1月6日，央行罕見地在下午股市收盤之前發布公告稱，春節前將暫停中央銀行票據發行，并根據實際需求開展短期逆回購操作。針對這一消息，央行解釋稱是為了促進春節前銀行體系流動性平穩運行。

　　國際金融問題專家趙慶明告訴記者，央行此舉的唯一目的，就在于保證春節前后商業銀行流動性的相對充裕，屬于一種短期的舉措。趙慶明介紹說，盡管企業的財務年度是按照公歷計算的，但實際上在民間、企業之間清算等行為不少還是依照農歷春節時間節點進行操作，因此當前銀行機構尤其是大行的頭寸也就顯得比較緊張。

　　Wind資訊顯示，昨日銀行間市場1個月期限回購利率的成交量多達176億元，僅次于去年6月9日時186億的水平。在其他資金價格小幅回落的同時，該期限價格逆勢上漲10個基點，接近6%。實際上，今年農歷春節長假為1月22日至28日，只有1個月以上的資金才能完全覆蓋。“準備金率下調預期可能會有所減弱，但降下來是遲早的事。”趙慶明認為。

　　在上述停發央票公告發布之前，央行已經“悄然”暫停了去年12月29日及今年1月5日的兩期3個月央票，元旦期間“缺席”的1年期品種，央行也沒有進行追加操作。

　　長城證券固定收益研究部經理李學表示，從公開市場到期量來看，今年2月份僅有120億元，尚不及1月份1260億元規模的一成。這表明，2月份之前央行必須通過一定手段為市場提供流動性，在28天正回購缺席的情況下，準備金率下調將是應有之義。

　　記者從多位交易員處獲悉，昨日午后央行已對一家國有銀行實施了約800億元的定向逆回購操作，期限或為21天。這一注資行為正是為了緩解春節前商業銀行的現金需求。按往年慣例，節日期間整個金融系統對流動性的需求在萬億元左右。

　　對此，宏源證券高級研究員何一峰表示，從優化央行資產負債表的角度看，逆回購好于下調準備金率。但不可否認，逆回購往往利率較高，受讓方銀行的資金成本并不低，這將導致未來市場利率仍將維持相對高位。何一峰指出，要根本扭轉資金面偏緊的局面，下調準備金率是最好的選擇。