已公布業績的小貸公司來看，他們在2010年收獲頗豐。

　　例如，澳洋順昌旗下的張家港昌盛農村小額貸款公司成立于2009年3月，注冊資本為2億元，目前澳洋順昌持股45%位列第一大股東。

　　受益于當地貸款需求旺盛以及緊縮貨幣政策，截至去年末，該公司的貸款余額約3.61億元，較2009年末余額增長約30%，實現營業收入5373.70萬元，凈利潤3541.33萬元。2010年這一塊業務利潤對歸屬于上市公司股東的凈利潤貢獻1239.46萬元，占比為15.05%。

　　其他上市公司參控股的小貸公司情況大抵如此。

　　怡亞通旗下的深圳市宇商小額貸款公司成立于2010年1月，注冊資本為1億元，截至去年底已經實現凈利潤569.87萬元。

　　小商品城持股20%的義烏市惠商小額貸款股份有限公司除了在剛成立的2009年虧損55.63萬元外，在2010年迅速實現凈利潤2097.99萬元。

　　在西部省份陜西省，當地監管部門數據顯示，截至去年11月底，全省小額貸款公司實現利潤16158萬元，實現盈利的公司有49家，占貸款公司總數的81.67%；出現賬面虧損的有11家，但虧損金額較少，為109.42萬元。

　　“獲利其實與每筆貸款金額、利率水平高低有關，在成本相差不大的情況下，每筆貸款金額越大，獲利也就越容易。”4月27日，某外資小貸公司資深人士告訴記者。

　　“現在一年期的貸款基準利率是6.31%，按照4倍的上限計算，也就是小貸公司的上限利率是25.24%，當然也不可能每筆都能維持這個水平，但基本在23%-25%都是沒問題的。”成都某小貸公司負責人表示。

　　她認為，扣除融資以及管理費用等成本，在這樣的利率水平下還不能實現盈利，那公司的管理可能出問題了。

　　上述小貸公司資深人士表示，另一方面，現在國內小額貸款公司投入普遍不夠，他們都是在一個地方基于人緣、地緣、血緣來發放貸款，不需要也沒有動力去投入更多的資金建設IT系統、風險管控系統等環節。

　　“這其中也隱含風險，現在大家都積極謀求從銀行融資，擴大放貸規模。如果再依照原來的那套粗放式經營，相應的風險管控體系等制度建設沒有成立，那么風險也會急劇加大，最終風險還是會流回到銀行體系，這也就是現在包括監管部門以及銀行都不太愿意給小貸公司融資的重要原因之一。”該人士說。

　　盈利背后隱憂

　　隊伍逐漸壯大，監管體系能否跟上，直接影響著未來行業的發展水平。

　　早在2008年，銀監會和央行聯合下發了《關于小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔2008〕23號）（下稱指導意見），其中就小額貸款公司試點提出詳細的指導意見。

　　“事實上，23號文屬于指導意見，也就是給地方主管部門確定框架性的內容。”上述資深人士表示，不過在執行當中似乎并不完全令人滿意。

　　例如，指導意見要求小額貸款公司在堅持為農民、農業和農村經濟發展服務的原則下自主選擇貸款對象，堅持“小額、分散”的原則，面向農戶和微型企業提供信貸服務。

　　而浙江的數據顯示，該省2010年小額貸款公司向農戶貸款總額為304億元，占比為27%，倘若加上個體工商戶等，占比也才63%，剩下的便是投向工業貸款。

　　“有些小額貸款公司貸款發放主要以非農企業為主，這與小額貸款公司設計的初衷有一定的出入，定位比較模糊。”人民銀行阜陽市支行在一份調研報告中也提出。

　　在平均每筆貸款額度方面，浙江省則由2009年的111萬元上升至118萬元。四川某金控集團旗下的小額貸款公司的眼光更高，其貸款金額重點定在500萬-800萬元的工業園區等中小企業。另外，2010年四川省平均每筆貸款也達到94萬元。

　　“大量形形色色的資本涌入這個行業，他們的第一訴求肯定是獲利，那么自然而然的就會先追逐數額較大的貸款，這和銀行愛壘大戶是一脈相承的。”上述外資小貸公司資深人士告訴記者。

　　他表示，真正面向農戶和微型企業的貸款應該控制在10萬/筆以內，因為貸款金額一旦提高，客戶就很可能還不起。

　　另一方面，在股東持股比例要求方面，上述指導意見提出，單一自然人、企業法人、其他社會組織及其關聯方持有的股份，不得超過小額貸款公司注冊資本總額的10%。然而，在小貸公司的審批、監管權下放到各地后，門檻都被不同程度放寬。

　　譬如，由友阿股份發起的長沙市芙蓉區友阿小額貸款公司的注冊資本為2億元，其中友阿股份持股90%，其他5位自然人股東共持有10%的股權。而按照目前湖南省在小額貸款方面規定主發起人及關聯股東合計持股最高不能超過注冊資本的40%。

　　此外，海南省規定持股上限為30%，但是又對具有特殊從業技術能力和經驗的發起人上限提高至40%，至于何種企業屬于此類則并沒有明確。羅牛山、海南高速則是利用這一點，分別將其持股比例定為40%、35%。

　　深圳則更是提出，申請設立小額貸款公司時，主發起人出資比例不得低于注冊資本總額的30%。

　　社科院農村發展研究所研究員、中國小額信貸聯盟理事長杜曉山認為，持股比例高低在各地確實有不同的意見和做法，其中最為關鍵問題的是，如果持股比例過高，能否監督好給利益關聯方的貸款。

　　“盡管省金融辦等部門積極承擔起監管職責，但受到監管人員不足和監管水平不高的限制，有效性明顯缺乏，同時銀監會與人民銀行又缺乏法律賦予的監管權。”上述人民銀行的調研報告稱。

　　對此，4月27日，焦瑾璞表示，要完善微型金融的監管，一行三會和中央政府應加強對地方金融的指導，探索適用各類微型金融主體的差異化監管模式。